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券商報告-聯詠與Arm結盟激勵股價大漲，南茂坐擁高殖利率概念
投資理財內容聲明
日期:2024.2.28
聯詠(3034.tw)-元大、國泰、兆豐、宏遠
法人機構給予公司投資評等是甚麼?
- 元大-買進，目標價670元
- 國泰-買進轉中立，目標價500元
(已被反向嘎績效20%...認為股價反映2024年成長性) - 兆豐-區間操作，目標價580元
- 宏遠-區間操作，目標價453-577元
看起來法人轉保守居多，元大相對樂觀，然後保守的法人都被反向嘎績效了...
公司有甚麼利多?
- 4Q23毛利率41.5%，表現優於財測38.5~40.5%區間，主要是存貨跌價損失迴轉利益、NRE等正向貢獻
- 營運展望，公司有開發高速傳輸IP，並持續外購其他先進封裝IP，且與ARM的Neoverse平台合作，可能會切入邊緣、雲端AI領域，不過目前相關業務都處於開發初期，預估NRE收入貢獻最快要等到2H24；此外，公司NRE客戶持續增加，且安防/TV/遊戲應用等功能與邊緣AI結合，切入高速傳輸IP，使得產品組合多元化，開發TV/手機以外應用客戶；另一方面，手機AMOLED DDI市占率有望持續提高，主要受益於Android中低階手機AMOLED採用度上升
公司有甚麼利空?
- 4Q23營收獲利略低於預期，營收271.5億元，季減6.1%，年增21.1%，季減幅略高於市場預期，主要是消費電子需求回升不顯著；EPS 8.76元，也略低於市場預期，主要是業外認列匯損4.49億元
- 營收展望，1Q24為消費電子傳統淡季，且工作天數較少，加上客戶仍以急單為主，公司1Q24季營收指引落在240~250億元，隱含將季減10%，主要是TV、手機、VR、AUTO、NB等庫存調整，面板大廠調整生產線
- 毛利率展望，1Q24毛利率指引略低於4Q23，主要是庫存跌價損失回沖利益減少，加上LDDI、TDDI大尺寸驅動IC產品面臨價格競爭壓力
總結
- 以2024年市場獲利預估38-40元來看，公司股價大漲後，已經接近前高位置，預估本益比已拉高到15倍以上，但是IP相關業務貢獻要等到2025年才顯著，基本上目前就是先漲評價，獲利數字可能要到2025年才有顯著貢獻!
- 這檔該怎麼說呢?有源源不絕半導體+高股息ETF資金會買，如果持有這檔股票的可以續抱，但如果沒有的相信這個位階也不便宜，建議可以去找更舒服的標的，不然就是等待股價回落再行布局，可以按照技術面操作!
(支撐、型態學啥的)
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這本也是施昇輝老師的書，整本書力推0050跟一些理財觀念，一樣很受用。
終於開始看施昇輝老師的書了，之前主要是看他在節目上發言，這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書，所以針對的收入跟各種也走向小資，力求簡單無腦投資，捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股，美股因手續費推薦長抱，而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機，增加成本。定期定額投資則能享受複利效應，建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利，若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF，不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中，重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說，計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入，而在賣出時，可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼，以及在合適的時間出場，以最大化收益。
這本書算是日本人撰寫的投資書，主要透過各種小故事講述55條個有錢人的思考法則。裡面是沒有教怎麼投資，更多的反而是觀念上的討論，對於自己職場的工作、投資、創業或是改善關係等，我覺得都蠻有幫助的，比較像是觀念建立的書，很推薦一讀。
本書介紹透過蒐集客觀數據以及持續買進的投資策略來穩穩累積財富。書中強調了儲蓄和投資的重要性以及何時該專注於提升收入、增加儲蓄或是買賣股票。同時，書中也提到儲蓄與投資的關鍵，以及如何選擇及購買投資標的的策略。
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