過去一、二年，債券不時就成為理財資訊鼔吹投資的必勝商品，好似送分題般地，許多老師、網紅、達人，甚至還建議重押下注美國長期公債，試圖短線賺取價差。依據我的觀察，這些鼔吹投資債券的理財資訊，大多出現在該市場最熱絡的時候，也就是長期公債價格波段的高點。只可惜，那些降息的預測一再失準，美國公債價格一路往下跌，來到近期的最低點。投資人真的有賺到錢嗎？
當你看到這篇文章時，美國20年長期公債殖利率是4.9%，相較股市長期年化報酬率6%～10%，值不值得投資長期公債仍然取決於投資人的機會成本，以及願意持有的時間尺度。如果你是個長期主義者，也願意接受這樣的報酬率，在忽略匯率的因素下，當然可以投資。倘若股市未來回檔下修，短期間長期公債價格的上漲，也是可以預期的。（註：我也是因為它的價格來到新低點，才特地寫這篇回顧文章，因此短期的上漲機率是相對高的。）
只是，長期而言，股市的報酬，總是優於債券。這是投資人必須知道的簡單事實。
往回看，才看得清楚
我把過去一年多，在某些市場人士瘋狂鼓吹投資美國長期公債時，針對長、短期公債撰寫的文章整理如下，有興趣的朋友可以參考回顧一下。有時往回看，才看得清楚，誰是聰明人，誰又在說謊。
很顯然，巴菲特這個"狡猾的老傢伙"（這是我正面讚揚他的詞彙）仍然是個贏家。根據去年第三季的財報，波克夏擁有2,880億美元的美國短期公債，也就是說，一年什麼事都不用做，就能賺取大約120億（4%）美元的利息。
2023年9月：低風險高報酬 穩賺不賠：美國短期國債（報酬率是一種選擇：短債 vs 長債）
當然，有些人一定"又會"這麼想：「那是因為巴菲特擁有大量的資金，才可以賺到金額如此可觀的利息。」也對！況且，2024年是股市成果豐碩的一年，S&P 500（VOO）漲了25%，台灣五十漲了50%。不然⋯你也可以採取巴菲特在1994年給的建議：90%的S&P 500指數，搭配10%的美國短期公債。（巴菲特還是贏家）
2024年1月：巴菲特90比10超簡單投資法
