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早在 Apple Watch 出現之前，有一家新創靠著群眾募資、開啟了智慧手錶市場。它就是智慧手錶始祖 Pebble。在 2012 年開始經歷募資爆紅，2015 年銷售預測錯誤、庫存成本增加，最後被 Fitbit 收購，走向沒落。
但直到上個月 Pebble 創辦人 Eric Migicovsky 在社群上宣布「We're bringing Pebble back.」。
在這期的內容會有：
- Pebble 的崛起：如何成為群眾募資的奇蹟？
- Pebble 的失敗：一連串決策失誤、競爭者來襲🔒
- Pebble 的重生：Google 開源 PebbleOS 🔒
- 這一次選擇極簡創業之路 🔒
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比起 Apple Watch、Garmin 等，現在大家對 Pebble 這個名字，可能有點陌生。但在智慧手錶開始發展的初期，Pebble 曾寫下輝煌的一頁。
在 2012 年，Pebble 以獨特的產品特色和創新的募資模式，在市場上掀起一股旋風，但這爆紅來得又急又快，2016 年後，Pebble 以低價 4000 美元賣給了 Fitbit。（低價的原因，主要是 2015 年手錶製造商 Citizen 曾開出 7.5 億美元收購價，最終遭到拒絕）
直到 Pebble 創辦人 Eric Migicovsky 發了一個 GIF 圖宣布要把 Pebble 帶回來。
這段從募資爆紅到走向沒落的故事，有了新的轉折：Pebble 即將重生。
接下來介紹 Pebble 當年是如何崛起和爆紅的，甚至創下募資平台 Kickstarter 的最高紀錄。後來他們又是做出一連串錯誤決策、走向失敗的。
Migicovsky 在幾年前誠實地寫了一篇當年如何失敗的文章，我們也會進一步討論中間經歷了哪些轉折？也很謝謝他願意花時間回答我幾個問題。
到現在他們記住失敗的教訓，正在走上一條和過往非常不同的道路：極簡創業。在最後也會討論有哪些與過往不同之處，以及我從中的想法。
Pebble 的崛起：群眾募資的奇蹟
Pebble 的成立是源自 Eric Migicovsky 對於智慧型手錶的熱愛。
2008 年，Migicovsky 還在大學唸書時，他是個有能力也蠻願意動手改裝硬體的人。當時他開始研究智慧型手錶，也有在做一些小型的電子專案，像是他會幫叔叔改裝床頭鐘，希望可以把黑莓機收到的郵件投影在天花板上。
這時間點剛好也是第一代 iPhone 推出後的一年，或許受到 iPhone 的啟發，讓他開始想像智慧型手錶的可能。在當時他想買一支類似智慧型手錶，但最後只找到一款可以顯示來電、售價要 300 美元的 Sony Ericsson Watch。
有沒有可能更多功能、更便宜的價格買到智慧型手錶？
接下來，他和幾位朋友開發第一款智慧型手錶「inPulse」，這可以說是推出 Pebble 前的 MVP，像是可以讓人以單鍵介面方式，為用戶提供即時、免持的方式來查看智慧型手機的郵件和簡訊等。
有了 MVP 接著他們做了一個新嘗試：把產品取名為 Pebble、推向群眾募資 Kickstarter。在當時他們算是第一家開發智慧型手錶的公司，也定義了智慧型手錶所需要的功能。像是，震動並顯示來電和訊息通知、不用拿出手機就能控制音樂、追蹤運動和睡眠狀況，還能透過下載有趣的錶面來客製化等。
這代的智慧型手錶有了更多功能，而且價格也更便宜。只要 149 美元就能買到 Pebble。身為智慧型手錶的始祖，他們在 Kickstarter 上架、走群眾募資，也創下非常傲人的成績：
- 2012 年：Pebble 發起了第一次募資專案，推出了第一款智慧手錶 Pebble Watch。原本募資目標是 10 萬美元，結果在上線兩小時內，專案就達到了 10 萬美元的目標，這後來一共募得 1026 萬美元，成為當時 Kickstarter 史上募資金額最高的專案。
- 2015 年：Pebble 推出了第二代智慧手錶 Pebble Time，再次在 Kickstarter 上發起募資。這專案共募得 2030 萬美元，刷新了自己之前創下的紀錄。有將近八萬人購買了 Pebble Time。
- 2016 年：Pebble 推出 Pebble 2 和 Pebble Time 2 兩款智慧手錶，並再次在 Kickstarter 上發起募資，一共募得 1270 萬美元。
- 在這段時間裡，全球售出超過 200 萬支手錶、價值超過 2.3 億美元的 Pebble 智慧手錶。
募資頁面到了現在還是會有人上去留言。「我想念 Pebble」「我的 Pebble 手錶 4 歲了還能動，它一直是生活中的好夥伴。」「我會繼續戴 Pebble，直到他徹底壞掉那天為止。」等，都不難看出大家對於 Pebble 手錶的喜歡。
有趣的是，他們在群募網站的影片，會發現橘色背景有點熟悉，對，Pebble 是 Y Combinator W11 的團隊之一。Pebble 的募資歷程不算順利，他們在 YC 的 DEMO DAY 後只拿到天使投資者的 15 萬美元。「這遠低於我們這梯次的平均水準。」Migicovsky 說，「但幸運的是，我們活到了在 Kickstarter 上發布 Pebble 的那一天。」
Migicovsky 的職涯歷程跟 YC 都很有緣。在賣掉 Pebble 後，他跑去 YC 當了合夥人，後來創了一個業聊天應用程式 Beeper，這家也入選了 YC 梯次（S21）。這家公司在 2024 年被 Automattic 收購。
Pebble 的失敗：一連串決策失誤、競爭者來襲
Migicovsky 在 2021 年曾寫過一篇文章〈Success and Failure at Pebble〉，誠實且深入地剖析為什麼最終 Pebble 走向了失敗，即便他們有一手好牌，受到大眾歡迎，在群眾募資上有了創紀錄的表現，但最後他們還是走下失敗、以低價被 Fitbit 收購。
他認為最終會走向失敗有幾個主因，包含庫存管理危機、市場定位失誤、商業模式侷限、行銷執行不力，以及擴張與成本失控。
高估銷售預測，面臨庫存管理危機
2015 年他們在 Kickstarter 推出一款新一代的智慧型手錶 Pebble Time，這款產品非常爆紅，在當時募了 2000 萬美元，甚至成為平台最高額的募資案。
如果在募資階段都能賣這麼好，那進入亞馬遜或百思買等零售市場表現應該也會還不錯吧，這是他們的假設。這也讓他們過度樂觀預估零售市場表現。
再者，智慧型手錶是消費性電子硬體產品，它生產需要 4 個月以上前置期，也就是說必須在等到顧客真正購買之前，要先提前下大量的生產訂單。
這時你可能猜到 Pebble 當時面臨的情況：零售銷售遠低於預期。在募資超標的情況下，他們假設零售銷售表現也會不錯，下了大量生產訂單，結果四個月後答案揭曉：零售銷售遠低於預期，這也讓他們在 2015 年底有超過 1500 萬美元的庫存，這個庫存問題導致 2016 年初陷入嚴重現金危機，最後花了一整年解決才好轉。
庫存管理是一個消費性硬體產品很難迴避的挑戰，後來他學到的教訓是：採取較小批量採購策略、建立更短的供應鏈前置期（縮短成四個月以下）、減少產品庫存數量（縮減不同顏色和手錶型號等），可以想見的是多一種就會多一道程序：單獨管理庫存、預測銷量等。
