ISM服務業採購經理人指數（ISM Services PMI）

ISM服務業採購經理人指數（ISM Services PMI） 是美國供應管理協會（Institute for Supply Management, ISM）發布的一項月度經濟指標，用於衡量美國服務業的經濟活動情況。它是判斷美國經濟健康狀況的重要工具之一，特別是在服務業占主導地位的現代經濟中。

ISM服務業PMI的定義

ISM服務業PMI 是基於對服務業採購經理的月度調查結果編製的指數，反映了服務業的商業活動擴張或收縮情況。

• 指數以 50 為榮枯分界線：
• • 高於50 表示服務業整體活動處於擴張狀態。
  • 低於50 表示服務業整體活動處於收縮狀態。

ISM服務業PMI的調查內容

ISM服務業PMI由以下五個主要分項指標構成，各指標有不同的權重：

1. 商業活動（Business Activity）
2. • 衡量服務業中當前的商業活動水平，是PMI的核心組成部分。
   • 例子：一家餐廳報告本月顧客數量增加，意味著商業活動指數會上升。
2. 新訂單（New Orders）
3. • 反映服務企業接收到的新訂單量，是服務需求的先行指標。
   • 例子：一家物流公司接到更多運輸訂單，說明需求增加。
3. 就業（Employment）
4. • 衡量服務業中僱用水平的變化，顯示企業是否在擴大或縮減勞動力。
   • 例子：某諮詢公司因項目增加而新增員工，這會提高就業分項指數。
4. 供應商交付（Supplier Deliveries）
5. • 反映供應商交付商品或服務的速度。與其他指標不同的是，交付速度變慢（指數上升）被視為經濟擴張的信號，因為這通常表明需求增加導致供應鏈壓力加大。
5. 庫存（Inventories）（可選項）
6. • 反映企業庫存的變化情況（不是主要構成部分）。

數據計算方式

調查問卷的結果基於採購經理的反饋，問題包括：

• 當前的商業活動是否 增長、下降或無變化。
• 每個問題的答案會被分配不同的權重，計算出每項分指標的擴張或收縮情況，最終通過加權平均計算出總指數。

ISM服務業PMI的關鍵特點

1. 涵蓋範圍
2. • 服務業包括金融、保險、房地產、健康、教育、餐飲、零售、運輸等領域，約占美國GDP的 70%。
   • ISM服務業PMI的涵蓋面非常廣泛，是美國經濟整體表現的重要指標。
2. 時間敏感性
3. • 每月的第一週發布，涵蓋上月的服務業經濟活動數據。
   • 因為發布時間早，它是市場預測GDP和其他經濟數據的一個先行指標。
3. 經濟意義
4. • 服務業PMI可顯示經濟的需求、勞動力市場、通膨壓力等。
   • 如果指數連續數月下滑，可能暗示經濟活動放緩。

解讀ISM服務業PMI

1. > 50（擴張）：
2. • 當ISM服務業PMI高於50時，表明服務業經濟活動擴張。這通常伴隨著GDP增長、就業增加和需求旺盛的信號。
2. < 50（收縮）：
3. • PMI低於50意味著服務業經濟活動萎縮，可能反映需求下降或整體經濟放緩。
3. 趨勢分析：
4. • 不單看單月數據，而要關注長期趨勢。如果指數連續多月增長，顯示經濟環境改善；若持續下降，則預示經濟可能進入低迷期。

與其他PMI的區別

• ISM製造業PMI：
• • 反映製造業活動，主要涵蓋生產、訂單、庫存等環節。
  • 更適合判斷工業領域經濟狀況。
• ISM服務業PMI：
• • 更專注於非製造業領域，尤其是以消費為主的服務行業。
  • 對衡量現代經濟更具代表性，因為服務業占美國經濟比重更大。