通用重啟北美生產 汽車供應鏈回神

2020年因為新冠肺炎疫情導致全球經濟陷入停滯，使得2020年汽車銷售出現明顯的下跌，也因為如此意法半導體（STM）、英飛凌（Infineon）及博世（Bosch）等IDM廠的車用晶片在2020年下半年開始砍單減產。

但2020年因為疫情衍生出來的遠距商機，刺激筆電等3C產品出現明顯的成長，配合5G等基礎建設不停歇下，在車用晶片減產的同時，相關的3C產業就迅速地補足產能，也導致在2021年疫情受到疫苗施打進度順利下，汽車採購升溫時卻出現車用晶片擠不進產線而導致短缺的問題。

所以我們可以發現2021年初時全球晶圓代工的產能明顯不足，車用晶片在無法取得產線支援下出現短缺，其中包括利用12吋廠生產的微控制器(MCU)、影像感測器(CIS)；8吋廠的車用微機電系統(MEMS)、離散元件(Discrete)、高性能電源管理IC(PMIC)與顯示器驅動IC(DDI)，為此車廠動用所有的產經人脈，讓美國政府出面解決這次的車用晶片荒，而台積電更是本次車用晶片荒的救火隊長。

站在政和人和的角度思考，頻繁被點名的台積電將車用晶片的MCU產能較2020年增六成，也較2019年提升30%，以台積電公告的銷售佔比觀察，2020年車用晶片營收佔比約3%；2021年第一季就提升到4%，不過也因為該筆訂單是急單生產，不僅排擠到利潤較高的其他產品，更導致台積電第一季的毛利率、營業利益率及稅後淨利率都同步出現下滑。

因此對台積電而言，目前車用晶片缺貨問題已經大致紓解，後續推進台積電產線利潤再回到上升軌道的機率將大為提升。

根據經驗只要出現缺貨總是會有廠商可以從中得利，例如今年的晶圓代工產線不足，聯電直接用公開招標的方式標售產能，直接拉升聯電營收在2021年期間都持續維持在高檔。

但本次車用晶片缺貨對車用供應鏈而言卻沒有因此而受惠，主要的關鍵在車廠在本次缺貨期間採用停工的方式應對，因此讓大多的車用供應鏈同步因為缺料而面臨營收短缺的窘境。

所以現在汽車廠全免啟動生產，後續勢必會帶動車用供應鏈的營收上升，但我們應該注意什麼類型的個股呢？

原則上汽車產業要跨入門檻很高，因此如果要投資車用供應鏈建議優先選擇已經切入市場並且持續有供貨的廠商，否則送樣、驗收的時間過後，往往這波商機也賺不到了。