沸騰了！美聯儲吹響「降息號角」，黃金市場或迎「金」光大道？

當地時間週三，美國勞工統計局公布了全球金融市場高度關注的7月CPI數據，這是自2021年3月以來首次回落到「2」的區間內。

詳細數據顯示，美國7月份消費者價格指數（CPI）同比增長率達到2.9%，較6月下跌0.1%的降幅有所反彈，符合市場預期，且連續第四個月下降。這數據與6月份一致，顯示通脹壓力有所緩解，略低於市場先前的預測。同時，剔除波動較大的食品和能源價格後的核心CPI在7月份同比上升3.2%，創下自2021年初以來的新低，恰好符合市場的普遍預期，進一步證實了通脹趨勢的放緩。

該數據再次做實美聯儲在9月降息的可能。要知道，CPI是衡量消費者購買商品和服務價格變動的指標，對於美聯儲制定貨幣政策具有重要意義。如果CPI數據顯示通貨膨脹率下降或低於預期，這通常會增加美聯儲降息的可能性，因為降息可以刺激經濟活動，對抗通縮壓力，或者在經濟增速放緩時提供支持。在此基礎上，知名財經記者Nick Timiraos在美國CPI數據公布後表示，美國7月CPI數據為美聯儲在9月會議上開始降息鋪平道路的觀點，反映了市場對於美聯儲貨幣政策走向的一種預期。

根據CME工具提供的數據顯示，交易員普遍認為美聯儲9月降息25個基點較大，占56.5%，而認為降息50個基點，有43.5%交易員押注。換言之，美聯儲在9月降息已經是大概率問題，現在市場關注焦點在於降息規模，到底是普遍共識的25個基點，還是激進的50個基點。

因為這對金融市場的波動是不一樣的，如果降息50個基點，那市場絕對是劇烈的，25個基點依然能引起市場新一輪的震動。不過經濟學家表示，如果勞動力市場沒有出現惡化的跡象，美聯儲不太可能降息50個基點。

就目前情況來看，9月18日美聯儲利率決議，市場人士對於降息25基點的預期不斷升溫。

9月若如期降息，引起市場新一輪波動

隨著美聯儲降息預期的升溫，黃金、原油和美元等資產的走勢成為市場關注的焦點。特別是9月降息預期越來越高。上一個交易日裡，黃金、原油、美元指數下跌。

數據發布後的5分鐘內，美元指數從開盤價102.43驟降至102.31，隨後從最低點飆漲至102.63，最終收盤在102.54 。從最終結果來看，市場資金先是將CPI數據解讀對美元不利的數據。

黃金和原油方面，在上一個交易日均有所回落。現貨黃金的價格在今日交易中下跌0.71%，最終收盤於每盎司2447.64美元的水平。與此同時，美國期貨黃金也遭遇了下跌，其跌幅達到1.1%，收盤時價格定格在2479.70美元每盎司。因投資者繼續評估最新的美國CPI數據，以尋找美聯儲貨幣政策路徑的線索。主要是美國7月CPI數據讓美聯儲大幅度降息很難實現。這也削弱了黃金價格的強勁勢頭，因為黃金與有息資產的關係。與此同時，在中東衝突期間，這種金屬繼續受益於其避險吸引力，投資者仍然擔心伊朗可能對以色列進行報復性打擊。

【金價年趨勢】

原油方面，布蘭特原油期貨價格下跌0.93美元，跌幅達到1.15%，最終收盤價為每桶79.76美元。同時，美國原油期貨也呈現出下跌趨勢，每桶價格減少1.37美元，跌幅為1.8%，收盤時價格為每桶76.98美元。這其中主要的影響因素在於中東局勢的升級。

在美聯儲降息預期升溫的背景下，黃金作為傳統的避險和抗通脹資產，有望迎來新一輪上漲行情。首先，降息將直接導致實際利率下降，降低持有黃金等無息資產的機會成本，從而提高黃金的吸引力。其次，降息往往伴隨著美元貶值，而黃金以美元計價，美元走弱將進一步推高黃金價格。而全球原油市場更加複雜多變，供需平衡、OPEC+的減產政策和地緣政治局勢依然是當前油價波動的因素。所以在接下來的時間裡，投資者需保持謹慎態度，密切關注市場動態和基本面變化。

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