股癌【EP495】投資筆記 (最近市場現況、NVIDIA與發哥的合作筆電、Hinderman放空Roblox)

股市「癲瘋」，永遠的「巔峰」
這裡我會分享我在股癌 Podcast 中學到的投資見解與想法，讓我們一同踏上投資不歸路，前往投資巔峰！

市場現況：震盪與機會並存

近期市場進入了一個相對低迷的階段，整體盤勢呈現出震盪和停滯的狀態。然而，部分板塊仍然表現亮眼，尤其是光通訊族群的強勢崛起。

持股變化：從遊戲機到消費電子

隨著市場風向的變化，目前持股已逐步轉移到消費電子領域，涵蓋筆電和手機等多個板塊。相較於上半年的布局，這一輪持股明顯呈現大幅度的調整，特別是在台股市場，許多標的進行了「大換血」。

美股策略：聚焦Tesla與Intel

在美國市場中，變動相對較小，但正在持續加碼Tesla，同時新增了Intel的持倉。雖然Intel過去並不是重點關注的公司，近期其在Lunar Lake和DDR5發展中的潛力引發了市場的興趣，尤其是在Aero Lake相關的DDR5記憶體應用上，可能會帶來重大發展機遇。

Intel的潛力與事件型交易

選擇Intel作為新投資標的是基於事件型交易的思維。市場對Intel的預期處於極低水平，這為投資者提供了一個進行反向交易的機會。隨著Lunar Lake和Aero Lake可能取得突破性進展，特別是DDR5相關技術的發展，Intel有望藉此迎來成長機遇。此外，X86在伺服器市場中的地位或將穩定甚至反彈，這也讓Intel成為潛在的受益者。

NVIDIA伺服器的變化

NVIDIA近期在伺服器領域的Roadmap變化備受關注。原本伺服器中的CPU擁有Socket，而GPU沒有，然而現在GPU也開始配置Socket，這可能改變未來伺服器的設計與搭配模式。這一變動使得X86架構的CPU有機會與GPU形成更靈活的組合，為市場帶來更多的彈性選擇。X86架構在Client端和Server端的市佔率可能不再下降，甚至可能止跌回升。

市場輪動與未來機遇

展望未來的市場行情，震盪上行的盤勢可能會持續一段時間，直到某些事件的發生帶來明確的方向。這些潛在事件可能包括美國經濟數據的公布，或是在10月中的TSMC法說會等。屆時，市場可能出現一波新的輪動，投資者需要敏銳觀察市場上主流板塊的變化，例如近期投信密集買進的標的或具體板塊的整體形態。

目前消費電子和車用板塊被視為下一波潛在的機會，投資者應關注這些領域中的發展動態，並做好資金的靈活轉換，以抓住未來可能的市場契機。

筆電市場的新趨勢：Lunar Lake與Strixpoint

未來的筆電市場將迎來多項技術更新，其中包括Intel的Lunar Lake與AMD的Strixpoint。這兩個產品線預計將在未來佔據主導地位，為市場帶來新的性能提升和應用場景。這些技術的發展，尤其是在高效能和低功耗方面，將成為筆電市場競爭的核心。

NVIDIA與發哥的合作：GPU與CPU的新搭配

最近市場傳出NVIDIA與聯發科合作的消息，特別是在筆電領域中。根據市場謠傳，這些筆電可能已經進入了Tapout階段，這一進展符合預期時間點。NVIDIA將負責GPU部分，而CPU則由聯發科代為設計。儘管目前尚不確定最終產品是否會掛聯發科的品牌，但該系列產品的推出將涵蓋從PCNB到車用領域。

車機市場的合作展望

除了筆電領域，NVIDIA與聯發科的合作也將延伸至車機市場。這一合作已經在公開場合展示，業界對此也有較為明確的預期。聯發科的技術將在車用領域中發揮重要作用，特別是在車機系統的設計和開發中。這一產品線的推出，預計將進一步鞏固兩家公司在各自領域中的市場地位。

2025年的市場預期

根據目前的市場預期，這些筆電產品有望在2025年下半年推出。隨著市場對新型筆電的需求增長，NVIDIA與聯發科的合作將成為市場上的重要推動力。未來，隨著更多詳細信息的公開，市場將更清楚地了解這些產品的具體性能與應用範圍。

Hinderman Research對Roblox的放空報告分析

Hinderman Research最近發布了一份針對Roblox的放空報告，這引發了市場對該公司的一些關注。儘管Roblox並不是該報告作者的持股公司，但這份報告仍值得進一步探討。

報告焦點：在線人數與Engaging Hours

此次針對Roblox的報告主要集中在兩個關鍵數據：在線人數和「Engaging Hours」（使用者每次開啟應用的使用時間）。報告指出Roblox官方數據顯示，平台每日擁有5400萬用戶，平均每位用戶每天花費2.4小時使用該平台。這一數字顯著高於美國用戶在手遊和平板遊戲上的平均使用時數，高出約58%。

同時，也比用戶在社群媒體上的平均時數多出26%至166%，這顯示出Roblox在遊戲和社交領域的高度競爭力。

主要質疑：假帳號與AFK行為

Hinderman Research在報告中提出了對上述數據的質疑，尤其針對在線人數。他們指出，在Roblox平台上，許多遊戲支援AFK（掛機）功能，這使得用戶可以不操作遊戲的情況下保持遊戲在線。報告提供了社交媒體上的實例，顯示有社團教導用戶如何開設多個帳號進行掛機操作。特別是在目前平台排名第二的遊戲《Blox Fruits》中，報告指出有大量來自越南的流量，並認為這些流量中可能存在大量假帳號。

根據Hinderman的推測，這些假帳號可能占據了相當比例，甚至有可能達到總人數的50%。然而，這樣的現象在網絡遊戲和社群平台中並不罕見，類似問題在其他大型平台上也有出現，例如Facebook上的多開帳號操作。

結論：報告影響有限

整體來看，儘管Hinderman Research的報告提出了針對Roblox數據的質疑，該報告本身顯得較為疲軟。報告中的論點主要集中在掛機行為和假帳號上，但這類現象並不足以顯著影響Roblox的核心業務。正如類似針對Supermicro的放空報告一樣，最終可能的結論是，即便存在爭議，這些問題可能不足以對公司造成重大負面影響。

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