那些投資理財教我的事
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台灣的正規教育很少談到錢，所以每個人的投資理財風格往往都是受到原生家庭的影響。事實上理財教育現在也慢慢的被重視，個人認為創業創新精神、獨立思考能力及理財投資能力，會是判斷一個人未來成功與否的重要關鍵要素。
作者在這章說明了各個產業現行估值差異的原因，所以在「投資」這個行業，也是屬於「選擇比努力重要」的情況，如果一開始選擇了走下坡的產業，那就算再努力做產業調查，可能也只能得到比較低的報酬率。我們一般投資人每天在想的都是怎樣可以選到未來前景看好的公司，而不是挑到地雷、一個不好直接下市的公司。。
作者在這章說明了各個產業現行估值差異的原因，所以在「投資」這個行業，也是屬於「選擇比努力重要」的情況，如果一開始選擇了走下坡的產業，那就算再努力做產業調查，可能也只能得到比較低的報酬率。我們一般投資人每天在想的都是怎樣可以選到未來前景看好的公司，而不是挑到地雷、一個不好直接下市的公司。。
當現在台股準備衝擊史上新高兩萬點的時候，我們應該冷靜下來看看作者怎麼說，到底現在只是資金浪潮帶動？ 還是台股的基本面真的發生了巨大變化呢？我自己的觀察有以下幾點值得注意：1. 投資行為的改變；2. 產業升級；3. 消費升級。
當現在台股準備衝擊史上新高兩萬點的時候，我們應該冷靜下來看看作者怎麼說，到底現在只是資金浪潮帶動？ 還是台股的基本面真的發生了巨大變化呢？我自己的觀察有以下幾點值得注意：1. 投資行為的改變；2. 產業升級；3. 消費升級。
最近我們在協助一間健身房新創設立公司，這個章節讓我們可以從「投資人視角」去設計一間好企業。舉例來說，依賴健身教練的健身房就是「規模」的敵人，但凡想要連鎖擴張的健身房，就不能依賴教練；同理，烘焙麵包店的擴張也不能依賴麵包師傅。以上這些都算是服務業，而服務業要規模化的前提，就是要把「流程標準化」。
最近我們在協助一間健身房新創設立公司，這個章節讓我們可以從「投資人視角」去設計一間好企業。舉例來說，依賴健身教練的健身房就是「規模」的敵人，但凡想要連鎖擴張的健身房，就不能依賴教練；同理，烘焙麵包店的擴張也不能依賴麵包師傅。以上這些都算是服務業，而服務業要規模化的前提，就是要把「流程標準化」。
說真的，就作者這邊的標準來選台股的公司，大概也沒剩幾間留在名單上，難怪會說可以透過「選股」來化解市場風險。ROE 15% 在台灣已經算表現很好的模範生了，但在作者的分類中，僅屬於「中等資本回報率」；以這個標準來看，就算是在金融業，台灣也沒幾家金控是合格的。
說真的，就作者這邊的標準來選台股的公司，大概也沒剩幾間留在名單上，難怪會說可以透過「選股」來化解市場風險。ROE 15% 在台灣已經算表現很好的模範生了，但在作者的分類中，僅屬於「中等資本回報率」；以這個標準來看，就算是在金融業，台灣也沒幾家金控是合格的。
日前看到一篇華南金的新聞中提到：「具體指標的話，EPS（每股稅後純益）、ROE（股東權益報酬率）、ROA（資產報酬率）三個都會看，權數各占三分之一。」從個人投資的想法，回頭檢視華南金總座的談話，就能理解他為何只說要提高獲利率，而不談拉高「總資產周轉率」，高周轉率衍生的高風險或許也是銀行所不樂見的吧!
日前看到一篇華南金的新聞中提到：「具體指標的話，EPS（每股稅後純益）、ROE（股東權益報酬率）、ROA（資產報酬率）三個都會看，權數各占三分之一。」從個人投資的想法，回頭檢視華南金總座的談話，就能理解他為何只說要提高獲利率，而不談拉高「總資產周轉率」，高周轉率衍生的高風險或許也是銀行所不樂見的吧!
