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【商業劇本 Playbook】為什麼你不該只看 NRR 來投資 SaaS,拿 Cloudflare 當例子

更新於 發佈於 閱讀時間約 6 分鐘
投資理財內容聲明

前陣子有跟一些看軟體的 junior analyst 交流 (聲稱是看我報告長大的 !?),其中一個最常被問的問題就是 SaaS 公司應該要看哪些指標,然後免不了就會開始討論 Dollar Net Retention (or NRR) 到底是不是個有用的觀察指標,因為他們有些人用 NRR作為投資判斷的依據,效果並不如預期中好。

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Freddy Business & Research
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你好,我是 Freddy。過去,我是一位專業的美股 Sell-side 分析師,曾參與多個資本市場專案,也擔任過金融科技公司的 IR 經理。現在,我希望將這些經驗轉化為更具深度的文字,與你分享。
2025/07/30
本文預覽亞馬遜(AMZN) 2025年第二季財報,文中重點關注AWS在AI投資的回報可持續性、零售業務的效率與利潤、以及廣告業務的增長韌性等三個關鍵議題,並提出分析師關注點與投資人應關注的指標。作者對AWS和零售業務持正面態度,預期零售業務表現將優於預期,但對廣告業務持較保守觀點。
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2025/07/22
本文預覽Google (GOOGL) 2025年第二季財報前的市場預期,分析其估值、相對報酬、獲利表現與市場負面論述。作者認為,目前市場對GOOGL的負面觀點可能已在Apple事件中被部分消化,AI投資、廣告業務及資本支出等關鍵指標值得關注,投資風險與報酬值得進一步評估。
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2025/07/20
針對Netflix (NFLX) 2025年第二季財報進行深入分析,評估其營收、獲利能力及未來展望。文章從市場預期、財報數據、營運策略等面向,探討NFLX股價表現與公司基本面之間的關係,並給予投資建議。
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