CLEC投資理財頻道James老師投資哲學深度解析：長期持有、槓桿運用與風險管理

今年因為常常在網路上找尋投資文章與影片偶然在網路上發現「CLEC投資理財頻道」，其James 老師核心投資哲學建立在「市場長期只會上漲」的信念之上。

他認為投資的真諦在於長期持有、無視市場波動，並專注於特定的投資工具，以此達到財富自由與心靈平靜的境界。

我聽過幾集之後深受影響與之前學習的一些投資理念互相呼應，都是專注長期投資與指數投資，但其中不同的地方是他不推崇購買債卷資產以及其他資產做配置也不建議購置房產，而是選擇集中金融開放的美國與追蹤前百大的那斯達克100指數上市公司的ETF，美國稅務身分投資QQQ而台灣人投資006208作為核心資產，相信科技的成長會帶來人類成長是最優渥的報酬，讓頂尖的企業為你工作賣命錢賺錢，並且抨擊國家的資本主義中的金融體系是一個勞工的牢籠，需要一把致富鑰匙才能逃脫，以及保險業與理專人員甚至是財經人士比喻為妖魔鬼怪，都其有利害關係的邏輯不能聽信他們能夠幫你致富。

其內容包含很多稅務問題的討論以及資產配置與退休規劃等等以及人生觀的分享都值得細細品嘗，還有其他參與的學員的分享，老師也能夠在很多不同變數中給予出一些啟發，目前我才從最前的影片聽到快250集還有一半200多集要追並且還有短篇還沒看超多含金量滿滿。

目前貫穿頻道影片為主軸的標的僅只有納斯達克100指數，美國投資者推薦QQQ，而以前台灣投資者是推00757但老師發現設計缺陷才改至00662

老師有部分舊影片會講述到以下的標的是已不推薦：

• 00757 統一FANG+
• GBTC Grayscale Bitcoin Trust (Btc)
• ARKK ARK創新主動型ETF
• 富蘭克林高科技基金
• 貝萊德世界科技基金
• 摩根士丹利美國增長基金
• 摩根美國科技基金
• 以及任何個股標的如APPL SQ ZM AMZN PYPL TSLA等...

我目前預計2025年也開始要執行這項策略的配置文章下面會詳細敘述。

以下我以頻道中的2023~2024會議資料進行資料整理後的投資哲學的詳細解析：

投資理念

• 長期持有無視波動：James 老師強調投資的長期性，認為市場的短期波動不應影響投資決策。他提倡「投資要禪定」，保持心境平穩，不受市場消息干擾。
• 指數投資為主： 老師強烈推薦 投資那斯達克100指數基金（QQQ），並認為這是最適合大眾的投資方式。對於不同地區的投資者，他也提供了相應的指數基金建議，例如台灣投資者可選擇富邦 NASDAQ 00662。
• 再平衡的重要性：James 老師認為透過再平衡，可以達到相同的 Beta 值並獲得接近的成果。
• 槓桿基金的運用：槓桿基金的主要目的是準備現金流，降低風險，而非為了提高績效。他建議在退休帳戶中使用槓桿基金，並在市場高點時逐步轉為現金，以提高風險承受能力。
• 現金流的重要性： James 老師強調現金流的重要性，認為投資的重點之一是確保現金流的安全。他認為保留現金與全倉不留現金的回報率一樣好但安全度更高。
• 不預測市場，不聽分析師： James 老師認為沒有人能夠預測市場的走向，因此投資者不應聽信分析師的建議。他提倡「只買不賣」的策略專注於長期持有。
• 投資是為了長期財富增長：投資的目的是為了讓資產持續增長，而不是為了短期的消費。James 老師提倡將晚年一生的財富花光富足自己人生。

