筆記-24.03.13-阿文師

筆記-24.03.13-阿文師

*輝達AI GPU出貨量，2023年的原先預估是160萬顆，後來預估提高到193萬顆。

2024年485萬顆(小摩估計)，2025年630萬顆。

--其中的銅箔基板，去年90-95%是台光電提供，5-10%是韓國斗山提供，

去年輝達193萬顆的量，台光電的產能足夠供應，

但24年提高到485萬顆、25年再提高到630萬顆，台光電的量不夠，加上輝達也想分散供應鏈，台光電的供應比重自然會下降。

其實不算是掉單。

*去年底市場就預估24年台光電的供應比重會下降、預估降到60-65%，斗山20-25%，生益科技約10%。

*H100出貨量，2023年50萬顆、2024年260萬顆，H100的銅箔基板幾乎由台光電獨供，

24H2 B100推出，由於台光電供給H100的產能不能停，所以B100主要交給斗山做，

--B100的供貨比重，斗山70%、台光電30%。

*2025年，台光電會把原先做H100的產能、轉移做B100。

*台積電今年營收可以年成長24%的原因:

來自輝達的營收，23年55億美元，24年原先預估93億美元、目前上修到110-120億美元。

來自英特爾的營收，23年31億美元，24年原先預估67億美元、目前上修為108億美元(因高階晶片給台積電代工)。

*台積電的AI佔比，去年6%，今年原估10%、目前提高為15%。

*台積電的資本支出，23年304.5億美元、24年295億美元，資本支出減少，今年折舊費用可以下降。

EPS有機會達到38.5元。

--25年EPS目前樂觀的預估是45元，

但2025年資本支出320-330億美元，折舊費用會提升，先保守預估43元。

--2025年輝達的AI晶片出貨量持續增加，

但台積電的業績要明顯成長，還要看到ASIC的成長，目前只有看到世芯的成長較明顯，MRVL、博通、創意  成長幅度都還不大。

*台積電的3奈米，每平方公釐 2.7億顆電晶體，

三星的第二代3奈米 要改名叫2奈米，每平方公釐電晶體1.8億顆，

英特爾 18A，每平方公釐電晶體1.9億顆，都低於台積電3奈米的電晶體數量。

*iPad出貨量，去年5100萬台、衰退10%， 

MacBook，去年1850萬台、衰退27%，  

鴻海毛利率只有6.6%，低於廣達8.1%、緯創9.69%、技嘉13%多

鴻海的AI題材，被消費品的抵銷掉。