【財務金融】證券商高級業務員！筆記分享！考試重點整理！輕鬆拿取金融證照！(中)

🎏前言

🎏準備方法

🎏筆記開始(中)-財務分析常考題

1.基礎知識

📋報表：資產負債表、損益表、現金流量表、股東權益變動表。

📋原則：

a.歷史成本原則：資產負債權益的價值，以交易或事件發生時的價格為入帳依據。

b.收益實現原則：收入要"已實現"、"已賺得"才能認列。

c.配合原則：(最常考)收入與費用要同時(同一會計期間)認列。

d.充分揭露原則：財報應充分揭露事項，讓決策者能理性判斷。

e.穩健原則：當有多種會計認列方式時，應採用最不高估當期損益的方式處理。

f.重要性原則：若會計事項金額過小，在不影響財報的狀況下，可以不必完全照準則處理。

📋財報分析方法-橫向分析(動態分析，不同時間)

a.比較分析：將兩以上的時間報表並列比較。

b.趨勢分析：設定一個基期，進行不同年度同科目的比較。

📋財報分析方法-縱向分析(靜態分析，相同時間)

a.共同比分析：以某個代表性科目作為共同基準，該代表性科目以100%表示，而其他科目就除以這個代表性科目，得出比率。例如：損益表以銷貨淨額作為100%。

b.比率分析：比較比率大小。例如：流動性比率、獲利能力比率、償債能力比率等。

2.三大報表-資產負債表

📋流動資產：

　　一年內可以變成現金的資產。例如：現金及約當現金(如現金、定存)、應收票據、應收帳款、存貨、預付款項。

　　#應收票據：企業若在票據到期前需要資金，可以持應收票據到銀行"貼現"。

　　#貼現的相關計算公式：

　　　到期值=票面金額+票據利息

　　　貼現金額=到期值-貼現息

　　　到期值*貼現率=(到期值-貼現金額)/貼現期間

📋非流動資產：

　　一年以上才可以變成現金的資產。例如：基金與投資(如償債基金)、不動產、廠房與設備、無形資產。

📋流動負債：

　　一年內需要償還的債務。例如：短期借款、應付帳款、一年內到期之長期負債、預收款項、負債準備。

📋非流動負債：

　　一年後才需要償還的債務。

📋股東權益：

　　權益為股東對資產清償所有負債後，剩餘價值的所有權(權益無優先清償權，因此大量舉債會影響股東權益)。例如：股本、資本公積、保留盈餘、其他權益、非控制權益等。

📋公司債每期付息時(溢價)分錄 vs 公司債每期付息時(折價)分錄

　　借：利息費用、公司債溢價　　　　　借：利息費用

　　　　貸：現金 　　　　　　　　　　　貸：現金、公司債折價

📋股票股利

必考觀念：股票股利是從保留盈餘拿出來發給股東，真的發放時，將應付股票股利(負債)轉為股本(權益)，所以負債、權益都不變。

#宣告時：　　　　　　　　　　　　　　　#發放時：

借：宣告股票股利　　　　　　　　　　　　借：應付股票股利

　　貸：應付股票股利 　　　　　　　　　　　　貸：股本

📋現金股利

必考觀念：從保留盈餘發給股東，將應付現金股利(負債)發給股東。真的發放時，負債不變(沖銷了)，但資產中的現金及股東權益中的保留盈餘減少，且因為流通在外股數不變，所以股東權益之每股帳面金額將減少。

#宣告時：　　　　　　　　　　　　　　　#發放時：

借：宣告現金股利 　　　　　　　　　　　　借：應付現金股利

　　貸：應付現金股利 　　　　　　　　　　　　貸：現金

3.三大報表-綜合損益表

📋損益相關計算(非常重要！)

a.銷貨收入(營業收入) － 銷貨成本(營業成本) ＝ 毛利

b.銷貨收入淨額：銷貨收入 － (銷貨退回、折讓、折扣等)

c.銷貨成本＝期初存貨＋本期進貨－期末存貨

(題目常出高低估對淨利的影響，可以靠銷貨成本的公式判斷，務必記熟！)

d.毛利率 ＝ 毛利 / 營業收入

e.營業利益=毛利 － 營業費用

(銷貨收入淨額、毛利、營業利益三者容易搞混，務必釐清！)

f.營益率 ＝ 營業利益 / 營收

g. 稅前淨利=營業利益 ＋ 業外收入 － 業外損失

#銷貨成本：讓貨品達到可銷售狀態的一切必要支出，包含工廠水電、租金、工人薪水等。

#營業費用：將貨品銷售出去的一切必要支出，如運費、呆帳等。

(銷貨成本和營業費用很容易搞錯！務必釐清！)

