摘要 (Abstract)
Wistron 作為專注於設計與製造 PC、伺服器及 AI 伺服器的 ODM 公司，在 2024 至 2025 年有望因 PC 市場復甦、AI 伺服器需求增長以及伺服器市場整體需求回升而實現顯著收益增長。AI 伺服器（包括 GPU 基板）預計在未來三年內對收入的貢獻占比告別低谷逐步提升，而市場普遍低估了 AI 伺服器需求的潛力。此外，相較於同業，Wistron 的市盈率評估處於有吸引力的水平，未來 12 個月的目標價設為 152 新台幣。
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外資高盛看3231緯創，企業廣泛採用AI所帶來的AI伺服器需求增長，將使專注於企業市場ODM/OEM的緯創受益。
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2025/04/29
摘要
儘管投資者因宏觀經濟和供應鏈風險而情緒惡化，但GPU的核心需求因全球LLM（大型語言模型）推理晶片短缺而激增。Blackwell晶片供應受限，但需求強勁，尤其是GB200/300型號，且推理需求的爆發性增長（部分數據顯示代幣生成量年增5倍）推動了投資熱潮。摩根士丹利認為，這種需求來自實際應用
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報告主要聚焦於2024年第三季度全球ODM直供伺服器市場。此季度ODM直供伺服器出貨量達133萬台，同比增長16%，Wiwynn、鴻海及緯創等公司表現顯著。主要推動因素包括雲服務需求增長及人工智慧伺服器需求提升。其中，Wiwynn在市場佔有率及單位出貨量增幅領先，且預估從2025年第一季度起
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