當我看到書中這句話：「企業持續地創造價值，投資人去分享收益，這才是價值投資的方式」，馬上明白自己的方向一直沒有走偏，我參與的不是短線投機的「零和遊戲」，而是跟著優秀的公司站在一起，讓時間成為我們的朋友，分享企業的獲利，創造雙贏的局面。
當我看到書中這句話：「企業持續地創造價值，投資人去分享收益，這才是價值投資的方式」，馬上明白自己的方向一直沒有走偏，我參與的不是短線投機的「零和遊戲」，而是跟著優秀的公司站在一起，讓時間成為我們的朋友，分享企業的獲利，創造雙贏的局面。
在投資的過程中，撇開專業的「財報分析」及「估值技巧」不談，最難過的一關就是「自己」的心理障礙。股票一漲就想賣，但真的漲太多時又捨不得賣，總覺得以後會一樣這麼好，這就是把「短期趨勢長期化」；等到價格回歸正常的價值後，才醒悟已經錯過了「超漲」的機會點。
在投資的過程中，撇開專業的「財報分析」及「估值技巧」不談，最難過的一關就是「自己」的心理障礙。股票一漲就想賣，但真的漲太多時又捨不得賣，總覺得以後會一樣這麼好，這就是把「短期趨勢長期化」；等到價格回歸正常的價值後，才醒悟已經錯過了「超漲」的機會點。
不管是「創業」或「投資」，如何在逆境中保持自己的理念，其實是一件非常困難的事；如果真的要失敗，寧願早點失敗，這樣才能在本錢不大時，就學到寶貴的經驗，並培養自己的抗壓性及韌性。如果已經財務自由了，還願意投入這項事業，那可能是真心熱愛；有了財富並不是讓人不去工作，而是讓人有「選擇」工作的自由。
不管是「創業」或「投資」，如何在逆境中保持自己的理念，其實是一件非常困難的事；如果真的要失敗，寧願早點失敗，這樣才能在本錢不大時，就學到寶貴的經驗，並培養自己的抗壓性及韌性。如果已經財務自由了，還願意投入這項事業，那可能是真心熱愛；有了財富並不是讓人不去工作，而是讓人有「選擇」工作的自由。
個人投資理財分成以下三個部份：1.「前台」負責尋找交易標的與執行方式；2.「中台」負責整體的風險管理，例如負債比率與現金流為正；3.「後台」則是銀行帳務處理與會計事務。「風險控制」並不是完全規避風險，而是要很清楚知道當下的操作與配置，在甚麼情況下會有危機，何時該預警做好準備，並事先研擬「解決方案」。
個人投資理財分成以下三個部份：1.「前台」負責尋找交易標的與執行方式；2.「中台」負責整體的風險管理，例如負債比率與現金流為正；3.「後台」則是銀行帳務處理與會計事務。「風險控制」並不是完全規避風險，而是要很清楚知道當下的操作與配置，在甚麼情況下會有危機，何時該預警做好準備，並事先研擬「解決方案」。
投資週期性股票，一定要在炮火聲中買進，在煙火聲中賣出；例如，消費者信心低迷時，通常是買入可選消費品股票的好時機。「宏觀分析」和「投資策略」對大資金而言是極其重要的；所以經濟週期，就是周而復始的，周而復始就有規律可循，有規律可循的東西就可學。
投資週期性股票，一定要在炮火聲中買進，在煙火聲中賣出；例如，消費者信心低迷時，通常是買入可選消費品股票的好時機。「宏觀分析」和「投資策略」對大資金而言是極其重要的；所以經濟週期，就是周而復始的，周而復始就有規律可循，有規律可循的東西就可學。
這個章節是我決定購買本書的關鍵因素之一，因為它談到了「價值投資的侷限性」；常看到很多理財達人或理財書提到「價值投資」，但往往只講概念，而不提其適用範圍。身在台灣的我們，常常很疑惑要怎麼套用「價值投資」的想法在台股上，很多公司根本難以計算內在價值；就算今年接到大訂單，但明年或未來的訂單都是變數。
這個章節是我決定購買本書的關鍵因素之一，因為它談到了「價值投資的侷限性」；常看到很多理財達人或理財書提到「價值投資」，但往往只講概念，而不提其適用範圍。身在台灣的我們，常常很疑惑要怎麼套用「價值投資」的想法在台股上，很多公司根本難以計算內在價值；就算今年接到大訂單，但明年或未來的訂單都是變數。
