一、投資心法：保持彈性與「見招拆招」
主委提到近期與遊戲投資團隊見面獲得的啟發。投資與人生一樣，需要在兩極之間保持彈性：
- 不要死守教科書： 市場充滿變數，只有在不熟悉時才會死讀書（Fly by book）。真正的高手都是靠直覺與經驗「見招拆招」，看人出菜。
- 接受失敗是成功的養分： 許多成功人士（如周杰倫、知名劇作家）在迎來巨大成功前，都經歷過作品被退件或不被看好的階段。這就是「終局論」的概念——當下的失敗可能是未來成為 Superstar 的必要過程。
- 預測未來不如做好當下： 許多分析師或電影對未來的預測往往失準。與其聽信預測，不如專注於當下的應對，並隨著市場變化動態調整。
二、市場觀點：科技股回檔與 NVIDIA 雜音
近期美股（特別是科技股）出現不小的修正，主委針對市場現況提出了以下看法：
1. 關於下跌的原因
- 近期的下殺（如 30分K、60分K 一路向下不回頭），推測多為機構法人（CTA、Hedge Fund）的賣壓，可能涉及跌破關鍵價位後的程式單停損或降槓桿。
- 應對策略： 當市場非理性下殺時，不用急著去爭辯基本面是否改變。如果你能承受回檔（甚至 30-50% 的波動），且相信公司長期價值，那就抱著；若無法承受，則需調整自己的槓桿與部位。
2. NVIDIA 的基本面質疑（應收帳款與庫存）
市場近期傳出對 NVIDIA 應收帳款過高與庫存增加的擔憂，主委認為理性上這兩點都不是問題：
- 應收帳款（AR）增加： 產品出貨量大且單價高，加上新產品發售，客戶（多為大型 CSP 雲端服務商）並非付不出來，AR 增加是營收成長的正向軌道。
- 庫存增加： 為了備貨新產品（Blackwell 等），加上記憶體等零組件漲價，庫存金額自然拉高。
- 結論： 雖然理性分析這些擔憂是多餘的，但**「尊重市場」**很重要。當市場有人因為這些理由在賣出時，股價就是會跌。我們不需要去跟趨勢對作（接刀），而是等待恐慌殺盤結束、底部型態出現（如均線拉平、不再破底）後，再進場撿便宜。
3. 長期思維
股票短期是投票機（信心不足就跌），長期是體重計（回歸基本面）。當你知道市場在犯錯（錯殺好公司），而你此時手握現金，應該感到開心，因為這是大好的買進機會。
三、生活閒聊：社恐與 JOMO (Joy of Missing Out)
主委分享了一個有趣的心理狀態。原本約好要去金馬影展看小島秀夫，結果對方因流感取消。
- 雖然希望對方早日康復，但當下得知「不用出門」的消息時，內心竟然感到無比快樂與放鬆。
- 這反映了現代人社交能量容易耗盡的狀態，有時候雖然真心想見朋友，但到了當下卻只想躲起來。學會接受自己這種「薛丁格的社交狀態」也是一種成長。
四、QA 精選：槓桿、債券與全職交易
1. 關於債券 vs. 股票
- 聽眾詢問為何不配置債券？主委表示，債券是「可預期的固定收益」，但他追求的是超額報酬（幹大事）。
- 如果要買債券，對他來說只是暫時停泊資金。年輕或追求高成長的投資人，若能承受波動，股票的長期期望值通常高於債券。
2. 關於股票期貨與槓桿
- 股票期貨本質就是「放大槓桿」的工具。重點不在於工具本身，而在於**「風險控管」**。
- 不要問那種「想要高倍數報酬又不想承受回檔」的傻問題。若想在市場長久生存，必須去計算在歷史最大回檔中，你的槓桿倍率是否會讓你斷頭畢業。
3. 給全職交易者的心理建設
有聽眾提到家人離職全職做股票一年，績效不佳導致心理崩潰。主委給出了語重心長的建議：
- 全職交易是高壓工作： 不要以為全職交易很輕鬆，它是一門專業，且壓力極大。
- 修正期是常態： 今年 4 月的回檔很多人都受傷，現在的回檔其實不算什麼。如果連現在的波動都扛不住，心態會崩掉，代表可能不適合這行。
- 不要逼死自己： 很多人想全職交易只是因為不想上班。如果壓力大到影響生活，建議暫緩全職，先找份工作維持現金流，把投資當作副業，心態穩了，績效才可能好轉。
- 保持冷酷的冷靜： 在交易市場中，情緒化是大忌。必須訓練自己近乎冷酷的理性，才能做出正確判斷。
結語： 本集核心觀念在於「尊重市場」。無論是對 NVIDIA 的錯殺，還是技術面的破線，我們都知道長期來看好公司會回來，但在短期風暴中，保護好自己的本金、等待合適的擊球點，才是贏家的生存之道。