投資工具與策略

• 股票質押借款：James 老師認為股票質押借款是一種有效的金融工具，可以幫助投資者實現財富增長。他建議只要資產足夠，可以透過股票質押借款來取得資金，且可永遠不還款。但他也提醒不懂質押風險會破產。
• 房地產的看法： 老師認為房地產並非好的投資標的，因為其變現性差、需繳稅、且回報不如股票指數。他認為房屋是用來居住的而不是用來投資的。
• 債券的看法：James 老師長期以來一直建議不要碰債券，認為債券上漲緩慢下跌比股票更兇。
• 保險的看法： 保險不是投資，許多保險經紀的話術會蒙騙投資者。

風險管理

• 認識理解控制風險：投資者應充分認識、理解並控制風險，才能在市場波動中保持冷靜。
• 風險承受能力：James 老師強調投資風險高，可能導致重大損失。如果無法承受短期內超過10%的虧損，或幾年內超過20%的下跌，則不建議投資。
• 現金的重要性：他建議投資者保留足夠的現金部位，以應對市場下跌的風險。退休人士的現金部位應大於債務加上十年以上的生活準備金。在職人士則需準備至少一年的生活準備金。
• 質押風險： 質押借款有其風險，尤其是在台灣，若質押借款金額大於質押資產的六成，券商會要求增押資產。

財商提升

• 財商的重要性：提升財商是避免風險的最佳途徑。James 老師認為財商不足的人不應進行質押借款。
• 學習與實踐：他強調投資不是用問的，要花時間學習。他鼓勵學員將所學分享給他人，以教學相長。
• 跳脫老鼠籠：透過投資理財，可以跳脫老鼠籠，實現財富自由。

人生觀與價值觀

• 富有是天賦，快樂是人權：James 老師認為「富有是天賦，快樂是人權」。他鼓勵大家追求富有，並享受快樂的人生。
• 人生體驗：投資與金錢只是精彩人生的工具，人生是來體驗的，要在每個階段適當利用金錢來體驗人生。
• 服務與貢獻： 他認為工作是服務，不是為了錢。人生的意義在於服務他人，並為人類做出貢獻。

對社會現象的看法

• 資本主義的覺醒：James 老師認為，資本主義的覺醒是一場全民運動，目標是消除貧窮。
• 對勞工的看法： James 老師認為，勞工的思維是貧窮世襲的思維，並指出台灣低薪的原因，包括政府壓低通膨、低估台幣等。
• 對金融業的看法： 認為金融業將投資化繁為簡的商品是騙局。

實際投資做法與資產配置建議

核心原則

• 長期持有美國那斯達克100指數基金：無論是台灣的00662或美國的QQQ，都是核心投資標的。 買入後打死不賣。
• 有錢就立即市價買進：不要擇時，只要有資金就立刻投入市場。
• 重視現金部位：現金是重要資產，用來應對市場波動與緊急狀況。
• 認識、理解、控制風險：充分了解投資風險，並做好風險管理。
• 資產配置以達成 Beta 1.0 為目標：透過槓桿基金與現金的搭配，將整體投資組合的 Beta 值控制在 1.0 左右。
• 善用股票質押： 如果符合條件，可透過股票質押借款取得資金，並將其用於投資。
• 每年初進行資產再平衡：確保資產配置符合目標。
• 避免短線操作與投機：不要聽信分析師，不要進行短線交易。

具體資產配置建議

James老師根據不同情況，提供多種資產配置方案，以下列出幾種常見的配置方式：

未退休、有工作收入者：

• 積極型： 90% 投資 00662 (QQQ) 10% 投資兩倍槓桿 00670L (QLD) 每年再平衡，讓 Beta 值約為 1.1 準備至少一年的生活緊急備用金
• 穩健型： 80% 投資 00662 (QQQ) 10% 投資 00670L (QLD) 10% 留現金，放在 00864B (貨幣市場基金) 每年再平衡，讓 Beta 值約為 1.0 準備至少一年的生活緊急備用金
• 保守型： 70% 投資 00662 (QQQ) 20% 投資 00670L (QLD) 10% 留現金，放在 00864B (貨幣市場基金) 每年再平衡，讓 Beta 值約為 1.1 此類投資者，可以利用時間來降低較高 Beta 的風險，以追求長期較高回報。

