長虹建設(5534)於2025年8月26日舉行法人說明會,財務長陳茂慶分享公司營運現況與市場展望。2024上半年營收17億,毛利率達47%,主要來自忠孝詠吉案高毛利貢獻。負債比因桃園土地購入略升至5%。面對房市成交量萎縮與央行政策壓力,公司採保守策略,聚焦雙北都更案與廠辦開發,未來十年推案量超2000億,穩健布局迎接需求復甦。
會議摘要
一、公司基本概況
長虹建設(5534)為台灣知名建商,股本維持29億元,財務長陳茂慶表示,30億元左右的股本規模適中,財務壓力較低。公司主要透過全資子公司紅年營造負責工程承包,另一重要轉投資紅星建設(忠孝詠吉案)自2024年12月起顯著貢獻營收與EPS(每股盈餘)。2024上半年營收約17億元,其中紅星建設貢獻約12億元,營造收入約4億元,租賃收入穩定。
二、財務表現與分析
1. 財務狀況
- 營收與毛利率:2024上半年營收17億元,毛利率高達47%,主要得益於中正永吉案的高毛利(近1:1分成)。相較之下,營造工程毛利率通常低於10%,顯示多元化收入來源對整體獲利的重要性。
- 負債比:因購入桃園土地(總額27億元,貸款近20億元),負債比上升約5%,但整體財務結構仍穩健。
- EPS:上半年EPS為0.96元,受紅星建設60%權益影響,扣除非控股部分後計算。
- 資產負債表:存貨約480億元,負債主要來自借款,業務聚焦本業,財務結構相對單純。
2. 影響因素
忠孝詠吉案因談判與施工耗時近25年,成本低且條件優,推高毛利率。然而,營造工程比重較高時,毛利率易受壓縮。未來成本控制與銷售時機將是關鍵。