可轉債的基本知識及觀念_20230725_【發行篇】
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
前言～
在當今的投資環境中，可轉債憑借其獨特的雙重特性成為了一個非常受歡迎的投資工具。它結合了債券的安全性和股票的增值潛力，提供了一種在風險和回報之間平衡的選擇。對於公司來說，可轉債不僅是一種籌資方式，還能作為調整財務結構和實現戰略目標的工具。
為何公司要發行可轉債？
從公司的角度來看，發行可轉債可以有效地籌集資金，同時提供一定的財務靈活性。這種債券使得公司能夠以較低的利息成本借入資金（通常為0利率），因為它們通常提供比普通債券更低的息票利率。此外，可轉債的發行有助於逐步擴大公司股本，而不會立即稀釋現有股東的股份。然而，這種策略也有其缺點，例如可能增加公司的負債比率並稀釋盈餘，這可能影響股東的權益。
投資者為何選擇可轉債？
對投資者而言，可轉債提供了有限風險下的投資機會。這種債券的吸引力在於其提供了進可攻退可守的策略，在股市表現良好時，投資者可以選擇將債券轉換為股票來享受股價上漲的利益；如果股市表現不佳，則可以持有債券到期收回本金，並享受期間的利息收入。然而，這種投資也有其風險，特別是當投資的公司財務狀況不佳違約時，也可能會導致投資人重大損失。
可轉債的募集與發行過程
公司發行可轉債的過程涉及多個階段，包括募集與發行可行性評估、資金運用計劃及可能產生的效益。通常，這些信息會在公開說明書中詳細說明，投資者應仔細閱讀這些文檔以獲得對公司未來計劃和財務健康的洞察。此外，公開說明書還會詳細說明資金的具體用途，如償還銀行貸款、充實營運資金或用於購買機器設備等。
透過全面了解可轉債的發行動機、投資潛力以及與之相關的風險，無論是公司還是投資者都可以做出更明智的決策。這篇文章旨在提供一個關於可轉債的全面介紹，幫助讀者更好地理解和評估這種多功能的金融工具。讓我們開始分享以下的完整內容吧～
一、為何發行可轉債?
對公司而言，好處是...
- 籌資的一種方式
- 調整財務結構的方式
- 借錢不用還
- 股本漸進式變大
壞處...
- 稀釋盈餘，影響股東權益
- 負債比率提高
對投資人而言，好處是...
- 多一個攻守俱佳的投資工具
- 風險有限下投資
- 競拍多了公平參與的機會
壞處...
- 好公司通常不太會發行可轉債
- 若公司財務不佳可能踩到地雷
資料來源 : 櫃檯買賣中心>債券>發行資料>上櫃轉(交)換公司債
二、可轉債的發行目的_可下載公開說明書
- 償還銀行借款(借可轉債0 利率還銀行貸款，可節省利息支出)
- 充實營運資金(借可轉債0 利率當營運資金，可節省利息支出)
- 轉投資、併購
- 購買機器設備、廠房
- 買土地、蓋辦公大樓
- 償還之前發行的普通公司債或可轉債
- 通常沒有特定目的時都會用充實營運資金跟償還銀行貸款，都是合法合理的方式，不能說的秘密，若真想抄股的話也要找個發行的理由，那就用這兩個吧!
三、募集與發行之可行性評估
基本上只要公司的財務狀不要太差，通常要發行可轉債沒有什麼問題。只要董事會開會通過後，授權董事長全權處理，再由承銷商負責寫公開說明書及後續承銷作業。以下資料來源為62832淳安二公開說明書內頁內容。
四、本次計畫之必要性
計畫的必要性內通常會寫出公司的產業未來趨勢及未來最為關鍵競爭產品的市場成長性，由此也可更清楚公司未來布局及計畫。以下資料來源為62832淳安二公開說明書內頁內容。
五、資金運用進度及預計可能產生效益之合理性
六、發債對股本的影響評估
七、轉(交)換公司債發行及轉換辦法
證券櫃檯買賣中心可查詢所有發行的可轉債詳細資料，可自行連結查詢 : 網址連結
結論～
可轉債作為一種結合了債券和股票特性的金融工具，對公司和投資者雙方都提供了各自的好處和挑戰。下面是本文的關鍵結論，這些結論有助於深入理解可轉債的獨特性和其對金融市場的影響：
- 公司的好處：
- 籌資效率：可轉債提供了一種效率高、成本相對較低的籌資方式。
- 財務結構優化：透過發行可轉債，公司可以在不立即稀釋股份的情況下調整其資本結構。
- 靈活性：可轉債給予公司在未來股價表現良好時逐步擴大股本的選擇。
- 公司的挑戰：
- 股權稀釋：轉換成股票可能導致原有股東的權益被稀釋。
- 增加負債：長期負債增加可能對公司的財務健康造成壓力。
- 投資者的好處：
- 低風險高回報潛力：可轉債提供固定收入加上轉換成股票的潛在高回報。
- 多樣化投資選擇：可轉債增加了投資組合的多樣性，幫助投資者管理風險。
- 投資者的挑戰：
- 公司選擇性：高質量的公司可能較少發行可轉債，而風險較高的公司可能會經常使用此種工具籌資。
- 潛在的財務風險：如果公司經營不善，可轉債可能成為投資者的財務負擔。
- 募集與發行過程：
- 透明度：公開說明書提供了募集資金的具體用途和公司的財務細節，是投資決策的重要參考。
- 可行性評估：理解公司的財務狀況和市場環境對評估其發行可轉債的可行性至關重要。
- 透過這些結論，無論是公司還是投資者都可以更全面地評估可轉債作為一種金融工具的利弊，從而做出更明智的決策，有效地利用可轉債在不同市場條件下的優勢。
