大立光林恩平董事長表示：「營收表現理論8月會比7月好，客戶都希望導入更好的鏡頭，今年型號(model number)比去年變多，只是客戶對市場看法悲觀，覺得不可能賣的多。」
【大立光 3008 法說會】
- 法說會日期：2022年07月14日
- 公司報告人：林恩平(董事長)
Max整理大立光 3008 法說會重點:
重點一: 大立光在2022年第2季營運表現如何呢？
大立光(3008-TW)2022年，雖然第二季營收表現下降，不過毛利率較上季增加，主因是VCM產品佔比下降(毛利率低於高階鏡頭)，因此提升整體毛利率表現。另外，受惠新台幣貶值，有額外的業外利益+17.9億。
Q2單季表現:
- 合併營收淨額為96.75億元，季減少-5%(QoQ)，年減少-4%(YoY)
- Q2毛利率回升到55.8%，優於Q1的53.38%
- Q2單季EPS達37.06元，稅後淨利49.46億，年成長+67%(QoQ)
- 業外利益+17.9億(受惠台幣貶值)
- 每股盈餘(EPS)為37.06元
- 上半年合併營收為198.07億元，年減少-10%(YoY)
- 營業利益為80.44億元，年減少-29%(YoY)
- 稅後盈餘為104.58億元，年成長+26%(YoY)
- 每股盈餘(EPS)為78.36元
Q2產品出貨比重表現:
- 1000萬畫素模組產品，占比50-60%
- 2000萬畫素以上，佔比10-20% (劣於前期)
- 800萬畫素產品，佔比0-10%
- 其他產品，佔比30-40% (優於前期)
重點二: 大立光對第3季及未來營運展望如何呢？
董事長表示:「7月會比6月好，接著傳統季節性旺季與客戶新機種開始出貨，所以理論上8月業績會優於7月，目前來看，第3季稼動率與去年差不多。」
- 部分較難做的高階7P、8P（Plastic）鏡頭，都會在第3季、第4季增加出貨，但出貨強度要看客戶實際販售狀況而定。
- VCM (音圈馬達) 擴產已完成，雖然產品毛利率比高階鏡頭低，但VCM是鏡頭關鍵零組件，為因應未來客戶設計搭載特殊規格的鏡頭組所用。
- 車用光學模組一直以來都有供應給品牌電動車，但規格還不高，其中以抗耀光解法較重要，未來規劃則是依客戶需求而去供應。
- 受市場關注的Pancake，鏡車比較大顆，對光學精細度要求不高，重點在於耐磨擦、不能有壞點，跟一般鏡頭比較重視精細度不同，大立光的現有設備就可以完成。
- AR產品過去大立光曾試過塑膠 + 塑膠的小鏡片貼合，及塑膠 + 玻璃的小鏡片貼合，但大鏡片光學貼合的量產還需要時間。
- 在全球通膨陰影籠罩下，雖然客戶的開案量變多，但所有客戶都很悲觀，相對於今年上半年供應鏈缺料，現在供應鏈問題是庫存比較嚴重，且可能會愈來愈嚴重。
「法人機構投資人提問Q & A」
- Q1：對於今年的需求以及庫存量較第一季增加，想知道目前的供需狀況是？
Ans：「客戶都希望導入更好的鏡頭，今年型號(model number)比去年變多，只是客戶對市場看法悲觀，覺得不可能賣的多，庫存量增加是為了因應下半年的旺季。」
- Q2：關於明年度的擴廠及設備採購狀況是?
Ans：「受到建築缺工等問題，使新廠進度造成延遲，但該買的設備都已經下單了，預計最快應該等到明年第三季底才會正式啟動。」
- Q3：之前曾說VCM產能滿了要擴產，會不會讓產能利用率有壓力呢?
Ans：「第二季產能已經有擴出來了，第二季的毛利率好是因為VCM比率下降，今年下半年業務量很明顯增長，預計會比去年高，會依照訂單進行階段性的擴產，不會因為蓋了新廠要填補產能而去接單。」
- Q4：關於第三季的工廠稼動率會增加嗎？對於客戶開出的新規格，公司目前研發或製成的進度是？
Ans：「稼動率跟去年比較，看起來是差不多，目前可變光圈鏡頭、8P規格開的都蠻高的，整體明年上半年的準備比今年更積極。」
- Q5：中低端鏡頭依舊價格競爭激烈，展望第三季的高端鏡頭市場競爭狀態，是和緩還是加劇呢？
Ans：「高階手機鏡頭還是沒有太大壓力，只是市場需求很弱，就公司而言，要有獲利的鏡頭開發案才會接。」
關鍵字:大立光、3008、鏡頭、股王、法說會
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