景氣循環投資(10)-【復甦期進入成長期中間的轉換期】
多桑總經講古時間(10)
感謝好友Jaff，我是多摸摳桑，兩位寶貝兒子的爸
上回談完了美國聯準會後，今日我們再把主軸拉回景氣循環四大週期，從去年新冠疫情爆發後進入衰退期，也結束了美國從2008年金融海嘯以來長達12年的景氣擴張循環，也因為疫情關係，全球貨幣政策與財政政策積極救市，創下了美國有史以來最短二個季度的經濟成長率負成長的衰退期。復甦期(初升段)進展至今，我們該如何觀察或判斷景氣準備進入成長期(主升段)呢？
復甦期進入成長期中間的轉換期
◎什麼是轉換期？轉換期顧名思義就是結構性的調整，我們一樣用人類的生長週期來解說，就是孩子青少年時期所謂的【叛逆期】。孩子陸續接受了外界給予的資源，所接受的訊息變多了，開始有自己的想法了，可能不再聽父母的話了？這時候的孩子有思想，但可能不會是全面正確的思想，還需要外界正面的力量持續引導孩子往正確的方向走…
◎在這個中間的轉換期或所謂的調整期間由於孩子已經慢慢成長，長大了，父母親就會慢慢的給孩子獨立的發展空間，所以在這個轉換期孩子與孩子之間也會因為養成、學習能力與智能等等因素慢慢地分別出來，有的孩子調整後會越來越好，有的孩子可能就因此落隊了…
◎這時候金融市場會面臨短期間的修正調整，許多重要的經濟數據多是一個季度一個季度公布出來，在復甦期間大量資源的挹注下大多數的公司都可以雨露均霑，只要沒有倒閉的情況下，在衰退期跌越多的公司反而在復甦時期漲越多，所以您可以發現在復甦期中期後中小型股上漲力道是非常強勁的。
◎這時父母親慢慢給孩子放手但不全然完全放手，GDP逐季墊高的情況下，高基期再加上資源準備慢慢回收，我們就準備開始看個別孩子們的能力了。所以您可以發現在復甦期的後期，市場上有一些公司開始落隊，甚至之前漲的又開始跌回原形。
還記得先前一直強調的我們可以由一個國家的【經濟成長率GDP】來觀察一個國家的經濟表現嗎？
GDP(國內生產毛額)的組成=C(消費)+I(投資)+G(政府支出)-Tax(減稅)+X(出口)-M(進口)
我們先坐時光機回到2011年復甦期轉成長期那時候，看看GDP與S&P500指數的表現…
再來觀察目前GDP與S&P500指數的表現…
2021年Q2公布的實質GDP年增率來到了12.2%創下了1980年以來最好的表現，其中美國GDP組成內佔有70%的消費在今年以來貢獻了超過7%的超高水準，而投資項目內的庫存部分仍是負成長，消費部分若無法再更好的情況下，只能寄望補庫存效應讓接下來Q3公布的GDP數據仍維持好的表現，但根據過去經驗，企業回補庫存後短期不易再使這項數據更優異，可預期的在目前的高基期下將使經濟成長率GDP至少有1-2個季度的下滑。
★由於經濟成長率是比較原則，跟以前做比較，在復甦期衝刺了一段之後，總是在基期墊高下再繼續高度成長是有相對難度的。但是呢仍然有許多有轉型成功符合時代需求的公司持續在賺錢，經過1-2個季度的調整後，經濟成長將繼續由這些公司接棒帶動…
★真正有轉型成功符合時代需求的公司才有辦法在成長期繼續伴隨著獲利帶動股價上漲…
★而通常有競爭力的公司往往都是那些大型龍頭股，它們會在復甦期間利用本身優勢加上外界資源加深護城河，所以您接下來可以發現在成長期間大盤持續上漲但是很多公司卻停滯甚至下跌了…
Δ【達爾文：物競天擇，適者生存】，喜歡多桑的說文解字嗎？我們下回見……
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嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
這篇文章討論了全球股市自7月中旬以來面臨的強力賣壓，主要指數回檔幅度達10%到20%。美國ISM製造業指數和非農數據引發了「景氣衰退」的討論，科技股受到的壓力尤為沉重。市場也開始懷疑日本央行意外升息是否導致「利差交易」瓦解，使市場資金快速被收回。
台股、美股近期明顯回檔，市場敘事發生改變，壞消息一樁接一樁出現，下一步該怎麼走呢？本文將探討近期的宏觀經濟事件，並分享個人的操作思考。
美國勞工部公布 7 月非農報告，新增就業僅報 11.4 萬人，比前月數據 20.6 萬人大幅下降，且失業率也是自前月的 4.1% 快速上升至 4.3%。
整體 7 月新增非農就業報告雖然疲軟，但目前仍舊尚未跌入經濟衰退，我認為，我們現在正處在總經週期的轉換點，就是 Fed 是否能夠引導
美國第二季度經濟增長加速，主要受消費支出的良好勢頭提振，遠遠高於預期的增速。有助於逐步抑制通膨，對聯準會 (Fed) 來說是個好消息，經濟軟著陸似乎近在咫尺，9 月降息越來越樂觀。
中國製造業活動連續第三個月萎縮！經濟已轉向專制自足倒退的"大躍進路線"，與"鄧小平改革開放路線"漸行漸遠甚至背道而馳。
九月十八日快變成股市中所有人行事曆都應該要記得的日子了，因為這時候終於要看到這幾年來美國第一次的降息。已知劇本情節是會照著演，這我想大家都心裡忐忑。這兩三年的股市投資有大量賺錢的很多都採用第一層思考方式，也就是所見即得，看哪邊有題材就快速轉換到那個地方，而且大多都是大型權值股在做動，中小型公司在今年
引言
在全球經濟動盪和多變的背景下，經濟形勢的變遷對各地市場產生了深遠的影響。自COVID-19大流行以來，全球供應鏈、貿易動態、以及消費模式等方面都發生了顯著變化。隨著各國逐步復甦，經濟增長的動力正重新分布，尤其在先進科技和可再生能源領域，出現了新的發展機遇與挑戰。
對於亞洲市場來說，這些變遷
最近我讀了一本書，『全球經濟18年大循環：順著景氣循環四大階段，投資獲利和避開風險』，書中預測，2026年就是房地產循環的下降波，也就是2026年剛好匯集了景氣對策的藍燈和房地產的下降循環，兩者同時發生會如何？
可能包含敏感內容
1、本週大事如下：
a、美國商務部24日公佈總體國內生產總值（GDP）數據，僅增長1.6%遠低於市場預期。加上26 日 公佈數據顯示，3 月個人消費支出 (PCE ) 物價指數年增 2.7%，高於市場預期的 2.6% 與前值 2.5%；按月來看成長 0.3%，符合市場預期且與前值持平。這兩個
經濟循環中，信用擴張促使繁榮，但也可能引發通膨或通縮。美國近期狀況未至衰退，但失業率與消費力仍需觀察。若失業率上升，將影響消費與企業利潤，可能導致通貨緊縮。因此，未來經濟走勢將取決於就業情況、消費力與通膨趨勢。
小結:
2024/1/26 美國商務部公布,經通貨膨脹調整，美國去年第4季國內生產毛額（GDP）折合年率成長3.3%，不如去年第3季的4.9%，但遠高於市場預期的2%。
顯示美國經濟超乎想像的有韌性, 符合之前預測本台預測的美國經濟正由底部復甦, 且通膨也未有反彈跡象。
且由情緒指標AAII,
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