可轉債的基本知識及觀念_20230725_【發行篇】

前言～

在當今的投資環境中，可轉債憑借其獨特的雙重特性成為了一個非常受歡迎的投資工具。它結合了債券的安全性和股票的增值潛力，提供了一種在風險和回報之間平衡的選擇。對於公司來說，可轉債不僅是一種籌資方式，還能作為調整財務結構和實現戰略目標的工具。

為何公司要發行可轉債？

從公司的角度來看，發行可轉債可以有效地籌集資金，同時提供一定的財務靈活性。這種債券使得公司能夠以較低的利息成本借入資金（通常為0利率），因為它們通常提供比普通債券更低的息票利率。此外，可轉債的發行有助於逐步擴大公司股本，而不會立即稀釋現有股東的股份。然而，這種策略也有其缺點，例如可能增加公司的負債比率並稀釋盈餘，這可能影響股東的權益。

投資者為何選擇可轉債？

對投資者而言，可轉債提供了有限風險下的投資機會。這種債券的吸引力在於其提供了進可攻退可守的策略，在股市表現良好時，投資者可以選擇將債券轉換為股票來享受股價上漲的利益；如果股市表現不佳，則可以持有債券到期收回本金，並享受期間的利息收入。然而，這種投資也有其風險，特別是當投資的公司財務狀況不佳違約時，也可能會導致投資人重大損失。

可轉債的募集與發行過程

公司發行可轉債的過程涉及多個階段，包括募集與發行可行性評估、資金運用計劃及可能產生的效益。通常，這些信息會在公開說明書中詳細說明，投資者應仔細閱讀這些文檔以獲得對公司未來計劃和財務健康的洞察。此外，公開說明書還會詳細說明資金的具體用途，如償還銀行貸款、充實營運資金或用於購買機器設備等。

透過全面了解可轉債的發行動機、投資潛力以及與之相關的風險，無論是公司還是投資者都可以做出更明智的決策。這篇文章旨在提供一個關於可轉債的全面介紹，幫助讀者更好地理解和評估這種多功能的金融工具。讓我們開始分享以下的完整內容吧～

一、為何發行可轉債?

對公司而言，好處是...

• 籌資的一種方式
• 調整財務結構的方式
• 借錢不用還
• 股本漸進式變大

壞處...

• 稀釋盈餘，影響股東權益
• 負債比率提高

對投資人而言，好處是...

• 多一個攻守俱佳的投資工具
• 風險有限下投資
• 競拍多了公平參與的機會

壞處...

• 好公司通常不太會發行可轉債
• 若公司財務不佳可能踩到地雷

【所有發行可轉債資料查詢】

資料來源 : 櫃檯買賣中心>債券>發行資料>上櫃轉(交)換公司債

二、可轉債的發行目的_可下載公開說明書

• 償還銀行借款(借可轉債0 利率還銀行貸款，可節省利息支出)
• 充實營運資金(借可轉債0 利率當營運資金，可節省利息支出)
• 轉投資、併購
• 購買機器設備、廠房
• 買土地、蓋辦公大樓
• 償還之前發行的普通公司債或可轉債
• 通常沒有特定目的時都會用充實營運資金跟償還銀行貸款，都是合法合理的方式，不能說的秘密，若真想抄股的話也要找個發行的理由，那就用這兩個吧!

三、募集與發行之可行性評估

基本上只要公司的財務狀不要太差，通常要發行可轉債沒有什麼問題。只要董事會開會通過後，授權董事長全權處理，再由承銷商負責寫公開說明書及後續承銷作業。以下資料來源為62832淳安二公開說明書內頁內容。

四、本次計畫之必要性

計畫的必要性內通常會寫出公司的產業未來趨勢及未來最為關鍵競爭產品的市場成長性，由此也可更清楚公司未來布局及計畫。以下資料來源為62832淳安二公開說明書內頁內容。

五、資金運用進度及預計可能產生效益之合理性

六、發債對股本的影響評估

七、轉(交)換公司債發行及轉換辦法

證券櫃檯買賣中心可查詢所有發行的可轉債詳細資料，可自行連結查詢 : 網址連結

結論～

可轉債作為一種結合了債券和股票特性的金融工具，對公司和投資者雙方都提供了各自的好處和挑戰。下面是本文的關鍵結論，這些結論有助於深入理解可轉債的獨特性和其對金融市場的影響：

1. 公司的好處：

• 籌資效率：可轉債提供了一種效率高、成本相對較低的籌資方式。
• 財務結構優化：透過發行可轉債，公司可以在不立即稀釋股份的情況下調整其資本結構。
• 靈活性：可轉債給予公司在未來股價表現良好時逐步擴大股本的選擇。

2. 公司的挑戰：

• 股權稀釋：轉換成股票可能導致原有股東的權益被稀釋。
• 增加負債：長期負債增加可能對公司的財務健康造成壓力。

3. 投資者的好處：

• 低風險高回報潛力：可轉債提供固定收入加上轉換成股票的潛在高回報。
• 多樣化投資選擇：可轉債增加了投資組合的多樣性，幫助投資者管理風險。

4. 投資者的挑戰：

• 公司選擇性：高質量的公司可能較少發行可轉債，而風險較高的公司可能會經常使用此種工具籌資。
• 潛在的財務風險：如果公司經營不善，可轉債可能成為投資者的財務負擔。

5. 募集與發行過程：

• 透明度：公開說明書提供了募集資金的具體用途和公司的財務細節，是投資決策的重要參考。
• 可行性評估：理解公司的財務狀況和市場環境對評估其發行可轉債的可行性至關重要。
• 透過這些結論，無論是公司還是投資者都可以更全面地評估可轉債作為一種金融工具的利弊，從而做出更明智的決策，有效地利用可轉債在不同市場條件下的優勢。