凡甲早期以筆電（NB）連接器起家，但近年已成功轉型為高功率連接器的利基型大廠，目前營收結構已轉變為：伺服器（約 50%）、車用（約 35%）、筆電（約 15%）。
- 技術護城河：高功率與熱管理，AI伺服器運轉時電流極大，連接器若設計不良會產生高熱導致熔毀。凡甲擁有減少熱能累積的專利技術，這讓它在BBU連接器與伺服器內部電源連接器市場，擁有極高的市佔與進入障礙。
- 關鍵客戶群：
伺服器： Meta、Google、Amazon、Microsoft（四大CSP）以及 Dell、HP。
車用： 主要是中國新能源車龍頭，包括 比亞迪、吉利、寧德時代。
🧐2026 年的轉機與題材
一、AI伺服器BBU規格升級
隨著AI伺服器算力的提升，BBU已從選配轉為標配，帶動了對BBU專用連接器的強勁需求。凡甲與AES-KY（6781）等電池模組廠緊密合作。由於AI伺服器電流更強，連接器單價比一般伺服器高出數倍。
二、中國新能源車「反內捲」回溫
2024-2025年中國電動車市場價格戰激烈，導致凡甲雖然出貨量大但利潤受壓。2026 年隨著市場整合、車廠向海外擴張，加上凡甲蘇州二廠動工投產，產能瓶頸解除。預期車用部分的獲利「質」將提升。
三、獲利結構量價齊揚
凡甲的毛利率已從過去的 40% 翻轉至50%以上。這在連接器產業是「千金股等級」的表現。2026年EPS有望挑戰20元大關，達成連續三年獲利超過一個股本的紀錄。
🔍凡甲的核心護城河
- 專利布局： 凡甲雖然研發經費不如國際巨頭，但它在「折彎結構」與「高功率小型化」上有數百項關鍵專利，這讓競爭對手在設計產品時極易「踩雷」，迫使客戶（如電池廠）只能回頭找凡甲。
- 與電池模組廠的長期合作： 凡甲與 AES-KY (6781)、順達 (3211) 等電池大廠合作多年。BBU 電池組的接頭需要極高的穩定度，這種「信任成本」是新進競爭對手最難克服的屏障。
- 具備台廠特有彈性：當Meta或Google需要特殊規格的BBU連接器時，凡甲能比國際大廠更快產出原型。
📋凡甲的股權分散表、月線圖、月營收表
從圖中來看，凡甲的大戶持股持續增加，而散戶則是持續減少，整體股東人數也持續減少，籌碼趨於集中有利於後續股價表現。
上圖為凡甲的月線圖表，股價在2025年2月份創高後，至今已整理了將近一年的時間，在今年的2月份收出一根大長紅K棒，似有暗示股價即將再起的徵兆。
2026年1月營收更是創下了歷史新高，雖然2月份營收因過年工作天數減少影響變少，但若從1、2月合併營收來看，年增率為19.18%仍是正成長。
股價之前雖因美以伊戰爭而下跌，但目前已重新站上所有均線之上，而5日/10日/20日三條均線，從日線圖上來看也即將從糾結中表態，綜合上述，股價向上發展的可能性較大，值得持續留意。