作者提到「品牌」的塑造越來越困難是因為媒體受眾的碎片化，越來越難以吸引眾人的目光。我來分享一個生活中的體驗，那就是「巨星」產生的速度似乎也越來越慢，不止在台灣有這個現象，包含歐美、日本、香港等地，都有一樣的狀況。仔細觀察會發現怎麼演來演去都是二十年前就很紅的那批人，新生代到哪去了？
作者提到「品牌」的塑造越來越困難是因為媒體受眾的碎片化，越來越難以吸引眾人的目光。我來分享一個生活中的體驗，那就是「巨星」產生的速度似乎也越來越慢，不止在台灣有這個現象，包含歐美、日本、香港等地，都有一樣的狀況。仔細觀察會發現怎麼演來演去都是二十年前就很紅的那批人，新生代到哪去了？
相對於「價值陷阱」，我更沒有能力辨識「成長陷阱」，因此對我來說最明智的選擇就是：重倉價值股，長期投資；小額分散投資成長股，波段操作。以後想要投資價值股時，應該要回頭確認是否有「價值陷阱」存在，投資還是要小心謹慎為上策。
相對於「價值陷阱」，我更沒有能力辨識「成長陷阱」，因此對我來說最明智的選擇就是：重倉價值股，長期投資；小額分散投資成長股，波段操作。以後想要投資價值股時，應該要回頭確認是否有「價值陷阱」存在，投資還是要小心謹慎為上策。
我個人相當喜歡作者在這章節中的幾個敘述；如他所說，想要找到適合自己的投資之路，只有自己才能勝任，別總是想直接套用別人的投資經驗與心法。當市場在不理性的下跌時，「有錢的沒膽了，有膽的沒錢了」，一句話就點出真實的情況。那我們究竟是要當「價值投資者」還是「成長投資者」呢？這就要問問自己適合哪種哪種屬性了!
我個人相當喜歡作者在這章節中的幾個敘述；如他所說，想要找到適合自己的投資之路，只有自己才能勝任，別總是想直接套用別人的投資經驗與心法。當市場在不理性的下跌時，「有錢的沒膽了，有膽的沒錢了」，一句話就點出真實的情況。那我們究竟是要當「價值投資者」還是「成長投資者」呢？這就要問問自己適合哪種哪種屬性了!
這章的概念其實很好懂，就是找出廝殺完畢的產業，已經誕生龍頭企業，有所謂的定價權，這時再投資它就符合「勝而後求戰，不要戰而後求勝」的道理。舉例來說，台灣的超商目前符合「兩分天下」的態勢，已經接近寡頭壟斷的狀況，這時要做出投資的選擇就相對簡單。
這章的概念其實很好懂，就是找出廝殺完畢的產業，已經誕生龍頭企業，有所謂的定價權，這時再投資它就符合「勝而後求戰，不要戰而後求勝」的道理。舉例來說，台灣的超商目前符合「兩分天下」的態勢，已經接近寡頭壟斷的狀況，這時要做出投資的選擇就相對簡單。
簡單的財報分析，卻可以看出很多「商業模式」或說「做生意」的特性，所以說會計是一種語言，這話不假；但如果我們不懂這種語言，就算財報上面寫了再多精彩的內容，也無法理解。因此，我覺得不管是「個人投資」或是「家庭財務管理」，了解財務報表都是不可或缺的一環。
簡單的財報分析，卻可以看出很多「商業模式」或說「做生意」的特性，所以說會計是一種語言，這話不假；但如果我們不懂這種語言，就算財報上面寫了再多精彩的內容，也無法理解。因此，我覺得不管是「個人投資」或是「家庭財務管理」，了解財務報表都是不可或缺的一環。
作者在本章所提出的見解，是我購買這本書的主要因素，他不單純是總結自己個人經驗而得出的選股法則，而且想辦法去拆解「投資分析方法」中的共同特性，以及規律性。更特別的是，他在每一個看似複雜的名詞後面，都會加入實務上怎麼用，讓我們更能一窺專業投資人或投資機構的思考方式，助益頗大。
