1760寶齡富錦2025年法說會揭示公司穩健成長，2025上半年營收9.85億，EPS 0.77元，研發投入持續占10%以上。抗衰老產品如逆齡拉提線、外泌體+PRP備受矚目，新藥及診斷試劑進展顯著，永續經營與擴廠計畫同步推進，展現長期價值創造決心。會議聚焦創新研發、市場布局與ESG成果，展望2026年新品上市與產能倍增。
會議摘要
一、公司概況與財務報告
寶齡富錦生技股份有限公司（1760.TT）成立於1976年，2026年將迎來50週年，是台灣領先的生技公司，於2018年在台灣證交所上市。公司以「健康、分享、關懷」為使命，專注於創新醫療解決方案，業務涵蓋藥品、醫美、食品、診斷試劑、原料藥及寵物醫療等多元領域，實現從研發到製造、品牌行銷的垂直整合。
財務表現（投影片6-10頁） 根據財務報告，2022年至2025年上半年，寶齡富錦營收呈現穩健成長：
- 2022年：營收23.99億元，EPS 2.13元，受益於COVID-19快篩試劑貢獻約7億元。
- 2023年：營收18.82億元，EPS 0.90元，受疫情影響略降。
- 2024年：營收20.30億元，EPS 1.45元，顯示復甦態勢。
- 2025年1-6月：營收9.85億元，EPS 0.77元，較2024年同期略減2%，但稅後淨利成長3%至6619.6萬元。
研發投入為公司核心策略，每年約占營收10%以上，2025年上半年研發費用1.06億元，占營收10.7%。產品別收入顯示藥品（36%）、銷售權利金（22%）、食品（17%）、化妝品（10%）及檢驗試劑（7%）為主要收入來源，顯示多元化業務結構穩固。其中，化妝品與檢驗試劑占比逐年提升，2025年上半年分別成長35%與20%。
二、永續發展（ESG）進展
擴廠計畫 公司分三期擴廠，總產能預計擴大兩倍：
- 第一期：完成新廠房與基礎設施升級。
- 第二期：食品廠（2026年1月落成）、藥妝廠（2025年11月落成），面積擴大2倍。
- 第三期：大倉與物料倉改建，擴充西藥與新藥產能，面積擴大4倍。
三、各事業體發展
1. 無病抗老（投影片23-24頁） 寶齡富錦以「人人活120歲」為願景，聚焦抗衰老產品，涵蓋逆齡（侵入性）與凍齡（非侵入性）技術：
- 逆齡產品：
- 一體式雕朔線：國產首創整合拉提線與鈍針套組，拉力達38.2N，預計2025年底或2026年初上市。
- 聚左旋乳酸微球PLLA注射液：專利粒徑控制（30-100µm），提升注射流暢性，解決結塊問題，預計同期上市。
- 凍齡產品：
- 微針貼片：高密度169根/cm²，搭載抗老成分，精準針長控制（450µm、600µm）。
- 外泌體+PRP：結合專利萃取與活性保護技術，常溫保存3年，2024年6月通過審查，領先全球。
- 熱裂解型玻尿酸：9D澎潤技術，已上市珍珠水光產品，珍珠美白與緊實產品開發中。
2. 疾病預防與消毒（投影片26頁）
- 氯hex定擦澡巾：針對術後、長期臥病及醫美消毒需求，2025年Q4於醫院上市。
- 牙周病預防注射劑：新劑型新藥，2026年Q1於牙醫診所與藥局上市。
3. 創新診斷事業創新診斷部門以「飛確」品牌開發快速診斷試劑，2024-2026年計畫維持每年2-4項產品進入臨床試驗或查驗登記階段。主要市場包括台灣（17張許可證）、美國（5張）、加拿大（1張）、新加坡（2張）、泰國（1張）及瓜地馬拉（3張）。
- 產品進度：
- 2025年：呼吸道三合一快篩（家用）、梅毒抗體快篩、NANA判讀儀等。
- 2026年：黴漿菌抗體、維生素D快篩等。
- 營運概況：2023年營收8億元，2024年10億元，2025年上半年7億元，客戶數增至1200家，毛利率穩步提升。
- 技術創新：
- 多重檢測：一次採檢檢測多種病原（如COVID-19、流感、RSV）。
- 指尖採血與小體積採血：使用0.5-2cc血液，提升篩檢普及性。
- 全血檢測與血清分離晶片：簡化檢驗流程，無需離心分離。
- NANA判讀儀：整合IoT與AI，適用於診所、醫院、家庭等場景，實現數位化與雲端分析，提升診斷效率。
- 目標：減少診斷延遲與共病時間，如COVID-19診斷從4-7天縮短至15分鐘，降低併發症風險。
4. 創新醫療事業
- Nefasel/Riona（日本）：2024年銷售181.55億日元（成長8%），2025年Q1成長27%，Q2成長4.2%，無學名藥競爭。
- Orishia（美國）：2024年銷售1220萬美元，2025年Q1成長12.3%，Q2成長14.6%，成功進入CMS健保。
- Hasano（第二代）：針對未透析慢性腎病患者，2025年8月送件台灣衛福部，鎖定雙重適應症，力拼健保給付。
- 動物醫療（NaplePad）：針對寵物腎病，全球首創，臨床試驗進行中。
- 新藥開發（501/502）：
- 501（雄性激素受體抑制劑）：治療青春痘，收購專利，完成臨床試驗，2028年市場預估4.5億美元。
- 502（三合一勃起功能障礙藥）：結合節流與開源機制，提升療效，降低副作用，2025年5月完成授權合約。
