本週課程概述
James老師在本週課程中，深入探討了「反脆弱（Antifragile）」的退休規劃與投資哲學。他強調，面對快速變動的環境與市場風險，流動性高的現金才是王道。透過具體的財富增長模型，老師展示了聰明地借錢（非消耗本金）能讓資產累積速度比不借錢的人多出一倍，這是從富有晉升為富豪的關鍵區別。同時，老師特別警告房地產作為資產的極度脆弱性，並建議退休人士應盡早建立15年以上的現金安全墊，以抵禦市場風暴和不可預期的衝擊。
本週課程重點
反脆弱與職業的進化
James老師指出，一個長期穩定、能適應環境變化的狀態即為「反脆弱」。他認為許多高科技工程師雖然領高薪，但其專業的高度專精性反而使其職業變得脆弱。一旦環境改變（例如AI的衝擊或公司內部排擠），他們可能會面臨失業而不知所措。相比之下，投資才是真正的反脆弱，因為資本能夠24小時持續賺錢，不會被解僱。老師強調，每個人都必須讓自己的投資哲學與個人財商不斷進化，才能抵禦最大的風險—不知道環境改變的風險，而藐視風險本身就是最大的風險。
富豪級別：借貸複利的巨大優勢
老師透過一個數學實例（500萬美元初始投資，年回報率18%，40年期）來比較兩種花費方式的差異：- 借款花用：每年借款10萬美元（年利率6%），40年後淨資產可達3.59億美元。
- 消耗本金：每年從資產中花掉10萬美元，40年後資產僅剩1.89億美元。 結果顯示，借錢花用的人資產會比消耗本金的人多出一倍。因此，借錢是從富有邁向富豪等級的關鍵差別。老師提醒，這就是為何要運用韓信點兵策略，但必須「點對兵」。
房地產的脆弱性與銀行理財型房貸的風險
James老師通過兩個案例闡述房地產的脆弱性與銀行理專的套路。
- 地主案例（3億土地）：長輩擁有高價值土地，但被銀行理專設計了一套複雜的理財規劃，包括土地貸款1.7億、購買石油債券、設定信託、再抵押、再借款，結果家人仍沒有現金流，資產被銀行層層剝皮。老師強烈譴責這種行為，認為銀行理專的套路比詐騙集團還凶狠。老師建議的解套方式是將土地直接賣給建商變現（約2億淨值），轉為流動資產（70%股票，30%現金），現金用於遺產稅的實物扣抵，避免被銀行利用。
- 退休房貸案例：對於接近或已經退休的朋友，老師警示理財型房貸（HELOC）的巨大風險。若銀行在市場下跌時不給續約，借款人需一次償還數千萬本金，若此時又遇到市場大跌80%，極可能導致破產。老師建議，若要使用理財型房貸，必須爭取15年以上的契約期限，以涵蓋一個完整的市場週期。對於62歲以上的退休人士，以房養老是更安全的替代方案。
學員問答精選
1. 綠 (Lü): 房地產投資清算並快速達成財務自由的實戰經驗
綠分享他在2019/2020年開始接觸老師的方法，雖然一開始資金不多，但卻擁有三棟出租房產。他意識到房產在COVID後維修、保險費用高昂，決定積極賣房，在22個月內將所有房產變現。他雖因資本利得繳納了高額稅款，但將其視為成本。
老師回覆摘要：
老師讚賞綠的決定，指出他透過努力和市場慷慨，僅用五年時間就達成了財務目標（50倍年開銷）。老師再次強調，房地產是「有殼的奴隸」的枷鎖，應當勇敢賣房，因為市場長期非常慷慨。
2. TBOS: 從虧損80%的「壞掉電梯」中跳出並成功反轉資產
TBOS分享她曾因丈夫堅持舊的投資觀念（認為不賣就不賠，擔心繳稅），導致退休賬戶虧損約20萬美元。她最終下定決心，不顧虧損80%的狀態下清算所有錯誤投資，轉而投入QQQ和TQQQ。結果僅一年內，不僅回本了所有虧損，還額外獲利8萬美元。她正準備將女兒的大學學費作為第一次嘗試「借錢花用」的試驗。
