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【價值選股】激烈競爭是股價的殺手，也是公司經營者最大的挑戰
更新於 2024/04/16閱讀時間約 3 分鐘
投資理財內容聲明
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最近（4月15）有一則關於連鎖藥局的新聞：【大樹藥局董事長鄭明龍今天表示，藥局「連鎖率沒到，但密度先到」，連科技業、營建業、電信業都想搶進，加上連鎖藥局持續擴張，台灣藥師愈來愈難找，起薪約新台幣9萬元，比新進醫師高，藥局競爭已趨於白熱化。】
鄭明龍在媒體交流會中指出，除了更多藥局進入資本市場之外（擁有丁丁藥局的諾貝兒與佑全藥局3月陸續掛牌上櫃），科技業如佳世達也入股丁丁藥局，營建業如寶佳建設入主從南部發跡的新高橋藥局，就連電信業如中華電信旗下神腦國際，也在104人力銀行招募藥師，市場競爭十分激烈。 若與一般剛畢業大學生起薪3萬元相比，擁有藥師資格的畢業新鮮人，起薪是9萬元，不但是一般人3倍，甚至也比剛當醫師的月薪約6至7萬元還高。
除了藥師的薪水高漲推高經營成本之外，更嚴重的問題是台灣的藥局密度太高，使得每家藥局能分食的市場更小。根據業者估計，台灣每一家藥局平均服務的人數僅約2100至2200人，遠低於其他國家的水準。在僧多粥少的情況下，每家藥局的經營將更為辛苦。
連鎖藥局進入戰國時代早已有徵兆
本專題在去年12月，有針對連鎖藥局產業及大樹藥局提出評論（請參考前文：【個股評論】連鎖藥局產業會進入戰國時代嗎？兼論大樹藥局(6469) | 價值成長股的伊甸園 (vocus.cc)）。文中提到，由於前幾年新冠疫情的驅動，使得藥局的營運大幅成長，大樹藥局也享有多年的大成長榮景；因此吸引了許多業者投入連鎖藥局產業，包括統一集團旗下的康是美，屈臣氏，明基佳士達集團（諾貝兒／丁丁藥局），杏一集團及杏一藥局等，紛紛投資及擴大經營，使得連鎖藥局產業提早進入戰國時代。
大樹藥局(6469)在去年12月底，股價約在345元左右，到今年4月中股價已跌至近280元。大樹藥局今年首季的營收雖仍然成長10%，但成長已趨緩；而且營收成長大部份是來自新展店的貢獻，各家分店的營收可能成長不大。加上公司仍然採高配股的股利政策（23年配發3.6元現金+1.7元股票），這對未來EPS的成長將帶來壓力。
過度競爭是股價最大的殺手
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許多優質的價值成長股，在展開大行情之前都像是璞玉，沉潛在水中等待人們去發掘，就看我們能不能慧眼識英雄；只有在璞玉尚未被雕琢前，就能辨識它並從水中撈起，才得享有超額報酬。
本專題文章以深入淺出方式，提出有力的分析和觀點（不會複製貼上一堆公開資訊），希望讓讀者在短時間內掌握一家公司的脈動，分辨出那些是最具潛力的價值成長股。
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這本也是施昇輝老師的書，整本書力推0050跟一些理財觀念，一樣很受用。
終於開始看施昇輝老師的書了，之前主要是看他在節目上發言，這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書，所以針對的收入跟各種也走向小資，力求簡單無腦投資，捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股，美股因手續費推薦長抱，而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機，增加成本。定期定額投資則能享受複利效應，建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利，若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF，不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中，重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說，計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入，而在賣出時，可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼，以及在合適的時間出場，以最大化收益。
這本書算是日本人撰寫的投資書，主要透過各種小故事講述55條個有錢人的思考法則。裡面是沒有教怎麼投資，更多的反而是觀念上的討論，對於自己職場的工作、投資、創業或是改善關係等，我覺得都蠻有幫助的，比較像是觀念建立的書，很推薦一讀。
本書介紹透過蒐集客觀數據以及持續買進的投資策略來穩穩累積財富。書中強調了儲蓄和投資的重要性以及何時該專注於提升收入、增加儲蓄或是買賣股票。同時，書中也提到儲蓄與投資的關鍵，以及如何選擇及購買投資標的的策略。
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
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在之前的分享影片中，我有簡單地介紹了幾大類估計股票價值的方法，像是收益法有現金股利折現法、現金流量折現法等，而市場法則包括了大家最熟悉的PE、PB等指標。之後的文章與影片會陸續為各位這些估值方法。今天將為各位介紹PEG指標。
PEG中文叫本益成長比，是由英國投資大師吉姆史萊特提出，而後被彼得林區發揚
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