📋損益兩平(銷貨收入等於總成本)

a.產品單位價格銷售量 = 總變動成本+固定成本 = 單位變動成本銷售量 + 固定成本

b.邊際貢獻 ＝ 銷貨收入 － 總變動成本

c.邊際貢獻率：＝ (銷貨收入 － 總變動成本) / 銷貨收入

📋與槓桿相關的比率(重要！)

a.營業槓桿度：運用固定成本的程度。

#營業槓桿度 = 邊際貢獻 / 營業利益 ＝ EBIT(息前稅前淨利)變動百分比/銷售量變　　動百分比 = 邊際貢獻 / (邊際貢獻－固定成本)　　　

b.財務槓桿度：因舉債而必須支付利息的程度。

#財務槓桿度=EBIT / (EBIT － 利息費用) ＝ EPS變動百分比 / EBIT變動百分比

c.綜合槓桿度：評估所有營業成本與財務成本。

#綜合槓桿度 = 營業槓桿度 * 財務槓桿度=EPS變動百分比/銷貨收入變動百分比 = 　　邊際貢獻/(營業利益-利息費用)

4.存貨

📋盤點制度

a.定期盤存制

平時銷貨不記錄銷貨成本，只記銷貨收入，等到期末一次盤點，因此，成本只在年終一次認列。比較簡單，但分開計容易記帳錯誤。

b.永續盤存制

每次進貨都算銷貨成本。麻煩，但可以隨時反映商品成本。

📋成本流動假設

a.個別認定法

最合乎配合原則，但容易被操控。因為每一單位商品出售，都要按其買入價格記帳，很麻煩，所以比較適合"數量少"且"單價高"的商品。

b.先進先出法

先買入的存貨先賣出。此方法不管是定期盤存制或是永續盤存制，所算出來的期末存貨金額都相同！

c.零售價法

#成本比率 = 可供銷售的存貨總額(成本)/可供銷售的存貨總額(零售價)

#期末存貨的估計成本 =期末存貨零售價*成本比率

d.成本與淨變現價值孰低法

期末存貨以"成本"或"淨變現價值"中較低者入帳。

#淨變現價值=預期售價-完成製造與銷售的總支出

📋存貨錯誤對財報的影響

期初存貨高估：會使銷貨成本高估，導致淨利低估。

期初存貨低估：會使銷貨成本低估，導致淨利高估。

期末存貨高估：會使銷貨成本低估，導致淨利高估。

期末存貨低估：會使銷貨成本高估，導致淨利低估。

5.三大報表-現金流量表

📋三大現金流量(例子可以多做題目)

a.營業現金流：營收活動所產生的現金流，通常用以預測短期現金流量。

b.投資現金流：投資、購買或處分長期資產產生的現金流。

c.籌資現金流：舉債、償債或股東權益變動產生的現金流。

6.呆帳-處理方法

📋直接沖銷法

　　呆帳發生時，直接借記預期信用減損損失，貸記應收帳款。但該方法不符合配合原則。

📋備抵法

　　先估算呆帳比率，並且事先提列預估的呆帳費用(此筆金額放在備抵損失項目)，屆時呆帳真的發生就可以沖銷(將備抵的部分扣除實際呆帳值)。

7.呆帳-估計方法

📋銷貨淨額百分比法

#呆帳=銷貨淨額*估計呆帳比率

📋應收帳款餘額百分比法

#呆帳=期末應收帳款餘額*估計呆帳比率

📋帳齡分析法

#分別估計不同期限應收帳款的呆帳比率，乘起來後在全部加總。

8.財務比率分析-流動性與償債能力指標

📋流動比率

#流動比率 = 流動資產 / 流動負債

📋速動比率

#速動比率 = 速動資產 / 流動負債

# 速動資產=(流動資產 – 存貨or預付款項等)

9.財務比率分析-經營效率指標

📋總資產週轉率

#總資產週轉率 = 銷貨收入淨額 / 平均資產總額

📋存貨週轉率

#存貨週轉率 = 銷貨成本 / 平均存貨

10.財務比率分析-獲利能力指標

📋總資產報酬率(ROA)

#總資產報酬率 = [淨利 + 利息*(1–稅率)] / 平均總資產 = 淨利率 * 總資產週轉率

📋權益報酬率(ROE)

#權益報酬率 = 稅後淨利 / 平均權益

📋杜邦分析(探討ROE)

#股東權益報酬率=(稅後淨利/銷貨收入)*(銷貨收入/資產總額)*(資產總額/股東權益)

　　　　　　 　=淨利率 * 總資產週轉率 * 財務槓桿比率

　　　　　　　 =ROA*平均財務槓桿比率

　　　　　　　　=稅後淨利 / 平均權益

11.財務比率分析-資本結構指標

📋負債比率

#負債比率 = 負債總額 / 資產總額

📋權益比率

#權益比率 = 權益總額 / 資產總額

📋財務槓桿比率(權益乘數)

#財務槓桿比率 = 資產總額 / 權益總額

📋財務槓桿指數

#財務槓桿指數 = 普通股股東權益報酬率 / 總資產報酬率

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