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根基 2023 EPS 8.2 元和配息 4.2 元很差嗎?怎樣看未來|根基 23Q4 財報分析

更新於 發佈於 閱讀時間約 16 分鐘
投資理財內容聲明

( 本文為重發版,與之前一樣只是順序調整 )

根基(2546)3/12 公布 2023Q4 EPS 8.2 元、配現金 4 + 股票 0.2 元共 4.2 元,3/13 股價大跌 5.2 元或 -5.81% 收 84.3 元、成交量 1166 張,可能是反映 EPS 和配息不如市場預期所致,而 3/14、15 兩天跌勢暫歇

本文將針對根基 23Q4 財報進行分析,並分享我對 EPS、配息和未來的淺見。要先說的是,起初我自己也對 EPS 和配息失望,後來想 2023 與 2022 股本不一樣,2023 EPS 還原後約「8.5 元」,與 2022 的 8.98 元只差約 0.5 元;由於 EPS 膨脹會影響對照,因此我更關心絕對數字,例如淨利,2023 淨利 9.9 億只比 2022 的 10.48 億少 0.6 億,還是很棒的水準

關於配息多寡問題,昨天 3/15 雙週報已聊過 ( 全文 7 千字前 4 千字公開閱讀 ),因此本文重點在「未來」,下面我們看財報有沒有透露根基的未來,看過去 10 年總投資報酬率 1000% 的根基還能否維持雄風。本文篇幅較長,可點擊「目錄」依喜歡之章節閱讀,或先看結語

本文預告:

  1. 根基 2023Q4 財報分析
  2. 根基 2023 共 25 筆在建工程:含營收與毛利,如下表,我盡力把工程編號都填上去,例如 1 是冠德住宅、 2 是公共工程、3 是台積電某廠辦
  3. 根基的未來:再論廠辦 2024 起的貢獻
  4. 結語:含小彩蛋 (?)
作者提供

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聲明

本文為個人投資觀察與心得,內容為知識交流,沒有股票買賣之建議或推介。股票買賣有風險請審慎思考,讀者夥伴請對投資風險和獲利有清楚的瞭解;如對本專欄有興趣,歡迎用每月 80 元訂閱支持

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★ 根基過去的財報分析文

根基 2023Q4 財報分析

回顧這個說法

Q3 財報分析文說:「根基下半年營收和 EPS 高於上半年的機率很大」。之前統計 2008 共 15 年來上下半年營收及 EPS,下半年營收高於上半年的機率達 87%、下半年 EPS 高於上半年的機率達 60%,現在更新如下表

作者提供

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2023 下半年營收及 EPS 均輸給上半年。這表未來不會再提,因為預期股本將逐年膨脹,而配股都是下半年公開上市的,比較時下半年吃虧,當然下半年工作天數比上半年多也會干擾營收 ( 上半年有農曆過年等連假 )

財務比率

Goodinfo

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23Q4 毛利率等 3 率和 EPS 在過去 10 季來講算不錯水準,只輸給 23Q2 和 22Q4,那兩季真的猛,原因是工程進度推進認列營收較多所致,白話講叫做在建工程進度順利並且產品組合較佳

改看年度,如下表,「每股淨值」從 2015 的 19.19 元一路增加到 2023 的 39.81 元。每股淨值意思是假如公司變賣資產並償還債務後,剩下的錢分配給每一股股東的金額,是一種衡量公司股票價值的標準。例如你持有 10 張根基股票也就是 10,000 股,那假如公司收掉清算結果每股淨值 39.81 元,那你可以分到 39.8 萬元,若以 3/14 收盤價 84.2 元計算 10 張股票市值為 84.2 萬,後者除以前者等於的「2.11」就是股價淨值比 ( PBR )

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繼續看比較常用的 ROE。2024 ROE 為 22.03%,意思是公司在 2023 一整年用股東每 100 元可以賺進 22 元,這是很厲害的水平,只是 2022 的 27% 太猛相較下 2023 略顯失色,但失色不代表掉漆,還是很棒 ( 註:股神巴菲特認為 ROE 15% 即屬優秀公司 )

合約資產與合約負債

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這裡是個集「股票投資」、「文字創作」和「享樂人生」的天地,希望承熙我自己的心得能帶給你幸福,當然包括有收入的幸福。2021/8 轉為全職投資寫作後的我,可望把相關心得統統給你知道~
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