HBM產能擠壓下對DRAM記憶體漲價趨勢的判斷與選股

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最近半年來,不斷的從媒體報導,得知三星、海力士、美光紛紛將標準型記憶體DDR 3、DDR 4的產能移轉到獲利較好的HBM,HBM良率不佳,更進而壓縮了DDR3、DDR4 、 DDR 5的產能,同時DDR5因AI PC、AI手機的用量及規格提升,又適逢2025年輝達2年的新產品、Window 10的停產、AMD、Intel、高通ARM CPU明年百花齊放,帶動PC換機潮,造成DDR5同樣吃緊,擴建新廠,需2年以後才能量產,緩不濟急,所以DRAM漲價已箭在弦上,勢不可擋。

調出晶豪科和南亞科的獲利歷史紀錄和股價走勢,碰巧發現南亞科在2017、2021碰到獲利爆發,每4年一次循環,明年2025年,又是一次循環,時間對了,又碰到真的需求在明年爆發,供不應求的情況已經顯而易見,因為需求很明確,廠商這兩年虧損,沒有公司敢擴廠,大陸猛擴廠,但技術受限,硬著頭皮去做HBM,良率太低,消耗大量產能,消減了產能擴充的影響。先知先覺先卡位,我相信歷史會重演,此時此刻,適逢大跌,晶豪科、南亞科正是佈局時機,按歷史紀錄,南亞科以DDR5、DDR4為主,價格好,時間久,獲利好的時間長,一定可以吃到漲價紅利,晶豪科以DDR3、DDR4利基型為主,股本小,主力容易炒題材, 但紅利時間短,DDR3價格太高就被DDR 4取代,DDR4太貴,同樣被DDR5取代,換言之,DDR3、DDR4價格有天花板,DDR5則暫時沒有,所以個人覺得南亞科是台灣唯一的DRAM廠,優先看好,晶豪科機動性強,股性活潑次之,至於美股,美光近期從150跌到87,連續買進兩週,已經成了美股第二大持股,佔比9.3%,僙次於Palantir的15.2%。年底拭目以待,看有沒有看對。

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芋老的沙龍
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