大立光(3008)法說會 營收預計8月會比7月好｜第二季法說會｜2022年
大立光林恩平董事長表示：「營收表現理論8月會比7月好，客戶都希望導入更好的鏡頭，今年型號(model number)比去年變多，只是客戶對市場看法悲觀，覺得不可能賣的多。」
【大立光 3008 法說會】
- 法說會日期：2022年07月14日
- 公司報告人：林恩平(董事長)
Max整理大立光 3008 法說會重點:
重點一: 大立光在2022年第2季營運表現如何呢？
大立光(3008-TW)2022年，雖然第二季營收表現下降，不過毛利率較上季增加，主因是VCM產品佔比下降(毛利率低於高階鏡頭)，因此提升整體毛利率表現。另外，受惠新台幣貶值，有額外的業外利益+17.9億。
Q2單季表現:
- 合併營收淨額為96.75億元，季減少-5%(QoQ)，年減少-4%(YoY)
- Q2毛利率回升到55.8%，優於Q1的53.38%
- Q2單季EPS達37.06元，稅後淨利49.46億，年成長+67%(QoQ)
- 業外利益+17.9億(受惠台幣貶值)
- 每股盈餘(EPS)為37.06元
H1上半年整體表現:
- 上半年合併營收為198.07億元，年減少-10%(YoY)
- 營業利益為80.44億元，年減少-29%(YoY)
- 稅後盈餘為104.58億元，年成長+26%(YoY)
- 每股盈餘(EPS)為78.36元
Q2產品出貨比重表現:
- 1000萬畫素模組產品，占比50-60%
- 2000萬畫素以上，佔比10-20% (劣於前期)
- 800萬畫素產品，佔比0-10%
- 其他產品，佔比30-40% (優於前期)
重點二: 大立光對第3季及未來營運展望如何呢？
董事長表示:「7月會比6月好，接著傳統季節性旺季與客戶新機種開始出貨，所以理論上8月業績會優於7月，目前來看，第3季稼動率與去年差不多。」
- 部分較難做的高階7P、8P（Plastic）鏡頭，都會在第3季、第4季增加出貨，但出貨強度要看客戶實際販售狀況而定。
- VCM (音圈馬達) 擴產已完成，雖然產品毛利率比高階鏡頭低，但VCM是鏡頭關鍵零組件，為因應未來客戶設計搭載特殊規格的鏡頭組所用。
- 車用光學模組一直以來都有供應給品牌電動車，但規格還不高，其中以抗耀光解法較重要，未來規劃則是依客戶需求而去供應。
- 受市場關注的Pancake，鏡車比較大顆，對光學精細度要求不高，重點在於耐磨擦、不能有壞點，跟一般鏡頭比較重視精細度不同，大立光的現有設備就可以完成。
- AR產品過去大立光曾試過塑膠 + 塑膠的小鏡片貼合，及塑膠 + 玻璃的小鏡片貼合，但大鏡片光學貼合的量產還需要時間。
- 在全球通膨陰影籠罩下，雖然客戶的開案量變多，但所有客戶都很悲觀，相對於今年上半年供應鏈缺料，現在供應鏈問題是庫存比較嚴重，且可能會愈來愈嚴重。
「法人機構投資人提問Q & A」
- Q1：對於今年的需求以及庫存量較第一季增加，想知道目前的供需狀況是？
Ans：「客戶都希望導入更好的鏡頭，今年型號(model number)比去年變多，只是客戶對市場看法悲觀，覺得不可能賣的多，庫存量增加是為了因應下半年的旺季。」
- Q2：關於明年度的擴廠及設備採購狀況是?
Ans：「受到建築缺工等問題，使新廠進度造成延遲，但該買的設備都已經下單了，預計最快應該等到明年第三季底才會正式啟動。」
- Q3：之前曾說VCM產能滿了要擴產，會不會讓產能利用率有壓力呢?
