股市2萬3千點的投資建議－窮查理四象限（三）你在想什麼？

股市來到2萬3千5百點，你的心在想什麼？很害怕股市會崩跌？還是悔恨之前沒有投資多一點？或是初入股市，正打算加入投資的行列，也跟著來賺一波？還是⋯冷眼旁觀，等著看一群傻蛋賠錢？

沒有一體適用的投資建議

股市最有趣的地方，在於不同的股市漲跌階段，不同的投資人會有不同的想法。股市跌的時候，常常會自我懷疑，過度恐懼；漲的時候，往往對未來充滿信心，有時則過度樂觀。

因為每個人的情況不同，不會有一體適用的投資建議，萬一聽錯建議或聽不懂，可能會帶來非預期的結果。例如：對一個50歲已持有股票的人來說，投資一些債券可能是好主意，但對一個30歲，有能力學習正確投資觀念的年輕人可能過於保守。而同樣是30歲，如果尚未有任何正確的投資觀念，最好的建議可能是：什麼都不要做，先去唸幾本好書。

一個適合所有人的通用建議是：不用擔心，股市永遠都在，若願意將投資視為一輩子的事，並且長期持有好公司的股票，那沒什麼好急的。萬一，你只是想趁著行情大好，買低賣高賺一波股票的價差，也沒有什麼不可以，但最好明白這樣的方法基本上屬於投機交易，有可能賺到錢，但也有機會賠錢。你必須「把投資和投機分清楚」，而且它們最終的目的：都要賺錢。

窮查理的YouTube影片 - 談幾種股票的投資方法Part 2：價值投資 vs 投機

股市創新高，你在想什麼？

讓我們先來思考一下，股市不斷漲升的時候，人們通常會有哪幾種心態？

有股票但無感

第一種（下圖左上）是長期績優股的持有者，或是指數化投資人。這類人通常較無感，有時會覺得很無聊，因為獲利都在預期之中。在預期之中不是因為會預測，而是因為只買可預測的投資標的。這種人可能比較少，手上通常也沒什麼錢，因為他們的錢都在股市裡頭。

比如說，這類人可能長期持有特定比例的股票，股市創新高的時候，他們不需要特別賣出股票。他們之中的一些人可能會依各自的狀況進行調節，賣出少量的股票。

有股票但心情不定

第二種（下圖右上）是手上有股票，但心情隨盈虧狀況起伏的一群人。若帳面上獲利，自然覺得高興，這種人為數不少，只是通常這個時候，他會開始為了要賣出股票，或是繼續買股票而煩惱。他們之中有些人，會為了獲利了結而賣光股票，接著就會煩惱要不要買回來⋯。

萬一帳面上是虧損的，便會感到心情低落，這種人也不少，通常是被市場所欺騙，買了不該買的東西。或是，其實持有未來會上漲的股票，只是現在暫時賠錢，他自己也不知道罷了。通常心情會感到低落與無助，是因為無法了解自己所投資的東西，會因為可能的虧損感到惶恐。

沒股票但想買

第三種（上圖右下）是手上沒有股票，但有錢想買的人，這群人大多是股市新手。通常他們會亢奮的想要開始投資，到處東問西探，躍躍欲試。只有非常少數的人會自我學習一段時間之後，才開始投資。

沒股票也不想買

最後一種（上圖左下）是沒有股票，也不想買的人。他們之中有些除了懊惱之外，也時常伴隨著激憤的預言，詛咒投資韭菜等著賠錢，當然，他自己常常有可能也當過韭菜，所以從來沒想過：穩當的投資其實不會賠錢。

股市2萬3千點的投資建議

所以⋯你知道自己現在在想什麼嗎？你的心態是什麼？你想買股票？還是賣股票？為什麼？這些問題如果你先有答案，就可以往下選擇適合你的投資建議。

給躍躍欲試的股市新手：

短期間試圖買低賣高，賺取價差，一定是投機，你必須先能區分投資與投機的差別。若想穩當投資，應該以長期共享企業的獲利為目標，例如至少投資3～5年，如果你選擇這個方向，那就沒什麼好急的。今天買、明天買、後天買，或是半年、一年後再買，都不會有太大的差別。

