筆記-台股達人秀 吳岳展-24.02.26

台股達人秀 吳岳展-24.02.26

*台積電的觀察重點，1.資本支出狀況、2.先進製程佔營收比重。

*台積電23Q4先進製程占比達到67%，目前先進製程好，但成熟製程還比較弱，

如果景氣要看到復甦、消費性商品普遍復甦，成熟製程也必須起來。

*AI功能持續發展，AI應用會越來越廣泛。AI的基礎建設，2022-2027年複合成長率有38%。

*ASIC、客製化的AI晶片將會持續成長。通用型GPU與ASIC晶片都會讓台積電受惠。

*台積電2年前的688高點，當時營收沒有現在高、本益比與本淨比都比目前更高，

近4季EPS為34.5元，目前本益比約20倍，

目前台積電股價雖然創高，但並不算貴。

*台積電今年EPS預估約38-39元，大約回到2022年的39元高點，

後續再用2025年的EPS樂觀展望來看，就有機會帶動台積電再股價創高。

*台積電佔台股大盤接近30%，2024年對於台股大盤偏多看。

*目前市場氣氛，雖然大盤已經創新高，但是市場氛圍沒有像2021年底時的航海王、疫情帶動的晶片缺貨潮那樣的全面樂觀。

--目前市場還不算很熱，大盤的當沖比率也明顯低於2021年底時的高檔水準，

目前散戶資金還沒有全面進場，代表後續還有多頭行情的機率高。行情在懷疑中成長。

*記憶體，美光的毛利率與股價，跟南亞科、華邦電的毛利率與股價有連動。

目前毛利率來到低位階，記憶體大概到谷底了。