特斯拉（TSLA）2023 Q1 季報，成長性＆獲利均大幅衰退
閱讀時間約 4 分鐘
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
特斯拉在 4/19（三）公佈了 2023 的第一季財報
在 2022 Q4 - 2023 Q1 財報期間（1/25 - 4/19），股價從 $144.43 → $180.59，上漲了 25%（同期間 S&P 500 上漲 3%）
在 2022 Q4 - 2023 Q1 財報期間（1/25 - 4/19），股價從 $144.43 → $180.59，上漲了 25%（同期間 S&P 500 上漲 3%）
截至今日（5/14），特斯拉今年的股價已上漲了 60%，對比 S&P 500 的 8%，已領先大盤 7 倍以上，在經歷了 2022/12 - 2023/01 這段低谷後（股價最低為 $113），特斯拉現在已走出低潮
但股價與財報的表現卻是二樣情：本季不僅在營收上失去了以前的雙位數成長，利潤也因毛利率＆營益率的下滑而大幅衰退 28%（與上季相比）
在疲弱的財報下，特斯拉的股價是否能繼續上漲？下面來看看特斯拉 2023 第一季財報
特斯拉 2023 Q1 財報
- 電動車營收：本季電動車營收近 200 億，季成長為 -7%，中斷了連續二個季度的季成長，前二季度的季成長分別為 22% & 12%
- 總營收：本季總營收為 233 億，季成長為 -4%，前二季度的季成長分別為 21% & 12%（電動車營收佔了總營收的 86%）
- 毛利率：本季毛利率為 19%，是 2020 Q4 以來，首次跌破 20%，對比 2022 的平均毛利率 29%，大幅降低了 10%
- 營業利益率：本季營利率為 11%，季減 5%，對比 2022 平均營利率的 17%，下跌 6%
- EPS：由於上述指標皆下滑，本季 EPS 僅為 0.73，季減 47%，幾乎腰斬
特斯拉在今年實施了一連串的降價策略，雖促使交付量實現季成長 5%，但卻讓電動車營收＆毛利率分別下跌了 7% & 4%，使本季的獲利幾近減半，這點從 EPS 較上季下滑了 47% 可看出
從這季開始，特斯拉不再單獨列出電動車的毛利率，同時也將營收分為三大業務類別：電動車，能源以及服務，目前能源＆服務這二項業務僅各佔總營收的 7% 左右，主要營收來源仍是以電動車為主
在成長性方面，能源業務在前四季皆保持著雙位數的成長，而本季也有著 14% 季成長的好表現
服務業務的季成長雖僅有 7%，但隨著特斯拉車主的增長，這塊營收，將會是特斯拉未來營收的主力，以及拉高毛利率的最大因素，相信這也是特斯拉敢於降低車價的主要原因
財報重點
特斯拉在財報中表示：雖在本季進行了多次降價，但營利率的下滑（季成長 -5%）仍在預期範圍內，而隨著造車成本的降低＆生產效率的提升，特斯拉的營運狀況仍保持著競爭力
目前特斯拉在與同業相比上，具有成本上的優勢，特斯拉將會利用這個優勢繼續搶佔市占率，並結合自動駕駛等服務，繼續推動特斯拉的成長速度
產能
與上季比較，在生產量方面，柏林 Model Y 的產量已從 25 萬輛 → 35 萬輛，而上海工廠的產能也接近滿載（年產 75 萬）
另外，特斯拉在本季開拓了泰國市場，未來可直接將上海工廠的車賣到泰國（泰國人口約 7,000 萬人），將有助於特斯拉打開東南亞市場
另外，特斯拉在本季開拓了泰國市場，未來可直接將上海工廠的車賣到泰國（泰國人口約 7,000 萬人），將有助於特斯拉打開東南亞市場
目前製造 Model 3 的所需成本，相較 2018 年，已經減少了 30%
展望
回顧特斯拉 2022 的總產量約 137 萬輛車（年成長 47%），總交付量為 130 萬輛（年成長 40%）
今年的目標則是 180 萬輛，年成長 31%
今年的目標則是 180 萬輛，年成長 31%
特斯拉預期自己的硬體相關利潤將隨著軟體方面的利潤加速成長，並將營利率保持在同業的最高水平
後記
不得不說，特斯拉今年的股價表現（上漲 57%），讓年初進場的投資人都很滿意，但本次財報卻顯示出了特斯拉的成長力道＆獲利能力雙雙衰退的缺點
但長期來看，犧牲短期的毛利率來擴大市占率，並在未來以軟體＆服務等方式來拉高平均每台車的獲利，這個目標到無疑是對於長期投資人的利好
若後面三季，各工廠的最大產能不變的情況下，今年產能將可達到 200 萬輛，年成長約 46%，比 2022 還高出了 13%
- Model S＆X 為 10 萬輛
- Model 3＆Y 為 190 萬輛
也別忘了，特斯拉目前除了汽車工廠外，也在積極佈局「儲能工廠」，在目前加州（Lathrop）廠的產能也仍未滿載下，也正準備在上海設立另一座「儲能工廠」，預計 2024 Q2 可進入生產模式，而目前營收僅占總營收的 7%，季成長為 14% 的能源業務也會是未來在財報中的觀察重點
在這段財報期間，因股價上漲太快（$144.43 → $180.59），僅再多購買了 2 股而已，錯失了這段 25% 的漲幅
點擊觀看更多：
為什麼會看到廣告
21會員
50內容數
導讀每季的美股財報，內容從財務指標→ 業務發展→ 我個人的心得，僅分享我持有的股票，如特斯拉(TSLA)、Facebook(META)、SQ(Block)、Google(GOOG)等
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
美國總統大選只剩下三天， 我們觀察一整週民調與金融市場的變化（包含賭局）， 到本週五下午3:00前為止， 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率， 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
Faker昨天真的太扯了，中國主播王多多點評的話更是精妙，分享給各位
王多多的點評
「Faker是我們的處境，他是LPL永遠繞不開的一個人和話題，所以我們特別渴望在決賽跟他相遇，去直面我們的處境。
我們曾經稱他為最高的山，最長的河，以為山海就是盡頭，可是Faker用他28歲的年齡...
