付費限定文章

Meta 的 AI 野望，繼續燒錢加大投資！

Facebook和Instagram 母公司 Meta Q1 營收年增27%至364億，優於預期的361億。EPS $4.71 優於預期的4.32。電子商務是年增最大貢獻，其次是遊戲、娛樂和媒體。中國廣告商的支出依舊強勁，主要像是Temu電商平台與遊戲。反映在亞太廣告商細分市場年增約41%。

公司給出的Q2展望營收365-390億，中位數377.5億換算年增約18%，低於預期的383億。

預計2024年資本支出從300-370億再上調至350-400億，繼續加快投資在AI基礎建設。Zuck說他們在AI領域的投入，可能需要多年時間才會獲得回報。

AI投資的回報在哪？

目前AI的投資實際的應用變現場景在廣告優化和內容推薦引擎，FB 30%的貼文是AI推薦系統提供，IG的內容則有50%是AI推薦，已經在幫助Meta提高App參與度，去年就讓觀看時間顯著提升了8-10%，會讓用戶能看到更多廣告，並直接改進廣告以提供更多價值。透過AI展示更相關的Advantage+廣告自去年以來營收增加了一倍多，廣告商觸及成本降低28%。

但要打造領先的AI需要很多投資，但有很多種方法可以透過AI建立龐大的business，包含在與AI互動中插入廣告或付費內容，以及傳送業務訊息來往的AI。Zuck認為包含銷售、商務和客服都能夠用AI來讓商家跟客戶互動，這類的業務很有變現的潛力。。

Meta 在英語系國家已經推出了自己的 Meta AI 助手，可以透過Meta的app和與雷朋合作的眼鏡提出任何問題。Zuck希望透過 Meta AI，正在努力讓 Meta AI 成為世界上最常用、最好的AI助手，他認為這會非常有價值，因此必須要投資保持領先地位。Zuck也提到雷朋眼鏡的表現遠超他的預期，眼鏡會是一個非常好整合AI與虛擬實境的平台。

Zuck覺得他們對AI的投資將會創建出能處理複雜任務的agent代理人，而不僅僅只是現在這種一對一的聊天機器人。未來只要你給這個AI agent 一個意圖或目標，他就會開始啟動自動在後台執行各種任務來幫助你實現目標。

CFO Susan Li 預計未來幾年將大幅增加基礎設施投資，來滿足Meta的生成式AI訓練和推理需求。雖然潛力巨大，但還在早期階段需要時間才能獲得有意義的收入。並說過去公司投資不管是Strories或是Reels最後也都有成功變現，想要說服投資者他們龐大的資本支出是在著眼於未來。

不過同時 Meta 最大的錢坑 Reality Labs Q1的營收4.4億約年增30%，虧損38.5億。Zuck認為他們是在投資下一代的運算平台，像是最近宣布開源給第三方硬體的Meta Horizen OS 就是為MR打造的作業系統。但這是一個真正遙遙無期看不到賺錢路徑的投資，Susan Li 也預計營運虧損將比去年同期大幅增加。

Meta的獲利與估值