股癌【EP451】投資筆記 (蘋果M4晶片、輝達展望、光通設備展望)

股市癲瘋 IV伊凡

發佈於股癌podcast投資筆記

更新於 2024/05/08發佈於 2024/05/08閱讀時間約 5 分鐘

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股市「癲瘋」，永遠的「巔峰」
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主委生活

書籍推薦：推薦潘建成的書，雖然是老書，但很值得看。
影集推薦：推薦Amazon Prime Video上的影集《一城漁生Fallout》，認為它拍得很好，改編得也很好，值得訂閱Amazon Prime Video觀看。
魔戒系列影集：《魔戒力量之戒》作品，企業在推出作品時可能會為了迎合某些少數人的需求而得罪多數人，並可能因此影響到企業的獲利。
劇透觀點：孟恭喜歡先看劇透，不想浪費時間在無聊的劇情上。

市場話題

蘋果 M4晶片

昨日蘋果發表會重磅推出的消息，即是其最新一代iPad Pro搭載了全新的M4晶片。這款M4晶片是採用了台積電N3製程技術打造而成。不過，讓人矚目的還在於，這款新iPad Pro的頂規版售價竟高達9萬1000元。

對於這樣一款價格昂貴的裝置，讓人不禁思考，它究竟是針對什麼樣的消費人群呢？但讓我們優先從好的方面來看待這一情況。蘋果推出的M4晶片號稱擁有38Tops的運算能力，至少在當前AI邊緣裝置的潮流中，蘋果並未落後。這表明蘋果正在積極朝著AI方向努力發展。

舉個例子來說，像主委常用的蘋果應用之一就是Garage Band。如果能夠在Garage Band中加入一些AI功能，比如在錄製節目時，當暫停咳嗽時能夠自動將咳嗽聲音消除，或者自動平滑處理聲音接口的斷點，那麼我對這款裝置的需求就會直接增加。

但一款價格如此昂貴的產品，必須擁有相當程度的軟體支援，尤其是需要內建一些AI功能才能夠吸引消費者。至於蘋果在OLED供應鏈上的情況，雖然之前有可能考慮使用台灣的一些元件，例如DDI、DIC或者是Nandflash，但目前看來，韓國供應商仍然佔據主導地位。因此，在這款iPad Pro上，我們可能不會見到台灣供應商的身影。

輝達展望

最近對於輝達（NVIDIA）下一季財報的擔憂似乎已經消散了，而這種轉變源於兩個主要原因。

首先，我們觀察到H100有出現大量的Pull in ，之前可能存在的負面因素會因為這個Pull in而得到緩解，這也給人們帶來了更多信心。

其次，輝達CEO黃仁勳即將參加即將舉行的Computex展會，這引發了一些有趣的思考。人們開始想像在這場展會之前公佈的財報將會如何。正如一位朋友所指出的，這樣的大型展會將為公司帶來更多的曝光和關注，而黃仁勳會來Computex所以你覺得在Computex前面這個財報會不好看嗎。

總之，這些跡象表明，輝達未來的前景可能比先前預期的更加光明。儘管曾經存在一些擔憂，但現在看來，這些擔憂可能已經不再成立。

光通設備展望

在光通設備領域，特別是Fibernet的800GB和1600GB的性能仍然表現出色。然而，我們更關注的是這些設備背後的故事，特別是與光通接頭相關的部分。這些故事更傾向於未來的發展，可能在今明年開始發揮作用。

然而，我認為目前許多AI股票都反映了甚至是未來幾年的故事。所以，光通設備的故事更偏向於與CPO和光電供封裝後的Fiber相關。在台灣，我相信許多人也開始注意到一些公司，例如3363上銓，它們致力於提供與輝達和其他高階AI伺服器計算相關的光通解決方案。

總的來說，光通設備在未來可能是一個主要的受益者，特別是在與AI和高階伺服器運算相關的領域。這些設備的性能和技術發展將在未來的數年中持續受到關注。

輝達 HBM發展

近期，我們細心觀察到輝達（NVIDIA）在布局上的一些有趣動向。然而，我本身仍在進行研究，對其影響範圍尚不確定。回顧之前討論的 HBM，我們都知道這是一個供應緊缺的領域，尤其對於記憶體公司而言。然而，目前許多公司正將產能轉移到更先進的DRAM，以滿足對TSV堆疊的需求。因此，市場上出現了一種觀點，認為像是 DDR3、DDR4 這樣的應用在公共控制領域可能會受惠於這種轉單現象。

對於 HBM 的未來發展，人們普遍預計其每GB的單價將持續上升。當然，舊款產品的價格可能會逐漸下降，但整體來看，它依然擁有巨大的成長空間。

輝達可能會自行開發產品，或者與其他公司進行合作轉售。此外，他們可能會將 Cartridge 包裝成自家產品，等等。假設他們將重心放在 HBM 的 logic die 設計上，則首要問題是與哪些合作夥伴合作。他們是與記憶體廠合作還是獨立開發？若與記憶體廠無合作關係，則如何與DRAM進行堆疊？此外，該IP屬於誰，是 TSM 的合作夥伴、記憶體廠還是輝達自家的IP，這些都是需要釐清的問題。

從之前售賣整個 Cube 解決方案到現在無法提供完整方案，只能提供上層技術的價格下降，這對於HBM的發展是一個值得關注的議題。

輝達 PC

在接下來的下半年，我們或許可以期待著輝達的PC新發展。近來，輝達和聯發科技（MTK）之間的一款筆記型電腦已經在去年開始引起了一些討論。儘管當時許多人可能認為這只是一個小題材，但根據我們的觀察，這個筆記型電腦可能並不僅僅是一個草草提及的話題。它可能不像大家想像的那樣只是一個Chromebook之類的產品，並且應該會是一個相當重要的產品線。