如何透過期貨無限轉倉優化被動投資收益

更新於 發佈於 閱讀時間約 4 分鐘

有許多人廣泛採用被動投資大盤指數來獲得股市長期報酬,長期來說能夠打敗多數的基金操盤手,這是投資很好的起點。

台灣投資人適合投資的標的,例如歷史最悠久的ETF元大0050、內扣費用最低富邦的006208,都可以直接方便的投資台灣前50大的公司。

如果覺得單投資前50家不夠分散風險,現在也有一檔020039是元大的ETN,追蹤指數相當於包含了全部的台灣上市公司。

正常來說到這裡已經很完美了,但有沒有辦法在這樣的基礎上,不改變任何投資策略跟風險,更加優化被動投資的收益呢?

這就是這篇文章想要分享的心得,期貨無限轉倉!

竹竿開始學使用期貨了!

大家先不要覺得很可怕,期貨這件事情聽起來就像是賭博一樣,好像是個危險的零和遊戲。

但其實大家當初開始投資大盤,是不是身邊也有許多人認為股市很危險,自己仍然踏出了那一步呢?

期貨只是一種工具,就像基金、指數股票型基金或者定存,工具本身是中性的。

無限轉倉投資大盤基本上就是:選擇台指期、小型/微型台指期,然後買進並且持有到結算前重新買進。

就是這麼單純。

透過這種方式,可以獲得兩個好處:

1、不需要經理費、保管費等等的內扣費用,這是最主要的優化原因。

2、有一些彈性,可以把一部分的錢放在高利活儲或短期定存不增加風險,還白賺一筆錢。

如果你已經被動投資了一段時間,這對你來說是一個好消息,但最困難的一步就是第一步。

首先需要開一個戶頭,期貨開戶跟證券開戶的步驟差不多,只差在開始投資之前需要做一些知識測驗,有點類似加開信用戶那樣。

大概是填寫申請書、上傳證件照片、等待開戶完成。

開戶就是填寫一些定型化的東西,後面還會做一些基礎小知識測驗

開戶就是填寫一些定型化的東西,後面還會做一些基礎小知識測驗


過程會要使用出入金約定帳戶,就像是股票的交割戶,竹竿推薦使用自己本來習慣的交割戶就可以了。

期貨特別的是入金帳戶可以約定三個,建議可以都約定,之後會比較方便。

雖然開戶有點麻煩,但踏進這個世界以後的收穫滿滿,不論是知識或者實際的收益。

開戶完成之後會有一組保證金帳戶,有空的話可以去入金帳戶的銀行,把自己的保證金帳戶設定約定轉帳。

開始轉換投資的部位,依據股市部位大小要選擇不同的商品,分別是:

微型台指=大盤*10

小台指=大盤*50

台指期=大盤*200

所以現在(2024/08)假設大盤是22200點,那麼一口微型台指就是22萬2000元的價值,台指期就是444萬。

假設現在證券庫存有2400股的0050,那麼就把它全部賣掉,兩天後會有43萬5千左右入帳。

之後就可以把這筆錢入金保證金帳戶,然後下單買進微型台指兩口,然後就放著不動。

每個月的第三個禮拜三它自己會結算,做期貨被動投資唯一跟ETF不一樣的地方,就是這時候需要做轉倉。

其實也很簡單,就是賣出(平倉)9月的微型台指,買入(新倉)10月的微型台指。

它的名字會寫TMF2409,就是九月的第三週到期,TMF2410就是10月的,每個月做一次就好,費用大概手續費加交易稅會是36元。

講到這裡如果都可以順利操作,那麼就要來談談這麼做的好處了。

就像前面說的,期貨沒有經理保管那些費用,所以這2口微台不會有0050之類的ETF的內扣。

假設一年扣0.43%,那麼改用期貨的話報酬跟風險不改變卻每年省下來1900左右可以薯條加大。

另外就是不需要把43萬5000全部放進去保證金帳戶,大約放6-8萬就可以下單也夠安全了,剩下的3X萬就可以存高利活儲。

推薦可以放上海商銀cloudbank或者永豐大戶,這樣每年大約又多了五到八千的利息可以薯條加大。

如果不想多開戶也可以直接用定存,10萬左右存短期一個月兩個月,2X萬可以存一年期定期儲蓄存款,可以拆多筆存解約才不會損失太多利息。

要注意的事情就是風險指標,通常有大跌發生的時候就需要把定存解開,存進去保證金帳戶就好了。

最下面那個風險指標有重大漲跌稍微看一下,沒辦法跟指數投資一樣完全忘記

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竹竿花時間弄懂這個工具後大約賣了200萬的ETF,就是也使用了一兩年的00675L(也是相當於持有期貨),然後買入自己的期貨。



我買了一口大台、一口小台還有一口微台,我自己開了一些槓桿,還有一部分資金是信用貸款的,這樣大盤跳100點我的資產會跳2萬6。

這是竹竿我被動的全部部位,可以看到2409就是說近月這個月18號到期要結算,記得轉倉

這是竹竿我被動的全部部位,可以看到2409就是說近月這個月18號到期要結算,記得轉倉


不曉得是不是房屋限貸令的影響,現在信貸突然變得很好貸,利率都不錯。

開始學習期貨之後還在研究一個叫做CoveredCall掩護買權策略,但是最後決定不採用,因為我自己開了槓桿。

真的去實踐的感受和閱讀攻略紙上談兵是完全不一樣的,很推薦大家做足功課後可以開始嘗試,微型台指是七月開始的新產品。

現在的門檻相對變低很多,如果大家想要分享一些更棒的做法,也歡迎留言交流,一起薯條加大~

留言
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LEOAITEST-avatar-img
2025/06/18
目前長期持有00631L,最近開始想某部分資金用期貨轉倉,增加流動性,想請教竹竿,轉倉時機哪時候比較好? 我自己想像是結算日當天開盤,或是結算日前一天收盤前!?你覺得呢?還不吝指教。😁
mooncake-avatar-img
發文者
2025/06/19
LEOAITEST 比較積極的做法是觀察看看正逆價差的變化,甚至查除息蒸發點數算算看,在實質價差滿意的時候轉倉。 我覺得不特別擇時固定在結算日當天開盤到收盤是很好的做法,可以省下一些看盤的心力,有點像持有631L一樣。 我自己的做法是避開近月到期日前三天或放到結算,一般都在到期前七天開始看流動性好我就轉,避免要轉倉的時候碰巧造市不好買賣價差比較大。 有時候看到正價差突然縮小或者逆價差突然放大,我會提早轉遠月把逆價差吃下來,犯一點擇時的罪。 雖然不管怎麼轉都有可能產生後悔的情緒(後面逆價差擴大),但不論是前一陣子正價差很嚴重,或者現在逆價差的環境都不會差太多,加油!
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