達欣工（2535）填息了，後面呢？

最新在手訂單｜回顧上一篇

在手訂單金額為 570 億

金額雖然較去年底的 660 億縮水 90 億但我不擔心，因為重點在「產品組合」，產品組合攸關毛利率。

在手訂單餘額約 311 億

餘額就是尚未完工的部分，營造股的營收認列採「完工比率法」，所以這個餘額就是未來的營收。311 億如果以 2021 全年營收 148 億計算，大約是「2.1年」，也就是說接下來兩年內業績無虞（何況尚未計算建設部門的不動產）。

重點在產品組合

達欣工的產品大致有以下四種：

1. 民間住宅
2. 商辦大樓
3. 公共工程
4. 廠房與其他

這四種的毛利率通常以公共工程和民間住宅較低、廠房及商辦的較高，尤其是廠房（通常指台積電）；也就是說，在手訂單的觀察重點在毛利率高的廠房及商辦占比有多少？例如 2021，財報說台積電貢獻 85 億占全年營收 57%，有一半以上都是做台積電的生意，這便是導致 EPS 3.78 元的主因。詳情歡迎回看上一篇。

---

有持股的人與空手的人該如何抉擇？

該怎麼認識達欣工？

1. 缺工及營建原料上漲，達欣工還有搞頭嗎｜基於這兩點依舊看好？（訂閱文永久開放、2021/6/14）
2. 達欣工上半年 EPS 1.97 元，原因跟你想的可能不一樣！來聽公司怎麼說（訂閱文永久開放、2021/8/19）
3. 達欣工（2535）千張大股東一直買+外資連十買後一賣，有望填息？｜最新在手訂單公司怎麼說（1元閱讀、2022/1/11）
4. 達欣工 2021 EPS 3.78 元創八年新高，外資連 7 買，公司回復最新在手訂單｜Q4 財報分析（1元閱讀、2022/3/17）

1元閱讀是指 vocus Premium 文章，訂閱首月只要 1 元，可以看承熙我跟方格子三百多位作者的文章。歡迎訂閱加入，介紹在這裡。

1. 大跌時買進電子股（23XX），單純賺買菜錢又不受到大傷害
2. 欣陸（3703）2022/3/16 法說會含 Q&A 重點摘要
3. 總太（3056）配現金 1.5 元是利空？會重演去年戲碼？又現金增資了
4. 如果你的持股還沒宣布配息，很忌諱做這件事！
5. 趁營收衰退撿便宜？我對根基（2546）連續兩個月營收年減 24.5% 的最新看法
6. 【個股速覽】現金殖利率 10.8% 的營建股：永信建（5508）

• 【愛心】就是按讚，這會讓我開心。
• 【拍拍手】被你點 5 下是給我錢，雖然少我會更有分享動力。
• 【留言】是你跟承熙最好的互動，期待你留言。
• 【收藏】是你還想要細細品味文章，我的榮幸。
• 【贊助】、【追蹤】與【訂閱】是給我的最大鼓勵，我將持續分享寫作的簡單與美好 + 行有餘力作公益。

👉訂閱【承熙的文字創作｜實戰指引｜承熙的個股觀察SOP｜承熙的享樂人生】

👉承熙其他地盤【Facebook｜Matters｜股市爆料同學會】