摘要
這份報告分析了Wiwynn在第一季度的業績預測，指出了優於季節性需求的潛力，主要受惠於Amazon Trainium2項目的推進以及與Nvidia的GB架構合作。報告還提及了可能的關稅風險和OpenAI ASIC項目的轉移，但認為這些風險可控。基於對2025-2026年收入的樂觀預測，報告上調了目標價至NT$3,065，並重申了對Wiwynn的“增持”評級。
付費限定
外資大摩MS看6669緯穎，墨西哥關稅風險已被定價
投資理財內容聲明
以行動支持創作者！付費即可解鎖
本篇內容共 1468 字、0
則留言，僅發佈於投行觀點你目前無法檢視以下內容，可能因為尚未登入，或沒有該房間的查看權限。
留言
分析師的市場觀點
331會員
1.6K內容數
現職全台最大銀行擔任AI/科技股供應鏈投資分析師。
很高興能夠成為你實踐財富自由的第一步，歡迎瀏覽進階訂閱方案
原價每天不到5元，CP值最高，超越報紙資訊的法人投行分析。
精簡快速分享投行法人研究及操盤思維
希望能讓你我用最少時間、精力、資金洞察近期金融市場的變化與重點分享。
分析師的市場觀點的其他內容
2025/04/29
摘要
儘管投資者因宏觀經濟和供應鏈風險而情緒惡化，但GPU的核心需求因全球LLM（大型語言模型）推理晶片短缺而激增。Blackwell晶片供應受限，但需求強勁，尤其是GB200/300型號，且推理需求的爆發性增長（部分數據顯示代幣生成量年增5倍）推動了投資熱潮。摩根士丹利認為，這種需求來自實際應用
2025/04/29
摘要
儘管投資者因宏觀經濟和供應鏈風險而情緒惡化，但GPU的核心需求因全球LLM（大型語言模型）推理晶片短缺而激增。Blackwell晶片供應受限，但需求強勁，尤其是GB200/300型號，且推理需求的爆發性增長（部分數據顯示代幣生成量年增5倍）推動了投資熱潮。摩根士丹利認為，這種需求來自實際應用
2025/04/29
景碩(3189.TW)：1Q25 初步財報摘要 - 會計政策調整，EPS 符合預期
1Q25 財報概覽景碩1Q25核心業務（營業利益）低於高盛預期10%，低於彭博共識26%，主因ABF新廠（K6廠）獲利能力低於預期（1Q25虧損）。公司1Q25毛利率較高盛/彭博共識低6.9/7.6個百分點，且
2025/04/29
景碩(3189.TW)：1Q25 初步財報摘要 - 會計政策調整，EPS 符合預期
1Q25 財報概覽景碩1Q25核心業務（營業利益）低於高盛預期10%，低於彭博共識26%，主因ABF新廠（K6廠）獲利能力低於預期（1Q25虧損）。公司1Q25毛利率較高盛/彭博共識低6.9/7.6個百分點，且
2025/04/29
摘要
報告指出，南亞電路板（8046.TW）第一季營收達84.58億新台幣（季增7%），超出預期，主要受益於ABF載板（用於800G）和BT載板（用於記憶體）需求強勁，帶動毛利率提升至5.0%。第二季因關稅暫停刺激需求，營收預計季增10%，但下半年可能放緩。報告上調目標價至73新台幣，但維持「減持
2025/04/29
摘要
報告指出，南亞電路板（8046.TW）第一季營收達84.58億新台幣（季增7%），超出預期，主要受益於ABF載板（用於800G）和BT載板（用於記憶體）需求強勁，帶動毛利率提升至5.0%。第二季因關稅暫停刺激需求，營收預計季增10%，但下半年可能放緩。報告上調目標價至73新台幣，但維持「減持
你可能也想看
在 vocus 與你一起探索內容、發掘靈感的路上，我們又將啟動新的冒險——vocus App 正式推出！
現在起，你可以在 iOS App Store 下載全新上架的 vocus App。
無論是在通勤路上、日常空檔，或一天結束後的放鬆時刻，都能自在沈浸在內容宇宙中。
在 vocus 與你一起探索內容、發掘靈感的路上，我們又將啟動新的冒險——vocus App 正式推出！