這陣子特斯拉從股價大跌、再陷產能地獄，乃至大陸電車市場內卷、Cybertruck 出問題，沒件好事。如此利空情境之際，我們從核心視角出發，檢視最新季度財報（1Q24），看看特斯拉的未來，究竟是仍值期待，還是不期不待。
底層思
特斯拉第四季營收251.6億美元，低於預期，獲利方面遭遇下滑。公司預測24年將面臨挑戰，年成長率明顯低於23年。
Tesla Q3 營收233億，低於預期的241億。毛利率則下降至低於預期的17.9%，而Cyberchuck製造生產又遇到了逆風，股價在接下來的兩天無情下殺，慘烈的股價是不是特斯拉遭遇什麼危機呢?
Tesla Q2 營收249億，高於預期的244.7億。毛利率則下降至低於預期的18.2%，週轉天數拉長至16天。但是市場不給面子當天就下跌5%，讓我們看看這間電動車龍頭是不是遇到什麼問題吧。
美股盤後公布財報、法說後，特斯拉(TSLA)股價大跌4%。美國時間7月19日發布第二季財報，截至6月30日：Q2營收創新高，但毛利率下降、研發費用上升、碳權收入也大縮水...
業務特斯拉公布23年第1季財報，營收符合預期，但是淨利及EPS表現微低於預期，毛利率更是因為降價而大幅衰退，並造成了市場的擔憂，股價隔天大跌反應。
從本季的財報看來，特斯拉的基本面，跟過去三個月我們的認知，並沒有出現太大的變動。年交車 180 萬台，汽車毛利率維持 20% 以上，能源與服務業務持續成長，這幾個大變數大致上都是維持不變的
特斯拉公布22年第四季財報，營收及EPS表現皆高於預期，而因為降價及補貼的關係，毛利率從前一年的30.6%降到25.9%，庫存天數也升高到13天，但也因此讓需求飆升，一掃需求疲弱的市場傳言，股價逆勢大漲。
電動車科技巨頭特斯拉Tesla，在眾所矚目之下，於上周發布了其 2022 年第四季的財報。這次財報引人注目之處在於，在去年年底，特斯拉大幅調降了其中國區的汽車售價，並且也在美國提供相當大的折扣優惠，這雖然一方面可以刺激銷售量，但卻也讓外界開始擔憂特斯拉的需求是否出現減緩的狀況。
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
美國總統大選只剩下三天， 我們觀察一整週民調與金融市場的變化（包含賭局）， 到本週五下午3:00前為止， 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率， 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
Faker昨天真的太扯了，中國主播王多多點評的話更是精妙，分享給各位
王多多的點評
「Faker是我們的處境，他是LPL永遠繞不開的一個人和話題，所以我們特別渴望在決賽跟他相遇，去直面我們的處境。
我們曾經稱他為最高的山，最長的河，以為山海就是盡頭，可是Faker用他28歲的年齡...
這陣子特斯拉從股價大跌、再陷產能地獄，乃至大陸電車市場內卷、Cybertruck 出問題，沒件好事。如此利空情境之際，我們從核心視角出發，檢視最新季度財報（1Q24），看看特斯拉的未來，究竟是仍值期待，還是不期不待。
底層思
特斯拉第四季營收251.6億美元，低於預期，獲利方面遭遇下滑。公司預測24年將面臨挑戰，年成長率明顯低於23年。
Tesla Q3 營收233億，低於預期的241億。毛利率則下降至低於預期的17.9%，而Cyberchuck製造生產又遇到了逆風，股價在接下來的兩天無情下殺，慘烈的股價是不是特斯拉遭遇什麼危機呢?
Tesla Q2 營收249億，高於預期的244.7億。毛利率則下降至低於預期的18.2%，週轉天數拉長至16天。但是市場不給面子當天就下跌5%，讓我們看看這間電動車龍頭是不是遇到什麼問題吧。
美股盤後公布財報、法說後，特斯拉(TSLA)股價大跌4%。美國時間7月19日發布第二季財報，截至6月30日：Q2營收創新高，但毛利率下降、研發費用上升、碳權收入也大縮水...
業務特斯拉公布23年第1季財報，營收符合預期，但是淨利及EPS表現微低於預期，毛利率更是因為降價而大幅衰退，並造成了市場的擔憂，股價隔天大跌反應。
從本季的財報看來，特斯拉的基本面，跟過去三個月我們的認知，並沒有出現太大的變動。年交車 180 萬台，汽車毛利率維持 20% 以上，能源與服務業務持續成長，這幾個大變數大致上都是維持不變的
特斯拉公布22年第四季財報，營收及EPS表現皆高於預期，而因為降價及補貼的關係，毛利率從前一年的30.6%降到25.9%，庫存天數也升高到13天，但也因此讓需求飆升，一掃需求疲弱的市場傳言，股價逆勢大漲。
電動車科技巨頭特斯拉Tesla，在眾所矚目之下，於上周發布了其 2022 年第四季的財報。這次財報引人注目之處在於，在去年年底，特斯拉大幅調降了其中國區的汽車售價，並且也在美國提供相當大的折扣優惠，這雖然一方面可以刺激銷售量，但卻也讓外界開始擔憂特斯拉的需求是否出現減緩的狀況。