你是殺自己的雞來吃，還是借人家的雞殺來吃呢？

退休財務規劃我這邊理解成兩種策略：

賣股退休（直接將自己養的雞殺來吃）

這種方法通常是遵循4%提領法則，從一開始存資產配置，然後退休時開始靠賣出自己持有的資產（例如 ETF、股票、基金等）來支應退休生活。

當然這種策略的關鍵點在於，你得確保有足夠的資產，能夠支撐到預期壽命結束。

如果市場不好股票價值下降，可能需要賣出更多資產來維持生活，導致資產枯竭的風險

若退休時間較長（例如 30 年以上），要考慮通膨的影響，可能要持有一些增值型資產以抵抗購買力下降，這是一種較為「確定性」的做法，因為每次賣出就是直接變現確立減少資產。

質押退休（借人家的雞來吃等自己養的雞長大生蛋後再還）

這種方式是透過「股票質押貸款」或「證券借貸」，利用持有的資產作為抵押借出資金來支付生活費，同時保留股票的成長與配息收益，這類策略的特點是只要你的資產持續增長，利息成本低於資產報酬率，理論上可以無限循環甚至資產還能不斷增長。

但如果市場崩盤維持率不足，可能會被強迫斷頭（被迫賣股還貸），需要控制槓桿比例，確保市場波動時不會觸發保證金追繳（margin call），若市場長期向上，這種方式可以讓資產持續增值，同時提供現金流來應付日常開銷。

兩種方法的比較與風險控制

直接將自己養的雞殺來吃

風險是殺完就沒了要非常精確地計算何時賣多少，避免資金過早耗盡而且還有長壽風險，也就是可能錢花完人還沒走。

借人家的雞來吃

的風險是萬一雞不長大（資產不增值）或發生大跌，可能會被迫提前還錢導致提前賣股變成「被動殺雞」，質押法比較適合對市場有信心，並願意承擔一定風險的人，適合長期向上的資產（如指數型 ETF），需要注意以下問題質押借款來維持生活，得設一個安全槓桿區間（例如借貸比例只能總資產20%內）以降低被迫賣股的風險，如果市場下跌而維持率接近風險區間，就適時補上現金資產來降低槓桿。

避免被迫賣股

當資產增長能借的錢的安全邊際也能擴大並且可以提升生活品質，長期資產資本利得能大於借貸利率將能夠永續成長。

你自己比較偏向哪種做法？