現在起，你可以在 iOS App Store 下載全新上架的 vocus App。
無論是在通勤路上、日常空檔，或一天結束後的放鬆時刻，都能自在沈浸在內容宇宙中。
vocus 慶祝推出 App，舉辦 2026 全站慶。推出精選內容與數位商品折扣，訂單免費與紅包抽獎、新註冊會員專屬活動、Boba Boost 贊助抽紅包，以及全站徵文，並邀請你一起來回顧過去的一年， vocus 與創作者共同留下了哪些精彩創作。
vocus 慶祝推出 App，舉辦 2026 全站慶。推出精選內容與數位商品折扣，訂單免費與紅包抽獎、新註冊會員專屬活動、Boba Boost 贊助抽紅包，以及全站徵文，並邀請你一起來回顧過去的一年， vocus 與創作者共同留下了哪些精彩創作。
摘要
根據摩根士丹利的研究報告，緯創（Wistron）在AI伺服器系統組裝領域的訂單增長顯著，特別是來自美國大型企業客戶的需求。報告指出，緯創的Blackwell系統組裝（GB200機架）訂單已從2025年的2.5千台提升至4千台，2026年更預期達到5千台。此外，下一代Nvidia伺服器的複雜度
摘要
根據摩根士丹利的研究報告，緯創（Wistron）在AI伺服器系統組裝領域的訂單增長顯著，特別是來自美國大型企業客戶的需求。報告指出，緯創的Blackwell系統組裝（GB200機架）訂單已從2025年的2.5千台提升至4千台，2026年更預期達到5千台。此外，下一代Nvidia伺服器的複雜度
摘要
報告指出，Wistron Corporation在亞太地區的AI伺服器業務預計將在2025年實現雙倍增長，並佔總營收的50%以上。公司對GB200和GB300的供應鏈進展表示樂觀，並計劃擴大在台灣的AI相關投資。此外，Wistron計劃將部分生產活動轉移至墨西哥，以應對客戶需求，同時相信高成
摘要
報告指出，Wistron Corporation在亞太地區的AI伺服器業務預計將在2025年實現雙倍增長，並佔總營收的50%以上。公司對GB200和GB300的供應鏈進展表示樂觀，並計劃擴大在台灣的AI相關投資。此外，Wistron計劃將部分生產活動轉移至墨西哥，以應對客戶需求，同時相信高成
今日加碼神達！緯創營收符合預期，看接下來發展囉。
緯創(3231)今(2025)年1月份受季節性影響，單月營收呈月減，不過受惠AI伺服器動能續強，年增34.90%，創歷年同期新高，展望第一季，預期整體AI伺服器業務呈雙位數季增，全年AI伺服器維持三位數成長幅度的目標。
今日加碼神達！緯創營收符合預期，看接下來發展囉。
緯創(3231)今(2025)年1月份受季節性影響，單月營收呈月減，不過受惠AI伺服器動能續強，年增34.90%，創歷年同期新高，展望第一季，預期整體AI伺服器業務呈雙位數季增，全年AI伺服器維持三位數成長幅度的目標。
摘要
這份報告分析了Wiwynn在第一季度的業績預測，指出了優於季節性需求的潛力，主要受惠於Amazon Trainium2項目的推進以及與Nvidia的GB架構合作。報告還提及了可能的關稅風險和OpenAI ASIC項目的轉移，但認為這些風險可控。基於對2025-2026年收入的樂觀預測，報告上
摘要
這份報告分析了Wiwynn在第一季度的業績預測，指出了優於季節性需求的潛力，主要受惠於Amazon Trainium2項目的推進以及與Nvidia的GB架構合作。報告還提及了可能的關稅風險和OpenAI ASIC項目的轉移，但認為這些風險可控。基於對2025-2026年收入的樂觀預測，報告上
文章重點摘要
Meta伺服器訂單為2024年第四季營收的主要成長動能，並預計延續至2025年上半年。
Trainium 2伺服器與水冷技術升級將在2025年顯著提升營收與單價，並穩定毛利率。
