經濟大變局！ 未來經濟風暴來臨，指數投資將末日？ 配置資產的新思維！

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完美經濟風暴來襲，成長率轉為負值！

未來幾年，大盤報酬率只會讓人更失望！

1.資金錯配回歸

超級債務週期結束

我們生處在被寵壞的時代，直升機大灑錢。

低利率，引發大量資金措置，在未來經濟成長將陷入泥沼。

低利率，拖累生產力成長率、導致更多的風險追逐、傷害退休金。

下一步：延遲，然後祈禱、主權債務違約、撙節措施、政府預算、金融改革

解方：避免高債務擴張風險標的、了解金融領域市場、持有少部分黃金

財富占GDP的比例回到平均值

各項資產價格全面下修，消除泡沫。

房地產、股票都有下修的風險。

解方：配置足夠比例的債劵以及其他資產。

請學習了解金融與投資標的！

天下沒有白吃的午餐，也沒有完全的被動投資。

2.成長指標都在走下坡

嬰兒潮世代退休

高齡化從根本影響生產、消費結構，導致通膨上升。

人口變化從根本上與經濟成長率、股票報酬率、債劵報酬率相關。

解方：人口移民、老人產業、自動化減輕勞動需求

中產階級消費能力下降

實質薪資下滑，壓抑消費者需求，導致經濟成長率減緩。

而中產消費中，特別是房地產占比最高。

解方：換個思考政府、大機構必須的消費。

石化燃料耗盡

目前沒有合適替代能源，生產力將下滑。

雖然新型能源形式引進，但需要花長時間推移。

環境議題、全球暖化。

解方：新興能源、節省能源產業，但還需長期觀察。

我們身處在時代大週期的洪流下！

未來雖然不可預測，但會與歷史似曾相識。

3.未來的可能性

東方國家的崛起

經濟快速成長下，可能暗藏風險。

中國大幅擴張，雖然政府掌控，但理性終會勝出，避免直接暴露在中國金融體系風險下，而是成熟的供應商，澳洲農業、觀光、品牌。

此外，新興市場包括，拉丁美洲、東歐、非洲、亞洲，而亞洲東方還有很多國家不只中國。

指數投資不再完全管用

只採用被動投資，唯一暴露於Beta（市場）風險中。

而且只投資美國股票實在太貴。

除了市場規模 - 大型股(市值型ETF)。

可以搭配部分因子投資：規模因子 - 小型股、價值因子 - 價值股

以及其他因子：收益因子 - 收入、低波動、動能，和考量非流動性風險。

ps.小幅度升息，可以考慮賣出成長，買入價值。

全球配置資產，分散報酬所承擔的個別風險。

綜合上述

在大經濟週期下，加上指數投資成為顯學，未來的益酬有大機率會降低。

另外，配置部分比例的衛星資產：

1.股票外，也需保持固定比例的債劵、其他資產(20~25%)。

2.地區上，會配置在新興市場，東南亞、拉丁美洲等地方(~15%)。

3.在股票上，除了市值型ETF、還會配置小型價值股等其他因子(~25%)。

多加學習，知己知彼，百戰不殆，正守奇勝。

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