已退休：

• 不打算從投資資產中提領生活費者： 80% 投資 00662 (QQQ) 10% 投資 00670L (QLD) 10% 留現金，放在 00864B (貨幣市場基金) 每年再平衡，讓 Beta 值約為 1.0 逐步將現金部位累積至大於等於股票質押借款加上十年以上的生活準備金。James老師認為，退休後不應再追求高成長，應轉為高股息取得穩定現金流。 資產足夠者，可以較放心追求高成長。
• 需從投資資產中提領生活費者： 建議轉為高股息標的，如台灣的 0056 或美國的 HDV。 可考慮部分 00662 搭配高殖利率 ETF，以取得資產增值與穩定現金流。

股票質押的運用

• 適用對象： 不打算賣出資產、且有足夠資產的人。 台灣投資者：股票資產超過1000萬台幣。 美國投資者：一般投資帳戶有 150 萬美元以上資產。 了解槓桿基金與現金搭配運用、且現金遠遠高於質押借款金額者。
• 質押借款目的： 取得資金，用於生活開銷或再投資。 不需賣出股票，維持資產增長。
• 注意事項： 質押借款需準備足夠現金，以應對市場下跌風險。 退休者質押借款要特別小心，不懂則可能破產。在美國股票質押借款不可再投入股市，槓桿基金不可質押。台灣股票質押借款不限用途，可再投入股市。
• 質押上限：質押借貸的最高成數通常為資產的60%，印象中老師是建議不超過20%否則風險過高會斷頭。

槓桿基金的運用

• 適用對象： 離退休還有十幾年時間、且 有工作收入 的人。 可以透過槓桿基金與現金搭配，達到 Beta 1.0 的目標。 在年輕時，可讓 Beta 稍微高於 1.0，以追求長期較高回報。
• 注意事項： 槓桿基金下跌速度快，需搭配足夠的現金部位。 退休者若不做質押，不應投資槓桿基金。

其他重點

• 現金為王：需要準備現金部位，在資產配置中至關重要，是應對市場波動的保障。
• 緊急備用金：準備足夠的緊急備用金以應對突發狀況。已退休者準備至少十年以上的生活費。 在職者準備至少一年以上的生活費。
• 不要相信理專：不要聽信銀行理財專員與券商櫃檯人員的建議。
• 投資要簡單：過於複雜的策略通常偏離正確道路。
• 投資是信仰：對長期投資要有堅定不移的信仰。

個人2025年展望

資金從海外卷商移回台灣

2024年時因為我資產都在嘉信，會從海外卷商賣出股票資產匯回台灣，目前然後比較過台灣的卷商與質押功能最後決定開台灣卷商龍頭元大證卷(無業配~)。

重新配置資產

本身是有信貸利率大約2.4%目前可以承擔，信貸再加入本金一起投入，打算會以配置00662 80%、00670L 10%、保留一年生活預備金，維持Bata1.1，每年聰明再平衡。

股票質押

由於目前還是持續有工作所以可以配置積極的做法，打算質押股票借出20%資金再投入，因為推算過維持率的問題元大證卷為140%維持率，考慮到若遇上極端情況2000年泡沫QQQ的歷史最大跌幅為83%，則需要準備10%的現金部位抵禦極端的可能追繳，雖然泡沫重現微乎其微但還是考量進入，退休的人是不適合此作法只適合做總資產的3%提領不能再投資。

2025.1.16 更新

由於比較過元大證卷與元大證金之間的差異，由於元大證金的利率較佳

目前採用元大證金2.88%的利率股票質押取出12%的資金再投入

總結

James老師的投資策略核心在於長期持有指數基金、善用槓桿與現金、控制風險，並將投資視為實現財富自由與美好人生的工具。透過簡單、紀律化的投資方式，讓資產持續增長，達到財務自由的目標。

請注意以上資訊僅為根據頻道資料所做的整理，投資前仍應審慎評估自身狀況與風險承受能力，並仔細研究相關資訊，如有疑問應尋求專業意見。

參考資料

CLEC投資理財頻道