迎戰 2026 金馬年：主動式 ETF 的崛起與決戰 12 月主動式 ETF 正快速崛起。從「後照鏡」到「望遠鏡」的投資轉向，主動式選股時代正式啟動，深入解析復華未來 50（00991A）、第一金台股優（00994A）、台新優勢成長（00987A）與群益科技創新（00992A），並說明為何現在是布局成長型 ETF 的完美時點。
從「後照鏡」到「望遠鏡」的投資轉向，主動式選股時代正式啟動，2026 金馬年成長題材全面啟動。
一、投資思維改變：從追著過去到提前看未來
長期以來，台灣投資人習慣以被動式 ETF 佈局，依據市值、股息等歷史數據篩選成分股。法人形容這種策略像「看著後照鏡開車」——穩健、規律，但難以在高速板塊輪動的時代搶得先機。
然而，AI 產業鏈的財報爆發才剛起跑，供應鏈變化也愈來愈快速。被動追蹤的 ETF，往往等企業成長動能已成熟、甚至接近高原時才納入。
主動式 ETF 的優勢便在於此：
結合基本面、技術面與籌碼面的研究深度，能提前押中尚未被指數納入、但正在爆發的黑馬股。
2025 年 5 月掛牌的兩檔主動式 ETF 證明了這點：
- 統一台股增長（00981A）報酬率 59.9%
- 野村台灣優選（00980A）報酬率 49.6%
主動操作在行情加速段的勝率，正逐漸浮現。
二、12 月四檔主動 ETF 新兵：策略與配息一次看懂
本季焦點落在四檔「成長型」主動式 ETF：
- 復華未來 50（00991A）
- 台新優勢成長（00987A）
- 群益科技創新（00992A）
- 第一金台股優（00994A）
雖同屬成長題材，但布局邏輯、選股方式與配息策略各具亮點。
【亮點焦點】復華未來 50（00991A）
市值 51–150 名的「成長帶」掘金者
▍核心邏輯：卡位真正的爆發段
台股過去幾年的結構性現象愈發明顯：
許多撐起未來 5–10 年成長動能的企業，不在台灣 50，而是集中在市值 51–150 名的區域。
AI 伺服器、ASIC、先進封裝、光通訊、散熱與電源升級等主題股，多半都在這裡。
這正是「復華未來 50」的獵取區域。
▍深度觀點：不是複製台灣 50，而是提前佈局未來的台灣 50
回測顯示——市值 51–150 名的長期報酬往往優於前 50 大，因為真正的大波段漲幅，常發生在企業快速擴張、但尚未變成權值股之前。▍選股方法：三段式架構
- 保留具成長性的前 50 大
- 主攻 51–150 名的高動能中型股
- 長線以基本面為核心、定期滾動檢視
法人追蹤名單如：貿聯-KY、京元電子、旺矽、AES-KY、台燿、勤誠、光聖 等，皆是市值擴張速度明顯、具備躍升潛力的企業。
▍基本資訊
- 發行價：10 元
- 配息：半年配（讓經理人保留更多資金做複利）
【系統化選強者】第一金台股優（00994A）
採「Top Down」自上而下策略，以 9 大因子評分（包含基本面、技術、籌碼）篩選市值前 500 強企業。
- 最大單檔持股可達 30%
- 配息：季配
適合喜歡固定現金流的投資人。
【科技趨勢主軸】台新優勢成長（00987A） & 群益科技創新（00992A）
● 台新 00987A
聚焦 AI 資本支出概念，並指出科技股目前本益比約 30–40 倍，仍低於網路泡沫的 60–70 倍，具估值優勢。
- 配息：年配
● 群益 00992A
主攻科技創新主題，強調趨勢紅利與產業擴張。
- 配息：季配
三、為什麼現在是進場主動式 ETF 的好時點？
除了 AI 長線趨勢明確外，估值折價是關鍵原因。
截至 9 月底：
- 全球科技股本益比：26–30 倍
- 台灣電子指數：約 18 倍
這代表現在不是「高估值買故事」，而是「合理估值買成長」。
對忙碌、無法天天盯基本面與法說會的投資人來說，主動式 ETF 可打破指數僵固性，把台股成長曲線「前半段最甜的區域」裝進一個籃子裡。
- 台灣 50 → 代表現在
- 00991A 等成長型主動 ETF → 代表未來
兩者並非取代，而是完美互補。