老師回覆摘要：
老師恭喜TBOS成功從「壞掉的電梯」跳出，並指出她現在正從「富裕」等級晉升至「富豪」等級。老師鼓勵她繼續執行借錢花用的策略，因為下一步就是學會「借錢永不還，永遠不繳稅」的最高財富境界。
3. Luke: 成功執行「韓信點兵」策略後，對父母退休資產配置的疑慮
Luke在接觸老師頻道兩個月後，立即執行策略轉換（賣掉BABA、轉投QQQ/TQQQ），並成功說服家人解約了年金與兒童醫療保險，釋放現金流，並獲得了600萬台幣的信貸額度，執行「韓信點兵」。他目前正說服母親出售低收益的出租房。他詢問，若父母擁有1000萬台幣的資產，該如何配置以應付老年生活？
老師回覆摘要：
老師建議Luke的母親保留100萬台幣的現金作為緊急備用金，其餘900萬全數投入0056高股息ETF。在6%至10%的股息率下，每月可獲得約4至5萬台幣的現金流，這比房租收入好得多。老師提醒，長輩有錢就有底氣，底氣能帶來快樂與長壽，鼓勵長輩將錢花掉。同時，流動資產的遺產處理也遠比不動產簡單。
4. Ambrose (安博士): 「韓信點兵」的實踐與身心靈健康對長壽的重要性
安博士分享了「韓信點兵」的歷史淵源（韓信利用信譽讓士兵回家招募新兵，快速擴充兵源）。他將其解讀為充分利用個人信譽、房產、保險等身邊所有可動用的資源來換取現金。他以自身經驗為例，透過在職時簽署30年房貸、利用HELOC（七年期）作為現金不足時的短期備用金，以及出租空房間來改善現金流，實踐了資源轉換。他也強調了健康與身心靈的重要性，認為這是財富的最終階段（長壽）。
老師回覆摘要：
老師認同安博士的實踐與體悟，並重申當人變得富有後，錢反而會成為最不重要的事物。老師也指出，雖然HELOC可用作短期備用金，但長期策略仍需將現金堆積到15年以上，因為HELOC可能在市場下跌或到期時被銀行收回。
留言區精選回覆
如何在槓桿基金「聰明再平衡」時，克服心理上的貪婪與複雜感？
James老師回應，問題不在於槓桿基金的配置或其複雜性，而在於提問者的「心」太複雜，有「心有所住」的執著。他指出再平衡是簡單的加減乘除，並不複雜，如果認為它複雜，就是因為心魔滋長。老師建議回歸《金剛經》的心法：「因無所住而生其心」，該怎麼做就怎麼做，不要讓市場的漲跌情緒干擾執行紀律。
對於資產不足、接近退休的人（60歲、資產約2550萬台幣、年開銷200萬），是否應使用理財型房貸？
老師透過計算指出，該學員的資產即使全部投入0056，也無法達到每年200萬台幣的生活所需（約需3300萬資產才能以6%股息率達成）。因此，60歲已不適合再使用理財型房貸，因為一旦無法續約風險極高。建議的配置是保留150萬現金，其餘投入0056，並考慮使用以房養老來增加現金流，不應再借錢。
關於買在高點的恐懼，以及「借錢永不還」的終極理財哲學。
James老師強調不必害怕買在高點，因為長期來看，今天的600元價格在未來可能是6000元甚至6萬元。他再次闡述CLEC的核心哲學：「有錢就買，打死不賣」，因此不用繳稅；以及「借錢花用，永不還本，不用利息」。如果學員不理解最後一句話，代表他們需要回去觀看完整的投資影片。
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