ASIC AI伺服器將於2026–2027年結構性成長，受益於高算力需求與水冷設計帶來的單價提升。
文章重點摘要
Meta伺服器訂單為2024年第四季營收的主要成長動能，並預計延續至2025年上半年。
Trainium 2伺服器與水冷技術升級將在2025年顯著提升營收與單價，並穩定毛利率。
ASIC AI伺服器將於2026–2027年結構性成長，受益於高算力需求與水冷設計帶來的單價提升。
摘要
摩根士丹利這份報告主要分析了多家亞洲科技公司在AI下游技術領域的投資潛力，其中看好AI伺服器供應鏈相關企業，並給予緯創、廣達等公司「增持」評級。報告同時提供了詳細的財務數據預測，包括銷售額、每股收益等，並將這些預測與市場共識進行了比較，發現部分公司存在被低估的可能。
重點
摩根士丹利看好
摘要
摩根士丹利這份報告主要分析了多家亞洲科技公司在AI下游技術領域的投資潛力，其中看好AI伺服器供應鏈相關企業，並給予緯創、廣達等公司「增持」評級。報告同時提供了詳細的財務數據預測，包括銷售額、每股收益等，並將這些預測與市場共識進行了比較，發現部分公司存在被低估的可能。
重點
摩根士丹利看好
摘要
Wiwynn在Amazon的ASIC專案（如Inferentia和Trainium）上展現強勁增長，其中2025年的年增率預計達到70%。儘管墨西哥的關稅風險存在，該公司可以透過調整不同地區的生產線來減輕影響。Wiwynn在一般伺服器需求和與Meta以及YTL等雲端客戶的GPU專案合作中具有
摘要
Wiwynn在Amazon的ASIC專案（如Inferentia和Trainium）上展現強勁增長，其中2025年的年增率預計達到70%。儘管墨西哥的關稅風險存在，該公司可以透過調整不同地區的生產線來減輕影響。Wiwynn在一般伺服器需求和與Meta以及YTL等雲端客戶的GPU專案合作中具有
市場資訊
6669 緯穎
1. 第三季數字優於預期，GPM/OPM 10.7%/8.1%，cons GPM/OPM 10.1%/7.6%，認為市場對於緯穎營收放大後的規模效益有所低估。
2. 雖然中東AI伺服器的進展不確定極高，但市場的預估數幾乎都已經不包含此貢獻，而接下來幾乎篤定會拿下馬來
市場資訊
6669 緯穎
1. 第三季數字優於預期，GPM/OPM 10.7%/8.1%，cons GPM/OPM 10.1%/7.6%，認為市場對於緯穎營收放大後的規模效益有所低估。
2. 雖然中東AI伺服器的進展不確定極高，但市場的預估數幾乎都已經不包含此貢獻，而接下來幾乎篤定會拿下馬來
如之前所提在全球歷經一波股災與隨後的反彈之後，NVDA 即將於08/28美東時間下午5點公布的 Q2 2025 財務報告將牽動全球科技股未來走勢。
透過分析 1.) tsmc Q1 2024 & Q2 2024 營收成長率、產品線佔比成長率、4nm/5nm 出貨良率、成本、與營收佔比
如之前所提在全球歷經一波股災與隨後的反彈之後，NVDA 即將於08/28美東時間下午5點公布的 Q2 2025 財務報告將牽動全球科技股未來走勢。
透過分析 1.) tsmc Q1 2024 & Q2 2024 營收成長率、產品線佔比成長率、4nm/5nm 出貨良率、成本、與營收佔比
NVIDIA公佈了令人驚嘆的第二季財報，收入為135.1億美元，較去年增長101％，而調整後的每股盈利為2.70美元，較去年增長429％。Nvidia財報顯示數據中心的收入為103億美元，遊戲收入為25億美元，分別超出了預測的80億美元和2
NVIDIA公佈了令人驚嘆的第二季財報，收入為135.1億美元，較去年增長101％，而調整後的每股盈利為2.70美元，較去年增長429％。Nvidia財報顯示數據中心的收入為103億美元，遊戲收入為25億美元，分別超出了預測的80億美元和2