股癌【EP487】投資筆記 (Apple 發佈會、美國選舉分析、車市復甦中)

股市「癲瘋」，永遠的「巔峰」

這裡我會分享我在股癌 Podcast 中學到的投資見解與想法，讓我們一同踏上投資不歸路，前往投資巔峰！

目前市況想法

市場現況：觀望情緒高漲

當前的市場情緒顯得緊張，投資者普遍在等待一個明確的方向，但市場卻遲遲未能給出清晰的指引。這導致許多人選擇暫時放慢操作步伐，陷入了「多做多錯」的階段。這種不確定性讓一些原本專注於交易的人也轉而將注意力分散，例如在盤中時間開始打遊戲，甚至比以往更頻繁。

市場共識與現況

目前的共識是，未來半年到一年內市場仍有希望創下新高，但這樣的樂觀預期並未轉化為積極的部位佈局。實際上，多數投資者手上的部位已經降至五成以下，甚至有些人已經開始佈置空單。整體進場的部位保持在較低水準，顯示出投資者的謹慎情緒。

相對來說，主委的策略較為看多，持有槓桿多單且並未佈置任何空單，這使得在這個階段的持倉狀態較高。

升息與降息的看法

有聽眾曾經提問關於對降息和升息的看法。當時的回答是，降息初期通常會讓人聯想到經濟可能出現了問題，才需要透過降低利率來增加市場流動性。然而，從長遠來看，降息的效果往往是促使市場反彈。即使某些公司無法在降息後立刻提升盈利，由於利率降低，借貸成本減少，這些公司的股價仍可能因此上升。

Apple 發佈會

APPLE新產品新聞

Apple發表會亮點分析：iPhone無漲價與Wi-Fi 7的供應鏈機會

Apple最近的發表會吸引了不少關注，而這次的產品推出確實有幾個亮點值得探討。首先，iPhone高階款並沒有如外界預期地漲價，這與許多外資報告的預測有所不同。市場原本推測在全球通膨壓力下，Apple會選擇悄悄提高售價，但最終卻保持原價。從消費者角度來看，這在當前的經濟環境下等同於價格變得更具吸引力。

Wi-Fi 7全面導入：供應鏈的潛在上升機會

一個重大驚喜是，Apple決定在全系列iPhone上導入Wi-Fi 7。本來市場預期僅限於Pro及Pro Max型號，但現在看來這項技術已成為標準配置。對於Wi-Fi相關的供應鏈來說，這是一個極為正面的消息。這類技術更新可能會對Wi-Fi相關類股帶來積極反應，尤其是當消費電子類股的市場情緒逐漸回暖時。隨著iPhone的推動，其他競爭品牌的手機也可能加速移向Wi-Fi 7技術，並帶動Wi-Fi路由器的需求提升，特別是在下半年，Wi-Fi供應鏈應能夠迎來表現亮眼的時機。

PA元件的需求增長

iPhone的PA（功率放大器）用量預計會增加，估計使用到的顆數在5到7顆之間。特別是在High Band與Low Band的部分，使用的面積變大，進一步減少了可切割出來的PA顆數，這意味著PA的需求將上升。這對代工廠的稼動率來說也是個正向訊號。

相機控制鍵與AI功能：實用性提升

這次iPhone相機控制鍵的改變，使手機更像專業相機。此外，新的AI功能雖然短期內無法支持中文，但在英文語系中已有部分功能上線，如文字校正、書寫輔助等。這些功能早在Apple Intelligence的發表會上已經亮相，但真正的亮點在於它們被完整整合進iPhone系統內，而無需額外安裝應用程式。對於日常使用者，這些功能依然有不小的吸引力，特別是錄音轉文字的功能對於需要記錄會議或演講的人非常實用。

Siri的進化與AirPods Pro的強化

Siri的進化使它更像一個智能Agent，可以在不侵犯隱私的前提下蒐集設備內的資訊，並輸出結果。這樣的技術進步讓Siri的實用性大幅提升。此外，AirPods Pro新增的功能也值得一提，像是能夠增強聽力的功能、降噪效果的強化，以及播放海浪聲等白噪音的能力，對於那些需要白噪音助眠的人來說，這些更新非常具有吸引力。

市場反應與展望

iPhone不漲價可能在股票市場中被視為一個中性偏空的訊號，因為預期漲價並未實現，對未來的利潤預測可能需要做出相應調整。然而，Wi-Fi 7技術的全面採用則是供應鏈中的一大亮點，可能會帶來額外的上行空間。當消費市場逐漸回溫時，Wi-Fi相關的股票與PA元件的需求提升應會逐步被市場認知，進而產生投資機會。

