本篇分類為：時事觀察
很快的又將迎接2026新的一年，2025年小火車在年中分析了以「美國製造」為主軸的【泰福-KY】，那麼新的一年，在投資市場裡有什麼展望來年觀察的新項目呢？
2025年12月5日，馬斯克的 SpaceX向市場投下了震撼彈，據科技媒體《The Information》週五引述兩位知情人士消息報導，SpaceX 已告知投資者及金融機構代表，計劃於明年下半年（2026 年）啟動首次公開發行（IPO）。SpaceX 尋求在首次公開發行中募集超過 250 億美元，上市時間最早可能定在明年 6 月。
報導指出，這家由馬斯克（Elon Musk）創立的火箭製造商正考慮將「整間公司」掛牌上市，其中也包含其衛星網路服務「星鏈」（Starlink）。馬斯克曾在 2020 年表示，SpaceX 計劃在幾年後、當星鏈的營收增長變得平穩且可預測時，再將其分拆上市。
關於潛在 IPO 的消息傳出之後，另有媒體報導稱，SpaceX 正發起一輪次級市場股票出售（Secondary Share Sale），這將使該公司的估值來到 8,000 億美元，根據 Crunchbase 的數據，8,000 億美元的估值將使 SpaceX 超越 ChatGPT 的母公司 OpenAI（截至 10 月估值為 5,000 億美元），使其能與 OpenAI 爭奪「全球最有價值私人企業」的寶座。
圖片來源：carbonfinance
SpaceX 的發射業務與 Starlink 通訊產品均已成熟，將有助於其獲得強大估值，使其具備 IPO 的條件。而IPO 的收益可以資助公司新的技術，例如空間數據中心。
到了 2026 年，投資者談論的可能不再是「科技七巨頭（Magnificent Seven）」，而是包含 SpaceX 在內的「偉大八巨頭（Great Eight）」。
這場 IPO 被視為金融市場的「超級地震」，其數據令人咋舌：
- 目標估值： 消息指 SpaceX 目標在 IPO 時達成 1.5 兆美元（約新台幣 47.3 兆元） 的估值。這將使它一上市就位居標普 500（S&P 500）權值股前段班。
- 募資金額： 預計募資規模可能超過 250 億至 300 億美元，有望打破沙烏地阿美（Saudi Aramco）在 2019 年創下的史上最高募資紀錄（294 億美元）。
1.5兆的概念？
2025 年 12 月：全球權值股與 SpaceX (IPO 預估) 排名表
若SpaceX 在 IPO 時若真的達成 1.5 兆美元目標，將直接空降全球權值股現今第六排名。挑戰直接空降前十大權值股。
而台股中也受到SPACE X的消息影響，近期太空產業的公司受到市場矚目。
■檢視台灣市場裡2026 年太空衛星產業的投資潛力
1. 低軌道衛星（LEO）的爆發式成長
基礎建設需求： 隨著 SpaceX 的 Starlink 和 OneWeb 等業者持續部署數千顆低軌道衛星，對地面接收設備、天線模組、射頻元件以及終端用戶設備的需求正大量湧現。
台灣供應鏈機會： 台灣的電子製造業在全球佔有重要地位，許多公司已切入低軌道衛星的零組件供應鏈，包括：
地面接收站設備 (Ground Station Equipment)
衛星通訊模組
電源管理 IC
印刷電路板 (PCB)
2. SpaceX IPO 的潛在影響力
資金動能： 雖然 SpaceX 的 IPO 尚未確定時間表，但市場對其期待極高。一旦成功 IPO，將為全球航太產業注入龐大的資金動能，吸引更多資本關注整個太空科技板塊。
商業模式驗證： SpaceX 成功證明了低成本、可重複使用的火箭技術和衛星網路的商業可行性，這為其他航太新創公司和相關供應鏈提供了強勁的信心基礎。
3. 地緣政治與政策推動
通訊韌性： 在地緣政治風險上升的背景下，各國政府（包括台灣）都將低軌道衛星視為建構戰略通訊韌性的關鍵，以應對戰爭或自然災害導致的地面通訊中斷。
政策支持： 台灣政府已將太空產業列為重點發展項目，未來在相關法規、預算和採購上的支持將持續推動國內供應鏈的發展。
4. 應用多元化
衛星的應用不再僅限於傳統的電信：
物聯網 (IoT)： 衛星將提供全球性的 IoT 連接，特別是在偏遠地區。
氣候監測與數據分析： 高解析度對地觀測衛星提供精準的氣候、環境和農業數據。
其中在SpaceX IPO的消息傳出後，台股市場中股價明顯反應的公司如華通，由於傳出其為Spacex印刷電路板 (PCB)供應鏈，掌握四大低軌衛星業者訂單，泰國廠一期主要生產LEO用板。股價因此受到激勵。
還有像是多年來布局衛星通訊已久的大廠昇達科，因已量產的產品包含地面站（Gateway）、衛星酬載（Satellite Payload）及用戶終端（User Terminal）的應用元件，同步受到激勵。屬前述的地面接收站設備 (Ground Station Equipment)概念股。
另外像是雖然不直接是IC供應商，但元晶提供關鍵的太陽能電池模組，是星鏈衛星的「發電廠」，間接與電力系統相關。
資料來源：sciencedirect
資料來源：sciencedirect
而在美國市場方面，雖然SpaceX尚未IPO，但卻有幾種方式可事先間接持有。
像是Destiny Tech100 Inc(美股代號DXYZ) ETF
這是一檔讓普通投資者能間接投資頂級未上市公司 (如 SpaceX, OpenAI) 的上市封閉式基金，而 SpaceX 則是其中最大的持股之一，DXYZ 因此被視為投資 SpaceX 的一個管道。
基金截至 2024 年 12 月 31 日的投資組合摘要
另外還有像是Alphabet(GOOGLE) 早在 2015 年 1 月就與富達投資（Fidelity）共同對 SpaceX 投資了 10 億美元，當時兩家公司合計取得約 10% 的股權。可說Google即為SpaceX的大股東。
當時 Google 單獨出資約 9 億美元，換算股權約為 7.5%
（部分來源估計在 6% 至 7.5% 之間）。
在 2025 年第一季，Alphabet 曾披露其獲利中包含約 80 億美元 的未實現收益，市場普遍認為這主要是來自 SpaceX 的估值上調。
而若SpaceX 以 1.5 兆美元上市，Alphabet當初對這筆SpaceX股權價值將高達 1,120 億美元，將對 Alphabet 帶來不小貢獻。
最後，雖然馬斯克已親自確認IPO計畫，但具體時間表尚未公布，實際上市時程可能因市場狀況調整。建議關注各廠商後續訂單能見度及產能擴充進度，並釐清個股與低軌衛星題材的直接關聯程度，作為投資決策參考。而小火車自己是早已持有GOOGLE，將持續觀察明年SpaceX若IPO對GOOGLE所造成的影響。
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