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完美經濟風暴來襲，成長率轉為負值！
未來幾年，大盤報酬率只會讓人更失望！
1.資金錯配回歸
超級債務週期結束
我們生處在被寵壞的時代，直升機大灑錢。
低利率，引發大量資金措置，在未來經濟成長將陷入泥沼。低利率，拖累生產力成長率、導致更多的風險追逐、傷害退休金。
下一步：延遲，然後祈禱、主權債務違約、撙節措施、政府預算、金融改革
解方：避免高債務擴張風險標的、了解金融領域市場、持有少部分黃金
財富占GDP的比例回到平均值
各項資產價格全面下修，消除泡沫。
房地產、股票都有下修的風險。
解方：配置足夠比例的債劵以及其他資產。
請學習了解金融與投資標的！
天下沒有白吃的午餐，也沒有完全的被動投資。
2.成長指標都在走下坡
嬰兒潮世代退休
高齡化從根本影響生產、消費結構，導致通膨上升。
人口變化從根本上與經濟成長率、股票報酬率、債劵報酬率相關。
解方：人口移民、老人產業、自動化減輕勞動需求
中產階級消費能力下降
實質薪資下滑，壓抑消費者需求，導致經濟成長率減緩。
而中產消費中，特別是房地產占比最高。
解方：換個思考政府、大機構必須的消費。
石化燃料耗盡
目前沒有合適替代能源，生產力將下滑。
雖然新型能源形式引進，但需要花長時間推移。
環境議題、全球暖化。
解方：新興能源、節省能源產業，但還需長期觀察。
我們身處在時代大週期的洪流下！
未來雖然不可預測，但會與歷史似曾相識。
3.未來的可能性
東方國家的崛起
經濟快速成長下，可能暗藏風險。
中國大幅擴張，雖然政府掌控，但理性終會勝出，避免直接暴露在中國金融體系風險下，而是成熟的供應商，澳洲農業、觀光、品牌。
此外，新興市場包括，拉丁美洲、東歐、非洲、亞洲，而亞洲東方還有很多國家不只中國。
指數投資不再完全管用
只採用被動投資，唯一暴露於Beta（市場）風險中。
而且只投資美國股票實在太貴。
除了市場規模 - 大型股(市值型ETF)。
可以搭配部分因子投資：規模因子 - 小型股、價值因子 - 價值股
以及其他因子：收益因子 - 收入、低波動、動能，和考量非流動性風險。
ps.小幅度升息，可以考慮賣出成長，買入價值。
全球配置資產，分散報酬所承擔的個別風險。
綜合上述
在大經濟週期下，加上指數投資成為顯學，未來的益酬有大機率會降低。
另外，配置部分比例的衛星資產：
1.股票外，也需保持固定比例的債劵、其他資產(20~25%)。
2.地區上，會配置在新興市場，東南亞、拉丁美洲等地方(~15%)。
3.在股票上，除了市值型ETF、還會配置小型價值股等其他因子(~25%)。
多加學習，知己知彼，百戰不殆，正守奇勝。
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