第一章 投資摘要與「異質觀點」 (Investment Summary & Variant Perception)
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【首席分析師深度報告】士林電機(1503)：電力基建超級週期，外銷與產能升級驅動價值重估
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歐印前的慢熬
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你的投資焦慮，往往來自於市場的噪音。我的「慢熬」研究，希望能成為你決策時的定心丸。這不只是一個人的專欄，更是一個社群，讓我們一起，慢慢地，把事情做對。
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2026/01/17
市場將其從「成長股」重新定位為「AI 基礎設施核心資產」。隨 AI 營收佔比邁向 77% 及 Rubin 平台放量，預期 2026 年 EPS 挑戰 10 元。公司連兩年擴大資本支出，展現技術壟斷與訂單信心。目前股價尚未完全反映 2027 年爆發潛力，具備估值重評空間，建議採分批佈局策略。
2026/01/17
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2026/01/17
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2026/01/17
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2026/01/17
強化「系統級能源方案商」轉型論述。2025年營收年增21%與毛利率創高，驗證AI驅動價值重估。2026年BBU產能已被CSP客戶全包，消除了成長疑慮。隨EPS基期墊高與成長能見度提升，估值模型全面上移。
2026/01/17
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前言
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