南亞科（2408）
🎯 關注原因：股價來到近期波段高點。
※ 「DDR5」－市場競爭激烈，長江儲存為重要對手
- 南亞科總經理李培瑛表示，受惠於 AI PC、AI手機及消費性電子產品等三大應用市場逐步復甦。DRAM市場預計在2025年上半年觸底，並在下半年開始復甦。公司目標在今年單季轉虧為盈，並強化核心競爭力，進入「高階DDR5高密度模組」市場。
- 中國長鑫存儲自2024年底開始量產DDR5記憶體，並計劃擴大產能，這對南亞科和其他DRAM製造商構成了新的競爭壓力。
- 長鑫存儲的快速成長對三星、SK海力士和美光等傳統DRAM巨頭構成了挑戰，尤其是在中國市場上。但美國的禁令措施可能會暫時減緩長鑫存儲的進展，給韓系廠商帶來喘息機會。
※ 「DDR4」－先看去庫存，再看轉單效應
- 因全球大廠三星、SK海力士、美光傳出今年內可能陸續停產DDR3與DDR4，南亞科有望承接部分訂單。
- 原廠停產的消息市場已流傳已久，但是因為消費性需求很差。比起缺貨漲價的題材，市場會優先考慮「去庫存化」的問題，南亞科股價也一路從7字頭掉到只剩下3字頭。
- 如同股癌在節目上所提，碰到這種題材他不會在下跌的時候承接，反而會在股價經過打底，往上衝的時候去買。因為缺貨題材後發酵會走一段時間。
※ 邊緣運算的未來佈局
- 隨著AI技術在PC、手機上的應用增加，DeepSeek的出現也有助於邊緣運算的普及，對高頻寬記憶體的需求也在增長。
- 南亞科預計2026年底，與合作夥伴一同推出HBM新產品，將 針對AI PC、手機、機器人、汽車等終端應用 。
