投機是不管基本面如何,只專注於價格波動所帶來的價差利益,和投資角度可能相輔相成,尤其在景氣復甦時期,企業的獲利成長本來就會帶動投資資金進入股市而推升股價,投機資金藉景氣推升股價的機會而獲利,而在景氣低迷或衰退時期,股價下跌達一定程度後會有反彈波動,投機角度是趁跌深與反彈間的波動空間會有價差利益。
市場有投機的成分,有時候投機氣盛,股價受投機氣氛主導,比較容易出現劇烈波動,但在市場相對低迷時,股價不易上漲,投機顯得無利可圖,投機客自然會暫時退出市場,市場投機力量高低的差異,從成交量最容易判斷,如果是單純長期投資,買進之後長期持有就不會再交易,成交量只有買進時出現一次,如果市場只有投資性質資金而缺乏投機性,成交量會相對低迷,而當成交量明顯擴增且能維持一陣子都有較大的成交量,就代表市場裡有較熱絡的投機交易,投機交易只有一個目的,就是抬高股價後賣出,才有價差利益,所以在技術分析角度判斷行情最基本的訊號就是,成交量必須維持一定水準之上,這裡是以月均量當參考,月均量向上,月線也能上揚,行情就具有延續的力量。
技術分析角度是單純以市場訊號為判斷依據,但內容的特性則得看基本面的情況,景氣情勢是否有助於行情延續,投資性質的資金能否與投機相輔相成,牽涉到行情的規模與風險程度,如果只有投機資金,帶來的是股價大幅波動,下跌時沒有投資者逢低承接,風險比較高,