在什麼都不懂的情況下，定期定額大盤市值型ETF是最簡單的選擇，即使報酬率不是最高，但絕對是心理壓力最小，並且能獲取整體股市平均報酬的最佳方法。

第一章：想法．不要買股票，直到擁有正確的想法 (1-9)

給試圖一夕致富的投機新手：

若你想要以小搏大、一夕致富，我希望你冷靜一下，因為投資世界有更多人這麼想，有更多機構等著要賺投資小白的錢。你的對手包括市場主力、各種法人、可能和你對賭的券商、股市老師、投資達人，甚至上市公司的董事長或基金經理人都可能作弊，你有優勢嗎？

我建議等你有優勢時，再投機。試圖用小錢賺大錢，大多時候都會失敗；穩當地用大錢賺小錢，大多時候，都會成功。

第二章：原則．先用大錢賺小錢，再用時間賺大錢 (2-2)

給每天都糾結想獲利了結的投資人：

股市大盤目前在2萬3千5百點，台灣五十0050股價約192元，但其實有許多人可能在大盤1萬8千點、台積電6、7百元，或是0050在160元時，就已賣光手上所有的股票。若你也想賣股票，不妨思考一下：你賣股票的原因為何？是不是需要錢呢？如果需要，那就沒什麼好考慮的，二話不說就可以賣了。

還是你有能力判斷股價已經被高估？如果有能力確信股價被高估，那也沒什麼好考慮的，就賣了吧！否則，你必須明白，整體股市和一流的企業長期而言股價是持有上漲的，你必須盡其所能地待在市場裡，能持有好股票／ETF多久就持有多久，因為報酬率和持有時間正相關。

萬一你還是很糾結地想獲利了結，那不妨分批逐步賣出，一如買進時可能採用定期定額，或分批買進的方式一樣。或是降低持股比例，例如：從原本的90%降到50%，或從滿手股票降至70%，或是直接採用資產（股債）配置的方式。無論如何，都不要完全離開股市，成為空手沒有股票的投資人。

窮查理交易策略(4/4)：X型投資法

巴菲特90比10超簡單投資法

給想追加持股，或賣光股票空手想回補的投資人：

許多投資人會有一種心態，在股市下跌或盤整時，為求本金的安全與心理上的安穩，保守地採行了定期定額或分批買進的方法。但卻在股市快速上漲後，懊悔沒有一次投入，這樣的懊悔其實沒有太大的意義，也徒增自己的煩惱。

另外有一些人，則是懊悔為求短期獲利了結，而賣光了股票。這樣的懊悔同樣也沒有意義，因為人們會想獲利了結，是因為心理上無法忍受到手的鴨子飛了，所以有賺就想實現獲利。這也就是行為經濟學裡人們厭惡損失的天性，想要克服這樣的心理障礙並不是件容易的事。

況且，整體股市和好公司既然長期而言會持續上漲，理論上投資時要一次投入，賣出股票時，當然它也會繼續上漲，因此任何的懊悔其實都是多餘的。因為這些行為或誤判的結果，全都只是要讓自己的心理好過些。（因為沒有能力預測股市的走向）

第三章：心智．建立承受失敗的堅強心智（3-4-中）賣出股票股價會繼續漲

無論投資人是因為什麼原因想在股市相對高點時增加持股，都盡量不要比原有的持股來得多（p.s. 這只是一個給散戶的通用建議）。假使投資人原本定期定額累績了5,000股，獲利30%，一旦覺得賺得不夠多，再一次增加5,000股或更多時，必須明白一旦下跌將會快速稀釋掉原有的獲利（例如只要回跌12%，原本獲利的30%就會不見）。如果因為這樣的正常現象而在心理上產生：「賺的全都吐回去了」，或是「繼續下跌將會賠錢」的恐懼，將會增加經驗不足的投資人賠錢的風險。

給熱愛高股息的投資人：

想想股息怎麼來的？

給喜歡買小型股的投資人：

想想在大公司工作比較穩當有保障，還是小公司？

總之，切記，投資就是要先保本，然後獲利。儘量往沒有風險的地方去，而非追逐有高度風險的投資標的。你是散戶，只有你是投資你自己的錢。

我是查理。先就此打住，下次再聊。