美國電商巨人亞馬遜 amazon
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美國電商巨人亞馬遜 amazon
亞馬遜出了業績已經一兩個星期， 相信要短炒賭博投機已經進行中/ 過去式，現在就以比較長線持有的角度睇一睇。
睇圖，amzn Q1 23 收入一覽，有意思的是，除了網上商店，電商 amazon.com 外 (最出名大家最熟悉的)，其他業務均有不錯的收入增長。
整體收入 yoy 升了 9% 至到去 $127B，也都是好過大市預期，beat !
當中廣告業務收入 Advertising (amazon 是有廣告收入的，而且不少)上升超過 20%，比Q4 22 19%更加做好，全公司增長最高。
相反網上雲端伺服器業務 aws 增長 “只有” 16%，比上一季 20% 慢了下來。
至於過去12個月 自由現金流 Free cash flow TTM，悲觀看法，就還是負數的，$ -3B，原因是 亞馬遜 不斷大量收購投資物業和儀器設備，把金錢收入抵消去了。
正面來看， fcf 其實不斷上升中，負數越來越少。Q1 22 是 “負” 超過 $18B，現在只是 “負” $3B，大大進步! 計算百分比的話，按年就進步了超過 80%。
小總結來看，amazon q1 23 交出了一份耀眼成績表，市場本來預期 amazon aws 嚴重衰退，收入倒退。現在當然是收入增長好過預期，原來情況都不是太差。其中廣告收入增長更加令人為之鼓舞。
雖然 自由現金流是負數的 (2021 開始)，不過，amazon 的業務仍然能夠製造強大的現金流去支持各種投資。負數是因為企業不斷去為未來投入資金，投資新科技探索新業務，短期的虧蝕蝕錢 amazon 大有能力應付。
至於 雲端伺服器 業務，睇圖，亞馬遜 在 cloud 這個市場上是龍頭大阿哥，過去5年一直佔有超過 30% 的市場佔有率。
這個市場一直都有競爭，Google microsoft 一直都在搶市場，早期大市擔憂 aws 增長減慢是有理由的。可是，再看一下，其實整個雲端 cloud 市場仍在大幅增長中，“整塊餅” 仍在擴大。amzn 聲稱全地球還有大約 90% 的伺服器 sever 還是 “在地上” on-site 的，沒有轉移上雲端的。
雲端伺服器市場增長潛力還是非常龐大。
再睇下一幅圖，amazon 的廣告收入暫時當然不能和 google fb 等等可以比較，不過可以看見，amzn 的廣告收入穩定地成長，整體趨勢向上。
過去一段時間，小弟認為 $amzn 股價一直都是 超貴 和好貴之間徘徊，所謂，平嘢冇好好嘢冇平，便宜的東西不會好質素，好東西不會便宜。
短期來看，股票價應該表現一般。
但長期來說，就算過去摸頂高位買入，這巨企有信心在有生之年都可以回到家鄉，回到高位，最少不會像 $bbby etc，已經玩完死亡破產。
Rikas//
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