- 前言～
- 在當今的投資環境中，可轉債憑借其獨特的雙重特性成為了一個非常受歡迎的投資工具。它結合了債券的安全性和股票的增值潛力，提供了一種在風險和回報之間平衡的選擇。對於公司來說，可轉債不僅是一種籌資方式，還能作為調整財務結構和實現戰略目標的工具。
- 為何公司要發行可轉債？
- 從公司的角度來看，發行可轉債可以有效地籌集資金，同時提供一定的財務靈活性。這種債券使得公司能夠以較低的利息成本借入資金（通常為0利率），因為它們通常提供比普通債券更低的息票利率。此外，可轉債的發行有助於逐步擴大公司股本，而不會立即稀釋現有股東的股份。然而，這種策略也有其缺點，例如可能增加公司的負債比率並稀釋盈餘，這可能影響股東的權益。
- 投資者為何選擇可轉債？
- 對投資者而言，可轉債提供了有限風險下的投資機會。這種債券的吸引力在於其提供了進可攻退可守的策略，在股市表現良好時，投資者可以選擇將債券轉換為股票來享受股價上漲的利益；如果股市表現不佳，則可以持有債券到期收回本金，並享受期間的利息收入。然而，這種投資也有其風險，特別是當投資的公司財務狀況不佳違約時，也可能會導致投資人重大損失。
- 可轉債的募集與發行過程
- 公司發行可轉債的過程涉及多個階段，包括募集與發行可行性評估、資金運用計劃及可能產生的效益。通常，這些信息會在公開說明書中詳細說明，投資者應仔細閱讀這些文檔以獲得對公司未來計劃和財務健康的洞察。此外，公開說明書還會詳細說明資金的具體用途，如償還銀行貸款、充實營運資金或用於購買機器設備等。
- 透過全面了解可轉債的發行動機、投資潛力以及與之相關的風險，無論是公司還是投資者都可以做出更明智的決策。這篇文章旨在提供一個關於可轉債的全面介紹，幫助讀者更好地理解和評估這種多功能的金融工具。讓我們開始分享以下的完整內容吧～
- 一、為何發行可轉債?
- 對公司而言，好處是...
- 壞處...
- 對投資人而言，好處是...
- 壞處...
- 二、可轉債的發行目的_可下載公開說明書
- 三、募集與發行之可行性評估
- 基本上只要公司的財務狀不要太差，通常要發行可轉債沒有什麼問題。只要董事會開會通過後，授權董事長全權處理，再由承銷商負責寫公開說明書及後續承銷作業。以下資料來源為62832淳安二公開說明書內頁內容。
- 四、本次計畫之必要性
- 計畫的必要性內通常會寫出公司的產業未來趨勢及未來最為關鍵競爭產品的市場成長性，由此也可更清楚公司未來布局及計畫。以下資料來源為62832淳安二公開說明書內頁內容。五、資金運用進度及預計可能產生效益之合理性
- 六、發債對股本的影響評估
- 七、轉(交)換公司債發行及轉換辦法
- 證券櫃檯買賣中心可查詢所有發行的可轉債詳細資料，可自行連結查詢 : 網址連結
- 結論～
- 可轉債作為一種結合了債券和股票特性的金融工具，對公司和投資者雙方都提供了各自的好處和挑戰。下面是本文的關鍵結論，這些結論有助於深入理解可轉債的獨特性和其對金融市場的影響：
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歡迎你來到Rex大叔的168台股投資教室，我是一個在金融業界從事多年實務工作者，恭逢其盛台股美麗的二十年，看到了許多賺錢賠錢機會與故事，也經歷了很多投資交易的經驗，想透過這個平台分享自己學習到的投資理念，歡迎你走進我的投資分享世界，探索與學習屬於你自己未來投資路上更多的成長養分，讓我們走吧！一起開心輕鬆學習～^_^
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本篇參與的主題活動
股票價格的波動性與交易量的變化，一直是投資者和研究者關注的核心議題。閱讀兩篇論文後的重點摘要與操作心得。
這兩篇論文分別探討了股票價格突破 52 週高低點時的交易量模式與價格走勢，並深入分析了高價與低價的預測性，這些研究不僅揭示了短期市場動能的特徵，也提供了長期價格均值回歸的實證證據。
加入免費👉Discord群組／TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
這本也是施昇輝老師的書，整本書力推0050跟一些理財觀念，一樣很受用。
終於開始看施昇輝老師的書了，之前主要是看他在節目上發言，這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書，所以針對的收入跟各種也走向小資，力求簡單無腦投資，捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股，美股因手續費推薦長抱，而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機，增加成本。定期定額投資則能享受複利效應，建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利，若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF，不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中，重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說，計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入，而在賣出時，可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼，以及在合適的時間出場，以最大化收益。