Ans：「第二季產能已經有擴出來了，第二季的毛利率好是因為VCM比率下降，今年下半年業務量很明顯增長，預計會比去年高，會依照訂單進行階段性的擴產，不會因為蓋了新廠要填補產能而去接單。」
- Q4：關於第三季的工廠稼動率會增加嗎？對於客戶開出的新規格，公司目前研發或製成的進度是？
Ans：「稼動率跟去年比較，看起來是差不多，目前可變光圈鏡頭、8P規格開的都蠻高的，整體明年上半年的準備比今年更積極。」
- Q5：中低端鏡頭依舊價格競爭激烈，展望第三季的高端鏡頭市場競爭狀態，是和緩還是加劇呢？
Ans：「高階手機鏡頭還是沒有太大壓力，只是市場需求很弱，就公司而言，要有獲利的鏡頭開發案才會接。」
關鍵字:大立光、3008、鏡頭、股王、法說會
延伸閱讀:
- 台積電2330法說會 毛利率、營益率再創高｜第二季法說會｜2022年
- 南亞科(2408)法說會重點 第三季仍是逆風而行｜第二季法說會｜2022年
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然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
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然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
摘要 (Abstract)
此報告預測大立光 (3008.TW) 2024 年至 2026 年的財務表現，預期營收和獲利將持續增長，毛利率和淨利率也將有所提升。報告重點分析了大立光的估值、成長率、利潤率以及股價表現，並提供了詳細的財務預測數據，包括損益表、資產負債表和現金流量表等。目前大立光股票評
群光(2385)於8月7日舉行法說會，公布第二季的營運成果，並對第三季和明年的前景有提出看法，本文除了做法說會重點摘要之外，也進行個股簡要評論。
1.第二季營運成果
群光有三大事業群，包括鍵盤事業部（占比約38%，主要用於PC和NB）, 電源事業部（即子公司群光電能*註1，占比約33%，應用領域
台股目前在22501，大立光開始動了，看了一下，我成本在2309，目前股價2630，
原來是要開始備 I phone 16的貨了。
不是我整理的，但因為我自己在做功課，順便分享給大家
蔡力行，首席執行官
大家下午好。聯發科第一季度表現穩健。收入超出了我們指導的高端，主要是由於智能手機、寬帶和電視客戶的庫存需求超出預期。毛利率超出了指導範圍，這是由於一次性項目，扣除此項後，毛利率為 47.9%，高於我們指導範圍的中點。
在上
3月14日，大成公佈2023年EPS 4.81元，高於預期。另外，現金股利只配2.2元，低於預期。文章從財報內容來分析大成公司的綜合損益表、資產負債表、現金流量表和重大事件，並提出存股策略建議。
大立光就是還在尋找可以提高他的想像本益比估值得產品或技術
2023年EPS總獲利也還有134元
2022年EPS總獲利也還有169元
市場只願意給他10倍~20倍,這就是我之前說過的成熟期,要突破就是靠轉型或轉機才有重複性的機會
而世芯-KY股王的本益比估值市場在這波行情是1
本周報酬率來到都不錯的位置
先進光:大成長，有看到一份資料，估到2025年 EPS可以到20元，如果到２０元，那股價就很有想像空間了，不過目前被關，以往先進光只要被關，到關出來之後都有一定的回測幅度，所以底下沒買的要上車還是要等回測整理一兩個月伺機而入吧！
佳世達：去年法說有說過，今年攤提的
本周大盤台積電帶領之下強漲，我們持股也相當不錯！
想法：
華晶科：營收不佳，線型還可以，如果往下突破我會損出
先進光：營收創新高，是目前最佳的，獲利有機會超過一個股本
敬鵬：今年EPS 4元沒什麼太大問題
存股的長華也有動也是很不錯
其他都老樣子，持股慢慢看，慢慢漲就好了
目前個人
摘要重點
1.潛望式鏡頭的自製零件比例在明年才有機會上升，毛利率提升主因為良率提升，折損減少。
2.MG+P 的難處在於製造，主要用於主鏡頭，若以全 P 做比較，會有規格上的升級。
3.有些手機客戶比較樂觀，有些一樣悲觀，部分客戶對高階手機較為樂觀。
4.下半年新的案子將會開始發酵。
1.4Q23 毛利率大幅下滑，因低毛利 DRAM 需求增加。
2.產能利用率雖有回升，但訂單仍以短急單為主，能見度只有兩個月。
3.面對中國競爭，現有客戶已開始要求重新議價，公司策略上會避開與中國競爭的產品，力積電在中國外的區域仍具價格競爭力。
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