可轉債套利交易時常見問題

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大家晚安,最近到了密集股東會的時候,所以可轉債在這個時候是不能轉換的,相關的法規如下: "「中華民國證券商業同業公會承銷商會員輔導發行公司募集與發行有價證券自律規則」(下稱自律規則)第4條之3規定,上市櫃公司所發行之可轉債,除依法暫停過戶期間外,自發行日後屆滿一定期間(不得少於3個月)起,持有人得依發行人所定之發行及轉換辦法請求轉換;而所稱暫停過戶期間,包括自發行公司無償配股停止過戶日、現金股息停止過戶日或現金增資認股停止過戶日前十五個營業日起,至權利分派基準日止,及辦理減資之減資基準日起至減資換發股票開始交易日前一日止等情形,依自律規則第4條之2規定,應於可轉債之轉換辦法中訂明,以杜爭議。

我們以美吉吉(8466)為例,從圖一可以看到該司行事曆的停止過戶期間為04/27-06/25,因此在這段期間美吉吉二(84662)是不能把可轉債換成股票的,所以持有美吉吉二的如果想要賣出,就只能在市場上直接賣出可轉債.

那我們來看美吉吉二目前的轉換價值為113.33(股價/轉換價*100),但今天市場的成交價為108.3,所以我們可以得到溢價率為"-4.44%",這樣就出現了買可轉債空現股的套利空間,但正是因為持有人不能換股票又想要賣掉手上的可轉債就容易出現這樣的情況啦,這在不能轉換的時候很常見,並不是甚麼很特別的情況.

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那另外一種高折價率的發生情況就是在可轉債快到期的時候,大家還記得可轉債到期就是只會還你賣回價這個規定嗎?如果忘記請看留言的YT影片.

所以我們拿我最近平均一天要回覆三到五位同學的皇龍來舉例,同樣皇龍現在是不能轉換,但是她可轉債的到期日是2024/05/17,在可以轉換之前可轉債就到期了,所以到期就只會用100收回,那目前可轉債的價值為157.45,所以我們在套利排行榜(圖二)就會一直看到他在榜首啦,一點都不用意外.

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總結以上,當你在做可轉債套利的時候,一定要非常注意現股的融券回補時間跟可轉債的到期日以及不可轉換日期,這樣才不會中了高折價的陰謀啊!!

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大家晚安,今天來聊我交易可轉債前的觀察重點,在之前"學習可轉債的建議路徑"一文中有提到,當你了解到可轉債的特性之後,我們再利用可轉債選擇權的高槓桿來做資金翻倍的期望,那如果你喜歡做價值投資的同學,就可以去研究基本面,喜歡做效率交易的同學我就會建議來做籌碼加技術的研究了!
講了可轉債的諸多優點,而可轉債最大的缺點就是需要資金大,對於小資族並不是很友善,因此我們來聊一下可轉債選擇權這個高槓桿商品吧!
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哈囉!我是麥可鄧,上一篇我們講了可轉債的約定轉換價,那由這個專有名詞我們可以在衍生出一組專有名詞,這也是我們在可轉債交易時候常觀察的重要訊號:溢價與折價. 先來解釋溢價與折價的定義,當我們知道可轉債的約定轉換價之後,就可以得出可轉債目前的價值,公式為目前的現股價格除以轉換價=轉換價值.舉例:3/1
前面提到了可轉債(CB)因為是在約定條件下可以轉換為股票的債券,所以在約定股票上漲時CB也會跟著漲,下跌時卻可以像債券一樣具有票面價值(債券到期發行公司就要歸還借款),那這個約定的條件到底是甚麼呢?也就是"轉換價格"與"發行期間". 我們用撼訊六來舉例,首先我們來看公開資訊觀測站的發行資料說明:
在這篇文章中,作者分享瞭如何透過買入美債以及槓桿存股的方式,實現高殖利率。文章提供了具體的投資組合表現數據,並分享了作者的個人投資策略和心得。最後,作者以正面的態度呼籲讀者找到自己喜歡的投資方式,並避免批評他人的選擇。
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本篇參與的主題策展
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在高股息ETF的投資中,重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說,計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入,而在賣出時,可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼,以及在合適的時間出場,以最大化收益。
這本書算是日本人撰寫的投資書,主要透過各種小故事講述55條個有錢人的思考法則。裡面是沒有教怎麼投資,更多的反而是觀念上的討論,對於自己職場的工作、投資、創業或是改善關係等,我覺得都蠻有幫助的,比較像是觀念建立的書,很推薦一讀。
本書介紹透過蒐集客觀數據以及持續買進的投資策略來穩穩累積財富。書中強調了儲蓄和投資的重要性以及何時該專注於提升收入、增加儲蓄或是買賣股票。同時,書中也提到儲蓄與投資的關鍵,以及如何選擇及購買投資標的的策略。
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