『漫步華爾街』用房地產投資的概念來詮釋股票投資
更新於 2024/01/12閱讀時間約 2 分鐘
在「初論財務自由」一文中，有提到投資收入，2020下半年至2021年，全世界開始了一波股市大多頭行情，台灣也不例外。
在這一年半中，股市的大盤指數不斷創新高，但在這個時候，建議讀一下「漫步華爾街」這本經典著作。
事實上我也是看了很多前輩的部落格都有提到這本書，說投資必看，才去圖書館借閱的。
如果有興趣，網路上隨手一查都有很多人寫讀後心得。我主要還是以看了部份內容後的感想，做一個簡單的記錄為主，而非做這本書的摘要。
價值投資或技術分析
臺灣的股市以科技股為主體，因此市場對於主流的電子業股票都給予較高的本益比，但以疫情期間來看，確實覺得有點離譜，書中也有類似的觀點，建議挑選本益比相對低但又有較高的成長力道之股票。
我的投資風格接近基本面價值投資派而非技術分析派，但不可否認短線操作的人大多會是技術分析派的信徒，除非是當樂透買，那這種是另外一派，叫消息賭博派。
投資跟投機的差異在我的認知中，在某些地方非常模糊，書中有給出兩者的差別，我只是想說如果有低風險但穩定的投資收益，會比高風險但不知道何時會發生的損益更令人安心。
就因為想要能安心睡覺，所以我挑選的投資對象都是低本益比及各產業的龍頭公司，重點是『要有股利』，我很重視股利發放及殖利率這件事。
正向現金流
就我的看法，既然是龍頭公司(主要是台灣)就應該有固定收益發放才對，而且這個想法比較趨近於做房地產投資的概念，房屋的資本利得是以年為單位計算，但房租是每個月在收，不管做甚麼樣的投資，都希望能創造正向現金流。
因此，股價高成長但現金殖利率低的股票，不管是甚麼樣的原因，我都盡量避免投資。
選股的重要性
上面這個論述，可能會因此錯失高成長力道的股票，也就是潛力股或飆漲股。但選股要謹慎就是這個概念，有時候投資能否幫忙賺到錢，其實在一開始的時候就已經決定了。
如果能挑選到低本益比且發放現金股利的股票，同時又潛藏著穩定成長的動能，就跟 2003 年 SARS 時，有買到一間台北市的房子概念差不多，在那之後的 20 年，房價跟房租都穩定成長，重點是要能收到房租。
買房置產投資這件事，位置很重要、位置很重要、位置很重要，太重要所以要說三遍，投資的成敗往往一開始就決定了，出手的買點跟選擇的區位代表未來的收益多寡。
重點摘要與建議
因此，選股票找買點，穩定且具成長性的收益，其實就是我在投資上的核心概念，恰好跟「漫步華爾街」中的建議有些雷同。
但我是以房地產投資的概念來詮釋股票投資，或對或錯，就看結果如何吧!
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閱讀可以用最低的成本來獲得別人經驗，培養閱讀能力，一生受益。但要記住，別只讓自己的大腦永遠處於「輸入狀態」，要適當地「輸出」自己的想法。透過閱讀輸入，再利用寫作輸出，就像「費曼學習法」說的一樣，教授到別人能夠了解，自己才算是領悟了這門學問。
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
徵的就是你 🫵 超ㄅㄧㄤˋ 獎品搭配超瞎趴的四大主題，等你踹共啦！還有機會獲得經典的「偉士牌樂高」喔！馬上來參加本次的活動吧！
漫步華爾街是我推薦投資人閱讀的經典，如果你對股票市場沒有概念，藉由重大事件，你可以了解人性，如果你已經是有經驗的老手，也可以從中反思，讓自己更上一層樓。
漫步華爾街，書名彷彿是從旁觀者的角度觀察華爾街的一切，在「置身其中」與「置身事外」間，到底誰才能從這條街中獲利？
股票是一種投機的理財工具嗎？
在墨基爾所寫的『漫步華爾街』中，第一章就明確的定義出『投資』與『投機』的分別。墨基爾認為：
『投資是購買資產，以獲得合理的可預期收入(例如股利，利息或租金收入)，或長期增值的一種方法』。
依照此定義，購買股票並領取股利是一種投資，購買房屋出租以賺取租金也是一種投資，
在上篇，我們跟著作者走過金融泡沫的瘋狂，並了解了兩大投資理論的基礎與缺陷。接下來，讓我們繼續向前探索。
下篇將談到現代投資組合理論，爬梳風險與報酬的關聯。接著，會探討行為投資理論，了解心理偏誤如何影響投資。最後作者會給出散戶也能執行的投資策略。
如果你聽到一本書在談理財，可能會覺得裡面有讓人頭昏的滿滿數字，和各種複雜的公式運算；如果聽到一本書是經典，可能會覺得它一定苦澀難懂，不易閱讀。那如果是一本書既談理財又是經典呢？豈不是難讀到登天了？
還好，今天要談的《漫步華爾街》並不是一本這樣的書。它的確是在講理財，也是公認的經典，但是它超好看！
原版名為漫步華爾街，鑒於內容對剛入門的投資人較為艱澀，作者經過篩選後留下對投資人最重要的十條金律，讓投資人在踏入投資前，培養出正確的投資觀念，畢竟方向錯誤，你已失去成功到達終點的機會，最終才悔悟已難力挽狂瀾。
書中想傳達給讀者的是選擇簡單有效的投資工具，嚴格控管投資成本與費用，盡可能的
閱讀筆記-漫步華爾街的10條投資金律@經理人不告訴你，但投資前一定要知道的事
中文書名：漫步華爾街：超越股市漲跌的成功投資策略
原文書名：A Random Walk Down Wall Street: The Time-Tested Strategy for Succ
作者： 墨基爾（Burton G. Malkiel）
譯者：楊美齡、林麗冠
*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
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