財富密碼：財經網紅的語意破綻

許多財經網紅在談到長期投資 ETF 時，一直強調不要買單一產業型的 ETF，因為風險太高。如果該產業領跌的話，會賠到睡公園；即使發股利，仍是左手配右手。可同時又強調投資 ETF 應該要「定期定額」、「逢低加碼」。

上述這兩種概念，被他們講得好像不能並存一樣。但仔細思索，其實並不衝突。怎麼說？

如果真的要把 ETF 當作存股標的，然後又要抓緊逢低買進的循環的話，照理講，更應該要買「單一產業型」，甚至是那種「獲利循環週期」很明顯的產業型 ETF。因為產業的淡旺季還有獲利週期是有跡可循的，產業領跌時加碼，增加張數；領漲的時候定期定額，笑看行情。如此操作，才能真正達到「迅速累積張數」以及「微笑曲線」的成果不是嗎？

我以我長期只敢遠觀不敢褻玩焉的 ETF《元大 MSCI 金融》(0055) 為例。

2022 年到 2023 年，金融股因受疫情保單影響，獲利重挫，股價呈大跌狀況。以金融股作為成分股的 0055，當時也是從每股 27 元跌到每股 20 元。但是，美國聯準會於 2023 年上半年升息 4 次，台灣央行升息 1 次，造成台美利差拉開超過 3 個百分點，銀行大發套利交易財，以配息為主的金融股在今年 (2024) 個別配出約 6％ 以上的還原殖利率（例如，兆豐金 (2886) 現金股利 1.5 元 + 股票 0.3 元，合計共配 1.8 元，還原殖利率約 6.55%），因此出現股利行情，金融股大漲，0055 也從每股 20 元漲到每股 27 元，甚至在今年 5 月台股回檔至萬九時，0055 不甩大盤跌勢，仍逆勢上漲。

如果按照財經網紅的第一道邏輯，0055 是一檔不能碰的產業型 ETF，因為有產業過於集中的風險。可是，如果又按照財經網紅的第二道邏輯，2022 年至 2023 年這段時間，不是更應該加碼投入 0055 嗎？

更好玩的是，有些一直主張逢低加碼的財經網紅，一直要投資人去買產業多元的 ETF。他們的理由是，產業風險分散可以避免單一產業大跌的情況。這句話的邏輯是，產業多元、風險分散，股價就會平穩，適合定期定額。好，定期定額沒問題，那你訴求的逢低加碼呢？何時是低？何時可加碼？這樣的話，一檔 ETF 的成分股，隨著產業輪動，一直處在不慍不火，甚至一直上漲的情況下，投資人如何快速累積張數？

所以，財經網紅的話固然可以參考，但是，裡面的語意破綻也是一大堆。網紅的破綻，可能會是我們迅速累積財富的密碼之一。也就是，如果你的存股目的中包含「不猜測買點，想迅速累積張數」的話，也許單一產業型的高息 ETF，會是你的選擇也說不定。

註：我不以產業集中在科技股的 00929 為例的原因是，它還沒有大跌過啊！