作者在本章所提出的見解，是我購買這本書的主要因素，他不單純是總結自己個人經驗而得出的選股法則，而且想辦法去拆解「投資分析方法」中的共同特性，以及規律性。更特別的是，他在每一個看似複雜的名詞後面，都會加入實務上怎麼用，讓我們更能一窺專業投資人或投資機構的思考方式，助益頗大。
一旦美國又開始量化寬鬆 (QE)時，在貨幣供應量大增的情況下，所有東西都會往上漲。疫情期間可不止美國實施 QE，包含歐盟、英國以及日本在內的所有先進國家，都相繼增加貨幣供應量並降低基準利率，以維持流動性，但其後果就是通貨膨脹、萬物皆漲。
一旦美國又開始量化寬鬆 (QE)時，在貨幣供應量大增的情況下，所有東西都會往上漲。疫情期間可不止美國實施 QE，包含歐盟、英國以及日本在內的所有先進國家，都相繼增加貨幣供應量並降低基準利率，以維持流動性，但其後果就是通貨膨脹、萬物皆漲。
新興產業看需求，傳統產業看供給。傳統產業只有控制供給，企業利潤才能快速增長；長期來看，表現好的傳統產業要嘛是寡頭行業，要嘛是淘汰落後產能的行業，兩者的供給增長相對於需求而已，都受到了有效控制。新興產業則是要看需求是否快速成長，先不用管供給。
新興產業看需求，傳統產業看供給。傳統產業只有控制供給，企業利潤才能快速增長；長期來看，表現好的傳統產業要嘛是寡頭行業，要嘛是淘汰落後產能的行業，兩者的供給增長相對於需求而已，都受到了有效控制。新興產業則是要看需求是否快速成長，先不用管供給。
會計師出身寫投資的書，如果是投資要用的「財報分析」，直接看這本就好。對投資策略有興趣的人，可以從「總經研究」→ 「產業分析」→ 「進場策略」→ 「出場策略」等順序下手。當我們選擇投資標的時，除了計算這家公司的本益比外，也要考量未來的成長性；最好選一家本益比低，未來成長率又高的公司，股價爆發力才會強。
會計師出身寫投資的書，如果是投資要用的「財報分析」，直接看這本就好。對投資策略有興趣的人，可以從「總經研究」→ 「產業分析」→ 「進場策略」→ 「出場策略」等順序下手。當我們選擇投資標的時，除了計算這家公司的本益比外，也要考量未來的成長性；最好選一家本益比低，未來成長率又高的公司，股價爆發力才會強。
作者在這章說明了各個產業現行估值差異的原因，所以在「投資」這個行業，也是屬於「選擇比努力重要」的情況，如果一開始選擇了走下坡的產業，那就算再努力做產業調查，可能也只能得到比較低的報酬率。我們一般投資人每天在想的都是怎樣可以選到未來前景看好的公司，而不是挑到地雷、一個不好直接下市的公司。。
作者在這章說明了各個產業現行估值差異的原因，所以在「投資」這個行業，也是屬於「選擇比努力重要」的情況，如果一開始選擇了走下坡的產業，那就算再努力做產業調查，可能也只能得到比較低的報酬率。我們一般投資人每天在想的都是怎樣可以選到未來前景看好的公司，而不是挑到地雷、一個不好直接下市的公司。。
當現在台股準備衝擊史上新高兩萬點的時候，我們應該冷靜下來看看作者怎麼說，到底現在只是資金浪潮帶動？ 還是台股的基本面真的發生了巨大變化呢？我自己的觀察有以下幾點值得注意：1. 投資行為的改變；2. 產業升級；3. 消費升級。
當現在台股準備衝擊史上新高兩萬點的時候，我們應該冷靜下來看看作者怎麼說，到底現在只是資金浪潮帶動？ 還是台股的基本面真的發生了巨大變化呢？我自己的觀察有以下幾點值得注意：1. 投資行為的改變；2. 產業升級；3. 消費升級。
最近我們在協助一間健身房新創設立公司，這個章節讓我們可以從「投資人視角」去設計一間好企業。舉例來說，依賴健身教練的健身房就是「規模」的敵人，但凡想要連鎖擴張的健身房，就不能依賴教練；同理，烘焙麵包店的擴張也不能依賴麵包師傅。以上這些都算是服務業，而服務業要規模化的前提，就是要把「流程標準化」。
