在 1Q24 財報季之前，我們將在本份報告中重新檢視全球企業、尤其是美國企業的 CIO IT 支出預期調查，我相當喜歡這類的 Survey 調查，因為這相對其他 Sell-Side 的個股報告來說，相對更為客觀，也更能讓我們理解目前美國企業 CIO 在預算控制上的鬆緊程度。

<div class="draft-block draft--p left">目前使用 AWS 的 CIO 受訪比率則為 28%，預計未來 3 年將採用 Azure IaaS 服務的 CIO 受訪者比率增加至 26%；</div>
<div class="draft-block draft--p left">這裡是筆誤嗎？</div>

<div class="draft-block draft--p left"> 是筆誤，我昨晚就修正好哩，拍謝拍謝，感謝糾錯🙏🏻</div>

目前使用 AWS 的 CIO 受訪比率則為 28%，預計未來 3 年將採用 Azure IaaS 服務的 CIO 受訪者比率增加至 26%；

<div class="draft-block draft--p left">期待韭菜王繼續滾動更新這類的報告, 很有幫助!</div>

期待韭菜王繼續滾動更新這類的報告, 很有幫助!

<div class="draft-block draft--p left">想請問Allen 以後有可能cover ALAB這間公司嗎?</div>
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想請問Allen 以後有可能cover ALAB這間公司嗎?

<div class="draft-block draft--p left">小弟跪謝Allen哥，訂閱一生也值得。</div>

小弟跪謝Allen哥，訂閱一生也值得。

<div class="draft-block draft--p left">請問Allen大大，有關文中提到的</div>
<div class="draft-block draft--p left">「值得注意的是，在這份全球 CIO 調查中，上修預期和下修預期的比率 (Up/Down Revision Ratio) 上升至 1.1x，這相當重要，因為先前 3Q23, 4Q23 時，該比率都是小於 1，這顯示了全球 CIO、尤其是美國 CIO 手上的 IT 支出確實正在漸漸打開。」</div>
<div class="draft-block draft--p left">1.若上修預期過高是否可能再次發生over booking的事情</div>
<div class="draft-block draft--p left">2.抑或者是說，隨著上修預期比率升高是否也表示大多數人都認為會beat，因此若沒有超預期那股價就準備修正呢而超預期也只是剛好而已?</div>
<div class="draft-block draft--p left">感謝Allen大大解答!</div>

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              <a href="/user/@659d49d9fd89780001db0609" target="_blank" class="draft--mention">
                <i class="icon-mention"></i>
                <span>小芭樂</span>
              </a>
             1. 這是很有可能發生的事情。</div>
<div class="draft-block draft--p left">2.上修比率高，確實會帶動整體科技股的樂觀情緒，但是若要就此認為相關個股的預期已經上修，這我覺得不一定，因為調整模型需要一個有依據的數字，而以 IT 支出預期調查 topline 3.2% 來看，我們很難就此判斷說 3.2% 會是多少金額流到相關公司，例如 NVDA、MSFT。</div>
<div class="draft-block draft--p left">而沒有這個金額的預估判斷，就很難調整 model，所以我不認為 IT 支出預期上修，會導致每間公司都 Priced-in 這樣的預期。</div>
<div class="draft-block draft--p left">但我同意科技股的投資氛圍會變得樂觀。</div>

<div class="draft-block draft--p left">
              <a href="/user/@ChivesKing" target="_blank" class="draft--mention">
                <i class="icon-mention"></i>
                <span>Allen</span>
              </a>
             了解!感謝A大!</div>

請問Allen大大，有關文中提到的

「值得注意的是，在這份全球 CIO 調查中，上修預期和下修預期的比率 (Up/Down Revision Ratio) 上升至 1.1x，這相當重要，因為先前 3Q23, 4Q23 時，該比率都是小於 1，這顯示了全球 CIO、尤其是美國 CIO 手上的 IT 支出確實正在漸漸打開。」

1.若上修預期過高是否可能再次發生over booking的事情

2.抑或者是說，隨著上修預期比率升高是否也表示大多數人都認為會beat，因此若沒有超預期那股價就準備修正呢而超預期也只是剛好而已?

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取名「韭菜王」其實是一個自嘲，是希望自己面對市場常常謙虛學習、不自大。

訂閱內容將以總經趨勢、個股分析並進，因為我十分相信科斯托蘭尼名言：「先看趨勢再看選股，在上漲趨勢中再差的投機者都能賺到錢，下跌趨勢中挑到好股票都很難賺錢」。

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產業分析：財報季前重訪 CIO IT 支出預期、AI Server 展望

 是筆誤，我昨晚就修正好哩，拍謝拍謝，感謝糾錯🙏🏻

小芭樂 1. 這是很有可能發生的事情。

2.上修比率高，確實會帶動整體科技股的樂觀情緒，但是若要就此認為相關個股的預期已經上修，這我覺得不一定，因為調整模型需要一個有依據的數字，而以 IT 支出預期調查 topline 3.2% 來看，我們很難就此判斷說 3.2% 會是多少金額流到相關公司，例如 NVDA、MSFT。

而沒有這個金額的預估判斷，就很難調整 model，所以我不認為 IT 支出預期上修，會導致每間公司都 Priced-in 這樣的預期。

但我同意科技股的投資氛圍會變得樂觀。

<p class="lexical__paragraph" dir="ltr"><span style="white-space: pre-wrap;">在 1Q24 財報季之前，我們將在本份報告中重新檢視全球企業、尤其是美國企業的 CIO IT 支出預期調查 (IT budget growth expectations survey)。</span></p><p class="lexical__paragraph" dir="ltr"><br></p>

<div class="draft-block draft--p left">
              <a href="/user/@5d66c04efd89780001152cd2" target="_blank" class="draft--mention">
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                <span>blackie money</span>
              </a>
             這邊的目標價是Sell Side的分析師給的評等, 其實華爾街有很多的分析師, 比較跟著在後面看風向的小分析師就會把目標價定在離現在股價不遠的地方, 另一方面我所知道的1400是Buy Side的目標價, 他們新的一批進場價大概就在725-810之間, 如果沒有到1400元, 其實沒有肉, 從基本面的獲利, SMCI 1400元其實也貴不太到那裡去, 目前股價沒有隨著NVDA表現有幾個:(1)SMCI有可轉債,目前會稍微壓一下股價(2)大家都擔心AI伺服器毛利其實不好（越來越下滑）, （3)缺貨的問題會造成SMCI營收沒有辦法大爆發, 其實後面兩個華爾街過度擔心, 我們知道的是NVDA下一代晶片出來毛利會比H100好很多, (3)缺貨問題確實都還在, 尤其HBM記憶體和高階封裝都很缺, 有訂單但無法大出貨, 往好的看, 營收不會噴幾季就沒有, 可以持續一陣, 往壞處看就是營收成長率無法大爆發, 這就是目前的狀況, 但基本面沒有問題, 等華爾街機構吃飽然後靠近下半年一點股價會慢慢漲上去, 新進去的機構沒有出, 之前進去的那一批已經出光; 就跟現在的台積電或NVDA股東有一堆已經下車, 但也有新上車看好未來AI的產業持續成長</div>