特斯拉於10/20號舉行Q3法說會, 第一次沒有Elon Musk 在場的法說會, 卻是一次成功刺激股價的法說會, 法說會前跟後股價都持續的上揚, 過去1個月來從750漲到909 , 將近20%漲幅！Mr. S有發現法說會Q&A中管理層有透露2個重大亮點讓人眼睛為之一亮。
究竟這次法說會上揭露了哪些訊息？Q&A中管理層透露了哪2個亮點讓分析師改觀？特斯拉還可以投資嗎？
Mr. S特別分成3個部分跟大家報告: 1) Q3’21經營成果報告 2) Q&A重點摘錄 3) Mr. S 看法。以上是這篇文章要跟您分享的, 趕快繼續看下去吧。
一、Q3‘21 經營成果報告
特斯拉本季持續交出亮麗的成績, 不只營收成長, 獲利率也大幅改善, 充分體現營運槓桿的威力。不只電動車持續維持高出貨量, 能源跟服務也默默培養出成長潛力的產品。 Mr. S將經營成果報告整理成4個重點分享給大家。
1. 出貨年成長50%目標不嘴砲 直接做給你看
儘管塞港、缺料、通膨等三大利空因素延燒不停,特斯拉仍持續讓市場跌破眼鏡, Q3出貨量創新高來到24萬輛,年成長來到73% !其中新款Model S/X交貨9千輛而Model 3/Y交貨23萬輛,這樣離指引80萬輛只差17萬輛而已,看是能輕鬆打破,假設Q4也可以交出25萬輛的話，這樣年成長可以高達75% !而明年隨著Berlin跟Austin工廠產能開出,又可以貢獻更多的交貨量。大家可以參考下圖特斯拉每季交車數量,真的是鬼神般的數據,每一季都打破自己的紀錄。
2. 營運槓桿持續爆發, 營收獲利履創新高
受惠電動車出貨量規模化以及成本降低, 營收與獲利屢屢突破新高！本季營收來到137億美元, 比起去年成長了57%, 而毛利率更是進一步提升至30.5% , 雖然還是有碳權的紅利，但是這季掉到剩2.8億美元 , 對特斯拉營收占比只剩2%了。而營業利益也來到新高將近20億美元, 營業利益率則來到特斯拉自己也驚訝的14.6%, 而Non-gap 的EPS 高達1.86美元, 比去年成長了146%左右。顯示特斯拉管理團隊在各方面都做到非常好才能有這樣漂亮的數字。
源源不絕的現金流也讓上季才還了16億美元的特斯拉順手又還了18億美元的債務, 逐步減輕利息的負擔同時也讓公司的財務體質更健康。
3. 未來能源靠Megapack , 服務靠保險提供成長動能
能源跟服務及其他方面依舊穩健成長, 跟上季類似達到損益平衡, 太陽能本季交出83MW , 對比去年成長46%, 而儲能系統交出1,295 MWH, 比去年成長71%, 主要是特斯拉新推出的Megapack收到大訂單, 未來電池儲能的成長性比會比太陽能還要快。目前能源跟服務加總佔比較上季15%下滑了3%到12%, 電動車佔比到88%, 顯示賣車的成長更快。但服務方面隨著特斯拉在本季推出safety score 來追蹤駕駛開車行為作為客製化保險的依據, 以及在德州開始試運行保險產品, 保險產品之後可望為服務收入的部分提供未來成長的動能。但目前大家仍將焦點放在電動車事業就好。
4. Austin與Berlin工廠今年試量產Model Y, 明年有機會出貨
特斯拉鑑於Model Y 銷量大好的情況下趁勝追擊，在美國Austin跟德國Berlin會先生產Model Y, Austine目前已經開始準備要試量產Model Ｙ, Berlin預期今年底應該可通過最終審核。初期特斯拉會以每週5千輛為目標, 然後逐步提升至每週1萬輛之後, 才會在Austin開始生產Cybertruck。所以, Cybertruck會在延後到明年底在Austin開始試產。
總的來說今年在Austin跟Berlin廠頂多只會試量產, 並不會出貨任何車子。
以上就是Q3財報的一些重點跟大家報告, 接下來Mr. S分享在Q&A上的重點。
二、Q&A重點摘錄
Mr. S有觀察到這次Q&A的部分有2大亮點, 而在未來展望部分Mr. S整理出3個主題來分享, 而營運方面Mr. S也會分享2個重點。
QA亮點
⭐️亮點1: ＯＯＯ