最近我們在協助一間健身房新創設立公司，這個章節讓我們可以從「投資人視角」去設計一間好企業。舉例來說，依賴健身教練的健身房就是「規模」的敵人，但凡想要連鎖擴張的健身房，就不能依賴教練；同理，烘焙麵包店的擴張也不能依賴麵包師傅。以上這些都算是服務業，而服務業要規模化的前提，就是要把「流程標準化」。
說真的，就作者這邊的標準來選台股的公司，大概也沒剩幾間留在名單上，難怪會說可以透過「選股」來化解市場風險。ROE 15% 在台灣已經算表現很好的模範生了，但在作者的分類中，僅屬於「中等資本回報率」；以這個標準來看，就算是在金融業，台灣也沒幾家金控是合格的。
說真的，就作者這邊的標準來選台股的公司，大概也沒剩幾間留在名單上，難怪會說可以透過「選股」來化解市場風險。ROE 15% 在台灣已經算表現很好的模範生了，但在作者的分類中，僅屬於「中等資本回報率」；以這個標準來看，就算是在金融業，台灣也沒幾家金控是合格的。
日前看到一篇華南金的新聞中提到：「具體指標的話，EPS（每股稅後純益）、ROE（股東權益報酬率）、ROA（資產報酬率）三個都會看，權數各占三分之一。」從個人投資的想法，回頭檢視華南金總座的談話，就能理解他為何只說要提高獲利率，而不談拉高「總資產周轉率」，高周轉率衍生的高風險或許也是銀行所不樂見的吧!
日前看到一篇華南金的新聞中提到：「具體指標的話，EPS（每股稅後純益）、ROE（股東權益報酬率）、ROA（資產報酬率）三個都會看，權數各占三分之一。」從個人投資的想法，回頭檢視華南金總座的談話，就能理解他為何只說要提高獲利率，而不談拉高「總資產周轉率」，高周轉率衍生的高風險或許也是銀行所不樂見的吧!
當我看到書中這句話：「企業持續地創造價值，投資人去分享收益，這才是價值投資的方式」，馬上明白自己的方向一直沒有走偏，我參與的不是短線投機的「零和遊戲」，而是跟著優秀的公司站在一起，讓時間成為我們的朋友，分享企業的獲利，創造雙贏的局面。
當我看到書中這句話：「企業持續地創造價值，投資人去分享收益，這才是價值投資的方式」，馬上明白自己的方向一直沒有走偏，我參與的不是短線投機的「零和遊戲」，而是跟著優秀的公司站在一起，讓時間成為我們的朋友，分享企業的獲利，創造雙贏的局面。
在投資的過程中，撇開專業的「財報分析」及「估值技巧」不談，最難過的一關就是「自己」的心理障礙。股票一漲就想賣，但真的漲太多時又捨不得賣，總覺得以後會一樣這麼好，這就是把「短期趨勢長期化」；等到價格回歸正常的價值後，才醒悟已經錯過了「超漲」的機會點。
在投資的過程中，撇開專業的「財報分析」及「估值技巧」不談，最難過的一關就是「自己」的心理障礙。股票一漲就想賣，但真的漲太多時又捨不得賣，總覺得以後會一樣這麼好，這就是把「短期趨勢長期化」；等到價格回歸正常的價值後，才醒悟已經錯過了「超漲」的機會點。
不管是「創業」或「投資」，如何在逆境中保持自己的理念，其實是一件非常困難的事；如果真的要失敗，寧願早點失敗，這樣才能在本錢不大時，就學到寶貴的經驗，並培養自己的抗壓性及韌性。如果已經財務自由了，還願意投入這項事業，那可能是真心熱愛；有了財富並不是讓人不去工作，而是讓人有「選擇」工作的自由。
不管是「創業」或「投資」，如何在逆境中保持自己的理念，其實是一件非常困難的事；如果真的要失敗，寧願早點失敗，這樣才能在本錢不大時，就學到寶貴的經驗，並培養自己的抗壓性及韌性。如果已經財務自由了，還願意投入這項事業，那可能是真心熱愛；有了財富並不是讓人不去工作，而是讓人有「選擇」工作的自由。
個人投資理財分成以下三個部份：1.「前台」負責尋找交易標的與執行方式；2.「中台」負責整體的風險管理，例如負債比率與現金流為正；3.「後台」則是銀行帳務處理與會計事務。「風險控制」並不是完全規避風險，而是要很清楚知道當下的操作與配置，在甚麼情況下會有危機，何時該預警做好準備，並事先研擬「解決方案」。
