《標的成績檢討》1342 八貫 2023Q2：可以簡單做的事就別花那些無謂的時間去弄濁！

來源：1342 八貫 LOGO

與其擔心這場雨何時會停，何不帶把傘或一套雨衣繼續完成自己眼前該做的事？還是...你覺得等雨停比較重要？

《延伸閱讀》

[2023/07/09] 《標的成績預測》1342 八貫 2023Q2 EPS：試問閣下有想過一個問題嗎？你到底想賺誰的錢呢？

《前言》

實際的成績公佈出來真的有讓我讚嘆及驚豔到，我必須也很想表示我這冷靜的外面內那訝異的情緒，就結果來看幾乎所有好的條件都給出來了。

《主文》

來源：賣瓜仔自製EXCEL數據 (7/9預估)

來源：1342 八貫 個人依據公開資訊觀測站數據換算

P.S. 以下若沒特別說明季別就是指2023Q2。

實際公佈的總營收比逐季累加的還少614891000-607421000=7470000元 (公司表示貿易條件為 DDU的銷售, 出貨後尚未到港, 會計師查核後調節，但沒意外就是遞延到2023Q3認列)。

實際的毛利率=33.011%，不但贏過去年同期(2022Q2=28.18%)同時也創了它的新高紀錄；也直接飆過預估時的最樂觀值(=32%)。

沒意外的最大的主因還是因為產品組合優化！高毛利的航太救生及軍工應用產品線占比提高至22%(其實此季的2023Q2醫療產品其實就略有式微的現象產生)，在此做個小結，你會發現即便高毛利的醫療產品沒之前占比大而另外的航太救生及軍工應用產品只是拉個個位數占比一樣能撐起毛利。

這也是我在7/9預估時提到的：這間企業其實一值在做降低風險的動作，意即把產品組合分得更散而不是更早期的那種戶外產品就佔了六成的狀態(你應該不敢想像如果發生在現階段會有多可怕)。

實際的營業費用=53489000元，剛好夾在預估時帶入的5000及5500萬元之間，實際上換算為營業費用率=8.806%，仍控制得頗為出色。

實際業外損益=17295000元，比預估時的500及900萬元多了至少一倍以上，當然預估時也說過主要是因為2023Q2尾(6月)美元開始略微走強幫了點忙，當然我相信產品開發補助收入及其他的小補助應該也是有一定的占比；以業外損益佔稅前淨利比這指標來看=10.525%，等於業外整整幫足了一成利潤。

實際的所得稅佔稅前淨利比=14.073%，也比預估時代入的陽春型20%還少了快6%，也是幫了不小的忙！

最終EPS=2.01元/股，比預估時最高的1.76元/股還強不少。

《結語》

或許有不少人會認為給出好成績又有何用？股價一樣軟趴趴的。

但我必須說：這不關我的事！(我唯一對股價有關心的時機點只有開始建倉時)

至少我不會也不想把心思花在不可控的因素上(我該付出的重點的時間都想減少了更別說會花在這份上)。

企業的整體方向對(甚至更好)我就會繼續持有及觀察，生活裡還有許多要閣下花心思的地方，因此我這位不才的瓜農奉勸你還是別把時間放在這不該關心的部分。

大股東BEMIS ASSOCIATES UK LIMITED可能缺資金賣股，轉讓幾次是重點嗎？好吧心理上可能真的是啦！但人家就真的有那麼多張股票(今天假設是你的你要賣即便是劉董也不能跟你說任何一個字吧？)

來源：PC Home股市

你可能會覺得公司對於大股東轉讓那麼多持股卻沒任何作為讓你很受氣！

上圖是劉董自己的持股共35424張；持股比率50.05%。

我45張股價-1元/張我帳面就少賺45000元；即便劉董的持股成本低到讓你羨慕，35424張只要股價-1元/張他就直接少了35424000元。

我上面算的不是情緒而是數字問題，請問閣下釐清了嗎？

正常的經營者他的首要任務是把公司經營到一個正軌上，那對自己跟所有股東才能稱為雙贏！！

《假設》

OK！這也是投資很重要的一環啊：幫新聞做所有可能的驗證！

近幾篇文章有提到2023Q3的營收可能會較2022Q3同期的減少20%。

那我就模擬跟揣測幾個可能的狀況：

2022Q3營收=645255000元(來源：財報狗)

按新聞的說法→645255000*(1-20%)=516204000元

516204000元/3個月=172068000元/月 (我用172000000元/月帶入)

股數一定會多一點但我不知道是多少所以請容許我先帶入2023Q1顯示的70784695股

來源：賣瓜仔自製EXCEL數據 (模擬2023Q3)

重點項目(其實我抓較保守了)有興趣請自己看，用很粗的方式算，畢竟還得考量到：

1. 產品組合(但如果跟近期文章所說的逃生及軍工仍穩健就先這樣假設吧)
2. 美元走勢，會直接影響營收、毛利及業外損益。

營收是不見得真的YoY-20%但我就用比較不樂見的情況及比較保守的條件去帶入。當然如果最終營收減幅收斂及重點條件也是比我預估的好，還是有機會不差2022Q3太多。

《最後》

幾個投資問題閣下可能要好好自問一下：

※ 以自己看似聰明的眼光去做出立即的判斷(買賣)，當下或許你會沾沾自喜覺得佔了便宜(小賺or少賠)，但時間拉來看真是如此嗎？

※ 設定目標價或股價趨勢？你的依據是？事後看真的準嗎？

※ 每天對標的股價做出『個人的見解』？不怪嗎？即便我在大醫院工作也不會每天跑去做身體健康檢查啊！？

※ 可不可以鼓勵自己只有在企業發布重要成績時才去細想及模擬可能的情況？

※ BGM：羊毛與千葉花 - プカプカ [點擊即連結]

※ 以上是個人自學的不專業看法，若有問題或發現錯誤歡迎提出，本人虛心接受並衷心感謝您的指教！本人『並無提供』任何有關投資的建言，請各位斟酌使用！