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這兩篇論文分別探討了股票價格突破 52 週高低點時的交易量模式與價格走勢，並深入分析了高價與低價的預測性，這些研究不僅揭示了短期市場動能的特徵，也提供了長期價格均值回歸的實證證據。
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這本也是施昇輝老師的書，整本書力推0050跟一些理財觀念，一樣很受用。
終於開始看施昇輝老師的書了，之前主要是看他在節目上發言，這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書，所以針對的收入跟各種也走向小資，力求簡單無腦投資，捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
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在高股息ETF的投資中，重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說，計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入，而在賣出時，可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼，以及在合適的時間出場，以最大化收益。
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有時候，持有可轉債，除了可轉債本身的一些訊息資料外，其標的股的一些籌資消息，可能也要多多注意，一般公司籌資，不外跟銀行借貸。股票現增或者發行可轉債、公司債、海外公司債等，當公司要籌資時，你又持有可轉債時，你可能也要多多注意一下喔。
為什麼這樣說呢？舉個例子，最近在觀察一些可轉債時，有讀
解析可轉債發行條款，當公司進行現金增資時，如何通過反稀釋條款調整轉換價格。並以具體案例，如穩得和山林水，將詳細說明增資後的轉換價格計算方式，並討論影響股東權益稀釋的關鍵因素，幫助投資者評估可轉債投資的潛在收益和風險。
可轉債是選擇權+債組合的投資商品，其次級市場價格走勢除了與對應的現股表現及基本面展望連動、也與轉債籌碼分布以及CB融資可行性(CBAS)息息相關，將撰寫一系列文章就可轉債的轉換辦法，繼續解讀CB發行辦法第八條~第十一條，主要是CB轉換期間,轉換價格訂定及反稀釋條款調整CB轉換價
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大家晚安,今天來聊我交易可轉債前的觀察重點,在之前"學習可轉債的建議路徑"一文中有提到,當你了解到可轉債的特性之後,我們再利用可轉債選擇權的高槓桿來做資金翻倍的期望,那如果你喜歡做價值投資的同學,就可以去研究基本面,喜歡做效率交易的同學我就會建議來做籌碼加技術的研究了!
可轉債是選擇權+債組合的投資商品，其次級市場價格走勢除了與對應的現股表現及基本面展望連動、也與轉債籌碼分布以及CB融資可行性(CBAS)息息相關，將撰寫一系列文章就可轉債的轉換辦法，結合市場實務，做逐條說明及分享，本次先解說如何使用公開資訊觀測站，找到可轉債的轉換辦法:
講了可轉債的諸多優點,而可轉債最大的缺點就是需要資金大,對於小資族並不是很友善,因此我們來聊一下可轉債選擇權這個高槓桿商品吧!
前面提到了可轉債(CB)因為是在約定條件下可以轉換為股票的債券,所以在約定股票上漲時CB也會跟著漲,下跌時卻可以像債券一樣具有票面價值(債券到期發行公司就要歸還借款),那這個約定的條件到底是甚麼呢?也就是"轉換價格"與"發行期間".
我們用撼訊六來舉例,首先我們來看公開資訊觀測站的發行資料說明:
感謝有人贊助 這個小小的作者~~~
-------------------------
如果相信了可轉債中隱藏著主力的用途，那麼了解可轉債發行流程其實可以得到很多資訊，有幾個比較重要的知識：（1）詢價圈購/競拍模式 （2）時間點
可轉債是可轉換公司債的縮寫，是公司為了募集資本，在市場發行的用來募集資金的一種債券，其債券特性是在對應的股票價格超過其設定之轉換價後，可申請換成股票，在市場賣出。而可轉債會有所謂的轉換價格，乃是在其發行可轉債時依規定所設定之一定的溢價。可轉債在台灣你可以在市場買賣，就是在標的股票的後面
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