個人投資理財分成以下三個部份：1.「前台」負責尋找交易標的與執行方式；2.「中台」負責整體的風險管理，例如負債比率與現金流為正；3.「後台」則是銀行帳務處理與會計事務。「風險控制」並不是完全規避風險，而是要很清楚知道當下的操作與配置，在甚麼情況下會有危機，何時該預警做好準備，並事先研擬「解決方案」。
投資週期性股票，一定要在炮火聲中買進，在煙火聲中賣出；例如，消費者信心低迷時，通常是買入可選消費品股票的好時機。「宏觀分析」和「投資策略」對大資金而言是極其重要的；所以經濟週期，就是周而復始的，周而復始就有規律可循，有規律可循的東西就可學。
投資週期性股票，一定要在炮火聲中買進，在煙火聲中賣出；例如，消費者信心低迷時，通常是買入可選消費品股票的好時機。「宏觀分析」和「投資策略」對大資金而言是極其重要的；所以經濟週期，就是周而復始的，周而復始就有規律可循，有規律可循的東西就可學。
這個章節是我決定購買本書的關鍵因素之一，因為它談到了「價值投資的侷限性」；常看到很多理財達人或理財書提到「價值投資」，但往往只講概念，而不提其適用範圍。身在台灣的我們，常常很疑惑要怎麼套用「價值投資」的想法在台股上，很多公司根本難以計算內在價值；就算今年接到大訂單，但明年或未來的訂單都是變數。
這個章節是我決定購買本書的關鍵因素之一，因為它談到了「價值投資的侷限性」；常看到很多理財達人或理財書提到「價值投資」，但往往只講概念，而不提其適用範圍。身在台灣的我們，常常很疑惑要怎麼套用「價值投資」的想法在台股上，很多公司根本難以計算內在價值；就算今年接到大訂單，但明年或未來的訂單都是變數。
作者提到「品牌」的塑造越來越困難是因為媒體受眾的碎片化，越來越難以吸引眾人的目光。我來分享一個生活中的體驗，那就是「巨星」產生的速度似乎也越來越慢，不止在台灣有這個現象，包含歐美、日本、香港等地，都有一樣的狀況。仔細觀察會發現怎麼演來演去都是二十年前就很紅的那批人，新生代到哪去了？
作者提到「品牌」的塑造越來越困難是因為媒體受眾的碎片化，越來越難以吸引眾人的目光。我來分享一個生活中的體驗，那就是「巨星」產生的速度似乎也越來越慢，不止在台灣有這個現象，包含歐美、日本、香港等地，都有一樣的狀況。仔細觀察會發現怎麼演來演去都是二十年前就很紅的那批人，新生代到哪去了？
相對於「價值陷阱」，我更沒有能力辨識「成長陷阱」，因此對我來說最明智的選擇就是：重倉價值股，長期投資；小額分散投資成長股，波段操作。以後想要投資價值股時，應該要回頭確認是否有「價值陷阱」存在，投資還是要小心謹慎為上策。
相對於「價值陷阱」，我更沒有能力辨識「成長陷阱」，因此對我來說最明智的選擇就是：重倉價值股，長期投資；小額分散投資成長股，波段操作。以後想要投資價值股時，應該要回頭確認是否有「價值陷阱」存在，投資還是要小心謹慎為上策。
我個人相當喜歡作者在這章節中的幾個敘述；如他所說，想要找到適合自己的投資之路，只有自己才能勝任，別總是想直接套用別人的投資經驗與心法。當市場在不理性的下跌時，「有錢的沒膽了，有膽的沒錢了」，一句話就點出真實的情況。那我們究竟是要當「價值投資者」還是「成長投資者」呢？這就要問問自己適合哪種哪種屬性了!
我個人相當喜歡作者在這章節中的幾個敘述；如他所說，想要找到適合自己的投資之路，只有自己才能勝任，別總是想直接套用別人的投資經驗與心法。當市場在不理性的下跌時，「有錢的沒膽了，有膽的沒錢了」，一句話就點出真實的情況。那我們究竟是要當「價值投資者」還是「成長投資者」呢？這就要問問自己適合哪種哪種屬性了!
