《隨筆》價值投資大師眼中的商業賽局:用投資人思維,看可長久發展的企業競爭優勢

更新於 發佈於 閱讀時間約 3 分鐘
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成功的策略不是複雜的SOP,而是簡單到讓對手無法破解的經營策略。

🟧隨筆,價值投資大師眼中的商業賽局

商業賽局聽起來複雜嗎?其實,它沒有你想像得那麼神秘。「價值投資大師眼中的商業賽局」透過簡單有力的框架,說明了制定商業策略的核心邏輯。這本書摒棄了許多華而不實的理論,全面將知識點回歸到商業競爭的基礎,就是市場定位競爭優勢,從優勢衍生投資的思維。

我在書中體認到最重要的核心觀點,是如何運用「競爭護城河」的概念來評估企業價值。護城河是企業抵禦競爭的屏障,可以幫助企業維持穩定的市場地位和長期盈利能力。這對於價值投資者來說尤為重要,因為投資優秀的企業需要看得更遠、更深。

所謂護城河的來源可能包括:

  • 成本領先:如沃爾瑪,憑藉規模優勢與供應鏈效率提供最低價格。
  • 無法取代的產品:如可口可樂,品牌價值讓消費者持續回購。
  • 強大的網絡效應:如微軟或Google,使用者越多,價值越高。

我認為,投資者應該專注於尋找這些擁有可持續發揮競爭優勢的公司,而不是被短期的市場波動分心。從需求與供應的角度出發,了解企業如何運用其優勢鞏固市場地位。

其實理解市場中的局部競爭和產業結構,對於投資決策至關重要。例如為什麼中小型企業能在區域市場中生存,而不跨足至國際?這背後是因為它們找到了可以深耕的利基市場,而非試圖與大企業正面交鋒。對投資者來說,這提供了一個啟示:挑選專注在特定領域具有立基點的企業,往往比追逐市場熱門更有價值。

不同於僅聚焦策略的書籍,這本書提供的框架相當適用於投資分析。如果你想要理解企業競爭力、發掘長期投資標的,這本書會讓你受惠無窮。

《關鍵閱讀密碼》 價值投資大師眼中的商業賽局:用投資人思維,看可長久發展的企業競爭優勢/ Bruce C. Greenwald, Judd Kahn / 樂金文化 / 書目資訊

⭐我的閱讀註解

投資優秀的企業,與其追逐短期的市場波動,不如專注於它們的護城河是否足夠深廣。

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Hank,資產累積之路的沙龍
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這邊你會看到一位記錄自己理財筆記的投資者,2019年開始進行長期投資以ETF與金控、傳產為主要投資的範圍,平時專注於本業,空閒時專注於投資。沒有少年股神的經歷,但是有相對穩扎穩打投資歷程,如果你也厭倦了汲汲營營於股市中,不妨一起來討論投資吧!!
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