未來觀望中的題材

降息預期下的市場觀察與車用類股的潛在機會

近期市場的焦點之一是降息的可能性，這對於非必需性消費品如汽車等行業可能帶來重要影響。隨著升息環境逐步推高貸款利率，消費者在換車等大宗消費決策上顯得更加謹慎。雖然台灣仍然有相對便宜的車貸，但在美國等市場，汽車貸款的成本顯著上升，進而推動許多人選擇延後換車需求。

然而，一旦降息開始，市場可能會出現不同的反應。雖然有人認為降息後消費者不會立刻換車，選擇等待更好的購車條件，但車廠們已經預見到這一趨勢，並可能提前調整生產排程。值得注意的是，觀察到台灣的車用供應鏈已經開始出現一些動作，但尚未形成全面的上升趨勢。

Tesla的未來變局與重點觀察

除了傳統汽車市場的反應，Tesla的未來發展也是值得關注的焦點。尤其是即將推出的Robotaxi技術，這可能會對市場產生更大的影響。明年Tesla將推出Model S和Model X的改款，雖然這兩款車型本身並非暢銷款，更多是作為一種話題性產品，重新吸引市場對Tesla的關注。然而，真正的市場焦點依然在於Robotaxi的發展。

從Tesla內部傳出的信息來看，公司內部的氣氛似乎正在逐步轉好，甚至發放的獎金數字也有所提升。這一點可能反映出公司對未來業績轉好的信心，這些信號值得投資者密切關注。畢竟，如果公司仍處於艱難時期，內部獎金的提升不太可能發生。

車用類股的重新關注

總體來看，車用類股或許正在迎來重新被市場關注的契機。在過去一段時間，由於整體經濟環境的壓力，這類股大多處於相對沉寂的狀態。然而，隨著降息的預期與市場環境的改善，這個板塊可能會再次迎來增長。投資者可以重新將目光投向這個曾經被忽略的板塊，尋找潛在的機會。

美國選舉分析

候選人辯論影片

賀錦麗與川普辯論的觀察與分析：誰更勝一籌？

最近觀看了賀錦麗與川普的辯論，對賀錦麗的表現印象深刻，超出了我的預期。原本以為她與川普的正面交鋒會處於劣勢，畢竟川普以其強勢的辯論風格聞名。但實際上，賀錦麗憑藉其檢察官背景，表現出色，口才敏銳。

川普的表現與不足

川普在辯論初期的表現仍然維持了一貫的水準，但在無二戰爭的議題上，他的發揮欠佳。他依舊重複其過去的言論，聲稱可以在24小時內結束戰爭，這段話讓賀錦麗迅速回擊。她指出，川普的「快速結束」實際上意味著直接放棄，簡單的逼迫雙方談判，強硬制裁俄羅斯，並切斷資金供應，這樣固然能結束戰爭，但也與目前美國政府的積極介入策略有所不同。

雖然美國民眾對無二戰爭的看法可能與外界不同，但更傾向支持賀錦麗的積極態度。更欣賞「雞婆的美國」，而非獨善其身、對外部戰爭保持距離的美國。

川普對台灣科技業的誤解

川普對台灣科技業的評論再一次展現了其民粹的傾向，尤其是在晶片產業上。川普多次強調台灣搶走了美國的工作機會，特別是半導體代工領域。然而，這種說法完全不符合事實。美國已經無法回到過去的代工階段，這樣的產業復興不現實，因為美國的經濟與社會發展已進入另一個階段。川普的此類言論，更多是一種誤導，無法真正解決實際問題。

賀錦麗的左派議程與市場的影響

儘管賀錦麗在辯論中的表現優於預期，但她的左派議程，尤其是在稅收和價格管控上的立場，令主委對她的經濟政策感到擔憂。她的這些政策在資本市場中並不受歡迎。即便她知道這些政策存在問題，但仍然推動，這或許是為了迎合她的左派支持者。

從辯論的整體表現來看，賀錦麗雖然有些像在背稿，但她在回答問題時仍然中規中矩，表現出了穩定的水平。她的左派政策和規劃或許不受資本市場的青睞，但在辯論場上，她確實表現得比預想的好。

市場未來的走向：賀錦麗與川普

如果要做一個大膽的預測，假設兩位候選人其中一人當選，市場的走向可能會有所不同。若賀錦麗當選，市場可能會稍微走弱一些，主要原因是她的政策對資本市場較為不友善。而川普若再度當選，市場或許會保持更強的增長勢頭，畢竟他的政策對資本市場較為友好。

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