夢想成真還是舊瓶新酒？通用汽車(GM)端出Google AI牛肉

夢想成真還是舊瓶新酒？通用汽車(GM)端出Google AI牛肉 大家好，我是股市基友。 今天我們來聊聊這家百年車廠——通用汽車 (GM)。他們又在紐約開了一場盛大的發表會，畫了一個關於「未來移動出行」的超級大餅。 股市基友的結論：先別嗨！畫餅充飢不如按時上菜 * 結論先講： GM 這次端出的 AI 藍圖很香，但「執行力」才是檢驗這家車廠轉型是否玩真的唯一真理。 * 因為： 夢想很豐滿，現實很骨感。GM 過去在軟體轉型上，有過太多「狼來了」的紀錄。 * 所以： 投資人別只聽故事，要緊盯他們財報上的軟體收入，以及這些高科技功能是否「準時」上線。 * 再次結論： GM 的股價需要的是「兌現」，而不只是「願景」。 GM 軟體大計：Google AI 助攻，解放手眼的「真」自動駕駛？ 通用汽車執行長 Mary Barra 這次的宣示，簡直是把車子當成 iPhone 在發表。她說，目標是「讓汽車從單純的交通工具，變成智能助手」。 股市基友幫大家整理一下，GM 這次到底端出了哪些「牛肉」： * AI 助手上車 (明年開始)： * 車輛將搭載 Google 的對話式 AI "Gemini"。 * GM 首席產品官 Sterling Anderson 畫的大餅是：打造一輛「懂你」、「關心你」，甚至在你開口前就滿足你需求的車。 * 「免手控、免注視」駕駛 (2028 年推出)： * 這是真正的重頭戲，一套全新的高級駕駛輔助系統 (ADAS)。 * 預計 2028 年首發搭載於凱迪拉克 Escalade IQ 電動車 (起價約 12.75 萬美元)。 * 關鍵技術： GM 強調將使用「光達」(LiDAR)。 * 股市基友解讀： 這點非常有趣，等於是直接打了那位主張「純視覺」才是王道的特斯拉 (Tesla) 執行長馬斯克的臉。這場技術路線之爭，未來幾年有好戲看了。 * 全新中央計算平台 (2028 年啟用)： * 同樣從 Escalade IQ 開始，要打造更強大的車載大腦。 * GM Energy 能源業務擴張 (2026 年起)： * GM 將透過租賃方式推出「Energy Home System」，包含雙向充電系統與家用儲能電池。 * 股市基友解讀： 這擺明了就是要正面對決特斯拉的 Powerwall 家用能源業務，想在「投資理財」的版圖上多搶一塊餅。 歷史的迴聲：Cruise 的失敗與 Ultra Cruise 的幻夢 各位基友，GM 描繪的未來是不是很美好？但，這就像你那個每次都說要認真唸書的同學，又在學期初發表了豪言壯語。 身為專業的分析師，股市基友必須幫大家回顧一下 GM 過去的「轉型」紀錄： * 慘痛教訓 1：失敗的「Ultra Cruise」 * GM 原本計劃 2023 年推出、號稱能在 95% 路況下自動駕駛的系統。 * 結果呢？這項計畫後來被證實已取消。 * 慘痛教訓 2：燒光錢的「Cruise」 * 他們重金押注的自動駕駛計程車部門 Cruise，在發生多起事故後，最終也是以關閉收場。 * 慘痛教訓 3：跳票的營收目標 * GM 曾在 2021 年高喊，要到 2030 年將收入翻倍，並把軟體與服務收入提升至每年 200 億至 250 億美元。 * 現實是： 首席財務官 Paul Jacobson 現在已經公開淡化了這個「翻倍」目標。 「這次是真的」？軟體收入 20 億美元是曙光還是曇花一現 * 面對過去的失敗，GM 總裁 Mark Reuss 這次在發表會上使勁打包票：「它們 (新項目) 是真實的、即將上市的產品。」 * 這句「這次不一樣」，在「投資理財」的世界裡，我們真的聽過太多次了。 不過，我們還是要秉持客觀、中立的原則，看看 GM 的數據： * 客觀數據 (來自 GM)： 截至今年 (2025) 第三季，通用汽車來自軟體服務的收入已達 20 億美元。 * 分析： 這數字幾乎是 2021 年全年水平的兩倍，顯示出「軟體訂閱」的模式正在發酵，這是好事。 * 客觀數據 (來自 GM)： 同時，其遞延收入 (Deferred revenue) 增長了 90%，達到 50 億美元。 * 股市基友的觀點： 這代表 GM 確實有收到客戶預付的錢。但，這 20 億美元的年收入，距離當初喊出的 200 億至 250 億美元目標，中間還隔著一條馬里亞納海溝。 股市基友總結：GM 轉型之路，看 LiDAR 能否輾壓視覺 * 結論： 通用汽車 (GM) 正走在一條「非贏不可」的軟體轉型路上。 * 因為： 如果不轉型，這家百年老店很可能就像當年賣底片的柯達 (Kodak) 一樣，被數位時代的浪潮無情淹沒。 * 所以，股市基友的最終看法是： * AI 合作 (Google)： 採用 Google Gemini 是明智的「借力使力」，快速補上軟體短版。但風險是，GM 未來在 AI 時代可能淪為「硬體代工廠」，核心的 AI 大腦掌握在谷歌手中。 * ADAS 路線 (LiDAR)： 堅持使用光達 (LiDAR)，是對決特斯拉「純視覺」路線的一場世紀豪賭。 如果賭贏了，GM 將有機會在「真·自動駕駛」上彎道超車；賭輸了，成本將高居不下。 * 投資人注意： 短期看財報數字 (軟體收入 $20 億)，長期要看「執行力」 (2028 年的 ADAS 能否兌現)。 * 最後總結： 這次 GM 祭出的大招，究竟是「諾曼第登陸」的反攻號角，還是另一次「敦克爾克大撤退」的序幕？ 我們拿好板凳，繼續看下去。