這章的概念其實很好懂，就是找出廝殺完畢的產業，已經誕生龍頭企業，有所謂的定價權，這時再投資它就符合「勝而後求戰，不要戰而後求勝」的道理。舉例來說，台灣的超商目前符合「兩分天下」的態勢，已經接近寡頭壟斷的狀況，這時要做出投資的選擇就相對簡單。
這章的概念其實很好懂，就是找出廝殺完畢的產業，已經誕生龍頭企業，有所謂的定價權，這時再投資它就符合「勝而後求戰，不要戰而後求勝」的道理。舉例來說，台灣的超商目前符合「兩分天下」的態勢，已經接近寡頭壟斷的狀況，這時要做出投資的選擇就相對簡單。
簡單的財報分析，卻可以看出很多「商業模式」或說「做生意」的特性，所以說會計是一種語言，這話不假；但如果我們不懂這種語言，就算財報上面寫了再多精彩的內容，也無法理解。因此，我覺得不管是「個人投資」或是「家庭財務管理」，了解財務報表都是不可或缺的一環。
簡單的財報分析，卻可以看出很多「商業模式」或說「做生意」的特性，所以說會計是一種語言，這話不假；但如果我們不懂這種語言，就算財報上面寫了再多精彩的內容，也無法理解。因此，我覺得不管是「個人投資」或是「家庭財務管理」，了解財務報表都是不可或缺的一環。
作者在本章所提出的見解，是我購買這本書的主要因素，他不單純是總結自己個人經驗而得出的選股法則，而且想辦法去拆解「投資分析方法」中的共同特性，以及規律性。更特別的是，他在每一個看似複雜的名詞後面，都會加入實務上怎麼用，讓我們更能一窺專業投資人或投資機構的思考方式，助益頗大。
作者在本章所提出的見解，是我購買這本書的主要因素，他不單純是總結自己個人經驗而得出的選股法則，而且想辦法去拆解「投資分析方法」中的共同特性，以及規律性。更特別的是，他在每一個看似複雜的名詞後面，都會加入實務上怎麼用，讓我們更能一窺專業投資人或投資機構的思考方式，助益頗大。
一旦美國又開始量化寬鬆 (QE)時，在貨幣供應量大增的情況下，所有東西都會往上漲。疫情期間可不止美國實施 QE，包含歐盟、英國以及日本在內的所有先進國家，都相繼增加貨幣供應量並降低基準利率，以維持流動性，但其後果就是通貨膨脹、萬物皆漲。
一旦美國又開始量化寬鬆 (QE)時，在貨幣供應量大增的情況下，所有東西都會往上漲。疫情期間可不止美國實施 QE，包含歐盟、英國以及日本在內的所有先進國家，都相繼增加貨幣供應量並降低基準利率，以維持流動性，但其後果就是通貨膨脹、萬物皆漲。
新興產業看需求，傳統產業看供給。傳統產業只有控制供給，企業利潤才能快速增長；長期來看，表現好的傳統產業要嘛是寡頭行業，要嘛是淘汰落後產能的行業，兩者的供給增長相對於需求而已，都受到了有效控制。新興產業則是要看需求是否快速成長，先不用管供給。
新興產業看需求，傳統產業看供給。傳統產業只有控制供給，企業利潤才能快速增長；長期來看，表現好的傳統產業要嘛是寡頭行業，要嘛是淘汰落後產能的行業，兩者的供給增長相對於需求而已，都受到了有效控制。新興產業則是要看需求是否快速成長，先不用管供給。
會計師出身寫投資的書，如果是投資要用的「財報分析」，直接看這本就好。對投資策略有興趣的人，可以從「總經研究」→ 「產業分析」→ 「進場策略」→ 「出場策略」等順序下手。當我們選擇投資標的時，除了計算這家公司的本益比外，也要考量未來的成長性；最好選一家本益比低，未來成長率又高的公司，股價爆發力才會強。
會計師出身寫投資的書，如果是投資要用的「財報分析」，直接看這本就好。對投資策略有興趣的人，可以從「總經研究」→ 「產業分析」→ 「進場策略」→ 「出場策略」等順序下手。當我們選擇投資標的時，除了計算這家公司的本益比外，也要考量未來的成長性；最好選一家本益比低，未來成長率又高的公司，股價爆發力才會強。