摘要
Wiwynn在Amazon的ASIC專案（如Inferentia和Trainium）上展現強勁增長，其中2025年的年增率預計達到70%。儘管墨西哥的關稅風險存在，該公司可以透過調整不同地區的生產線來減輕影響。Wiwynn在一般伺服器需求和與Meta以及YTL等雲端客戶的GPU專案合作中具有潛在上揚空間，且目標股價調整至新台幣2,900元。
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外資大摩看6669緯穎，AWS激勵營運狀況，目標價調升至2900
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2025/05/02
摘要
摩根士丹利預測，聯準會（Fed）在2025年5月的會議中將維持利率不變，並強調政策已「妥善定位」以應對關稅衝擊帶來的雙重風險：通膨上升與就業放緩。報告指出，關稅政策將導致通膨暫時性上升，甚至可能持續，而Fed傾向等待更明確的數據後再行動。儘管市場預期2025年將降息100個基點，Fed可能保
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摘要
摩根士丹利報告指出，Meta Platforms（META）在2025年第一季的營收表現優於預期，顯示其透過GPU技術提升用戶參與度和廣告變現能力。儘管資本支出增加至720億美元，Meta仍能有效控制營運支出，並在宏觀經濟不確定性下維持增長。報告上調2025/26年每股盈餘（EPS）預測，目
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2025/05/02
結論：大多優於市場預期，股價出現上漲
結論：微軟FY3Q25財報(截至2025.03.31)表現亮眼，Azure雲端業務強勁成長33%（其中AI服務貢獻16個百分點），帶動營收及獲利皆優於市場預期，第四季財測也超乎市場預期，盤後股價大漲8%。
一、營運概況：
1. 2025財年第3季營
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摘要
根據摩根士丹利的研究報告，緯創（Wistron）在AI伺服器系統組裝領域的訂單增長顯著，特別是來自美國大型企業客戶的需求。報告指出，緯創的Blackwell系統組裝（GB200機架）訂單已從2025年的2.5千台提升至4千台，2026年更預期達到5千台。此外，下一代Nvidia伺服器的複雜度
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報告指出，Wistron Corporation在亞太地區的AI伺服器業務預計將在2025年實現雙倍增長，並佔總營收的50%以上。公司對GB200和GB300的供應鏈進展表示樂觀，並計劃擴大在台灣的AI相關投資。此外，Wistron計劃將部分生產活動轉移至墨西哥，以應對客戶需求，同時相信高成
摘要
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今日加碼神達！緯創營收符合預期，看接下來發展囉。
緯創(3231)今(2025)年1月份受季節性影響，單月營收呈月減，不過受惠AI伺服器動能續強，年增34.90%，創歷年同期新高，展望第一季，預期整體AI伺服器業務呈雙位數季增，全年AI伺服器維持三位數成長幅度的目標。
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這份報告分析了Wiwynn在第一季度的業績預測，指出了優於季節性需求的潛力，主要受惠於Amazon Trainium2項目的推進以及與Nvidia的GB架構合作。報告還提及了可能的關稅風險和OpenAI ASIC項目的轉移，但認為這些風險可控。基於對2025-2026年收入的樂觀預測，報告上
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文章重點摘要
Meta伺服器訂單為2024年第四季營收的主要成長動能，並預計延續至2025年上半年。
Trainium 2伺服器與水冷技術升級將在2025年顯著提升營收與單價，並穩定毛利率。
ASIC AI伺服器將於2026–2027年結構性成長，受益於高算力需求與水冷設計帶來的單價提升。
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市場資訊
6669 緯穎
1. 第三季數字優於預期，GPM/OPM 10.7%/8.1%，cons GPM/OPM 10.1%/7.6%，認為市場對於緯穎營收放大後的規模效益有所低估。
2. 雖然中東AI伺服器的進展不確定極高，但市場的預估數幾乎都已經不包含此貢獻，而接下來幾乎篤定會拿下馬來
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